姜兆华：“区块链”概念股价值在哪？

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作为一种新的互联网技术，区块链的推广价值和应用前景决定了区块链概念股的价值。但就目前情况而言，区块链技术在上市公司的应用大多停留在研究阶段，项目落地和推广应用还有待时间检验。

作者:一家全国性股份制银行总行零售部主管

正格基金创始人许小平做梦也没想到，他的朋友圈里对区块链的一句不经意间的评论，竟成为了a股市场的领袖。今年以来，区块链概念股跌宕起伏，就像坐在公交车上:首先，他们迎来了一个多股飙升的市场，持续了8个交易日；此后，它在5个交易日内掉头全面下跌，许多股票大幅跳水。是什么刺激了区块链概念股的疯狂涨跌？区块链概念股的投资价值在哪里？

1.区块链到底是什么？

什么是区块链？简单地说，区块链是一种基于互联网的数据库技术，俗称分布式总账。它可以在计算机访问和共享中记录计算机网络交易，并使用特殊的加密算法共同维护同一个分类账，从而将几个记录块连接成一个数据链。区块链不同于其他互联网技术:

一个是权力下放。区块链技术的使用使每台计算机成为一个可以存储的数据库；数据传输和转换不再需要第三方服务器。由此可见，区块链是一种典型的“点对点”互联网技术，具有安全和方便的特殊优势。

第二，共享簿记。区块链最大的优势是打破信息存储壁垒，实现数据和信息共享。任何一组计算机都可以在加密状态下共同维护同一个账簿，并在块中记录各种交易；数据块可以连接成一个数据链，从而大大降低数据交易成本。

第三是可追溯性。因为区块链技术解决了信息块之间的数据链接。因此，交易对手可以在任何计算机终端上查询和跟踪交易记录、交易场景和交易状态，其交易信息清晰完整地存储在自己的账簿中。

第四，它不能被篡改。区块链的不可篡改性是其核心优势之一。通过区块链记录的各种信息将完全安全地存储在数据块中。不可匹配性意味着一旦数据信息被记录在通用分类账中，参与者或系统管理员就很难编辑或删除它。

正是由于上述明显的特征，区块链成为继大数据、云计算、物联网和人工智能之后互联网的新“窗口”，并被资本市场一个接一个地抛掷。

2.为什么区块链概念股会涨跌？

据媒体披露，目前a股市场有44只股票涉及区块链概念。然而，很少有区块链的应用程序能够真正产生运营收入。一个只停留在概念和研究阶段的互联网技术怎么能“搅动”区块链概念股的涨跌呢？分析有四个原因:

首先，资本市场投机。国际“投机者”正在对比特币进行投机，而作为其基础技术的区块链也成为了资本投机的对象。随着比特币价格的波动，区块链概念股也大幅涨跌:只要美股、a股和港股等上市公司靠近区块链，它们的股价就会随着比特币的涨跌而剧烈波动。最近，由于许多政府对数字现金的影响，十大数字现金下降了22%以上，而瑞波货币下降了38%以上；区块链概念股下跌并大幅下跌。

第二，上市公司具有误导性。电影巨头柯达集团宣布推出区块链技术。柯达硬币发行后，公司股价在两天内飙升了245%；Renren.com、中网在线、高伟达(300465，诊断)、暴风集团(300431，诊断)和四方京创(300468，诊断)也宣布涉足区块链，区块链概念股出现了一波飙升的行情；本月17日和18日，沪深两市相继“击败”区块链相关企业，区块链概念股大幅下跌，板块整体跌幅超过5%。

第三，投资者盲目而多风。对大多数投资者来说，区块链仍然是一个新生事物，他们不知道区块链技术的工业应用。许多人甚至把比特币和区块链混为一谈；从市场上比特币的涨跌来看，区块链概念股肯定会涨跌，投资者的盲目跟进是区块链概念股波动的另一个原因。

第四，监督窗口指导。区块链概念股的异常波动引起了监管者的密切关注。监管部门向17家上市公司发出是否涉及区块链投机的询证函，并采取暂停询价、暂停降温、澄清相关概念股等分类监管措施；这在很大程度上稳定了区块链概念股市场的投机。

3.区块链概念股的价值是多少？

作为一种新的互联网技术，区块链的推广价值和应用前景决定了区块链概念股的价值。但就目前情况而言，区块链技术在上市公司的应用大多停留在研究阶段，项目落地和推广应用还有待时间检验。区块链概念股的投资价值需要从以下三个方面进行综合判断:

首先是产品研发能力。上市公司是否具备发展区块链项目所需的战略、人才和技术基础投资；区块链技术能否应用于公司的核心产品，是衡量上市公司区块链R&D能力的一个重要标准。绝大多数只有科研人员而没有研究项目的区块链公司都是投机性的公司，都有热门的想法和投机。

第二，项目应用场景。区块链项目的应用场景是长期区块链概念股

重要支持成立。没有应用场景的区块链项目是不可能持续的。对于上市公司来说，没有应用场景的区块链是“空的城堡”，不值得投资者过度追逐。

第三，商业推广的价值。区块链技术能否给上市公司带来“真钱”，成为上市公司盈利的商业模式，是衡量区块链商业推广价值的关键。只有概念而没有内容的区块链要么是“骗子”，要么是“傻瓜”，没有投资价值。

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