杜坤维：4.7亿元成交5万余元盈利 中国股市赚钱不易

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近日，安信证券资产管理部前副总经理郑江爆料金融媒体。说为什么有点尴尬。自2014年11月26日至2015年5月4日，郑江控制并使用“李谋军”国泰君安证券账户从事证券交易，共买入股票4.7亿元，获利53，667.19元。

作者:杜，金融网站专栏作家

中国股市赚钱的难度确实很大。

近日，安信证券资产管理部前副总经理郑江爆料金融媒体。说为什么有点尴尬。

自2014年11月26日至2015年5月4日，郑江控制并使用“李谋军”国泰君安(601211，股票咨询)证券账户从事证券交易。股票购买总额为4.7亿元，利润总额为53，667.19元。

4.7亿元的营业额只赚了53，667.19元，这是一个令人尴尬的股票交易水平。此外，这种利润在14到15年的牛市中仍然存在，这是赚钱的最佳时机，即使你闭着眼睛买。说到郑江，他是这个行业的真正专家。从头衔上看，他是安信证券质量控制部门的前副总裁。乍一看，他是这个行业的专家。另外，他的简历也很有趣。据《中国基金报》报道，郑江于1997年2月至2003年10月在国泰君安工作，2005年6月至2006年6月在长城证券担任研究所副所长，2006年12月加入安信证券。2012年1月11日至2014年11月25日，担任证券投资部总经理助理、资产管理部股权投资组组长、资产管理部副总经理。

从2014年11月26日到2015年5月4日，这是中国股市历史上罕见的杠杆牛市。作为一名资本市场专家，交易金额为4.7亿元，仅获得5.4万元的利润，这说明中国股市赚钱并不容易。据媒体估计，根据中国证监会公布的资本交易，该基金已粗略计算出本金约为856万元。在这856万只基金中，如果郑江不违反法规和股票，股票在过去6个月只赚了5.37万元。把钱投入余额宝，你可以轻松赚到大约17万元(平均回报率为4.3%)。

中国股市一直是牛少熊多，投资者损失了七只，获利两次，获利一次。投资者也有同样的感觉，抱怨很多，他们认为自己是韭菜。只有被收获的命运，市场上也有很多描述，比如宝马进进出出，西装进进出出，短裤出出等等。

但看专家的水平，韭菜不用抱怨，也不怪他们投资能力差。在牛市环境下，专家们数百万元和数亿元的交易只能赚54000元。更重要的是，我们赔钱是不寻常的，成为韭菜也不奇怪。

我不认为这是专家的投资目标。然而，如果你投资价值，并在14 -15年内持有被低估的股票，你可能不会获得太多利润，因为那个市场是杠杆上的疯牛，而新技术是看涨的，它不能移动几次，甚至十次。市场投机是从市盈率到市场梦想率，再到市场勇敢率，再到总市值，因为我不敢提市盈率多少倍，也没有勇气。然而，股价只是持续上涨，大盘股普遍低迷。虽然有所增加，但却少得可怜。如果你不跟上节奏，持有低价值股票，你就会忍不住遭受损失，开始追逐科技成长股、游戏概念股，或者在低价值蓝筹股中寻找机会。也许很难获得利益甚至亏损。

中国股市最大的特点是投机蜂拥而至，涨得太多，跌得太多。只有踏上市场的节奏，才能得到实惠，才能与庄共舞？如果水不深，龙就是灵魂；如果山不高，仙女就会被命名。

在过去的17年里，中国股市已经走出了专家们所期待的“慢牛”。事实上，从上证综合指数来看，它是一只缓慢的牛，年增长率为6.56%。然而，以中小股为主的创业板的走势却大不相同，下跌了10.67%。市场有一个极端的趋势，美丽的50和可怕的3000。水皮曾用两句话来形容“国家队对牛负责，投资者对熊负责。”，作者觉得很贴切。

据媒体报道，截至2017年12月8日，自中国a股市场开始以来，下跌的股票数量占a股总数的近80%，下跌超过20%的股票数量约占50%，下跌超过30%的股票数量超过30%。也就是说，如果不考虑交易者的个体差异，全年亏损20%并不可耻，这类似于掷骰子的结果。到目前为止，虽然没有准确的统计数据，但大约70%的投资者亏损可能并不罕见。

虽然它是一只慢牛，但它基本上延续了历史惯例，即七亏、两平、一利，而慢牛的市场仍然让人难以忍受。在漫长的历史中，中国投资者的命运也是如此。造成这种情况的原因是中国股市总有割韭菜的趋势。

在过去的17年里，中国股市已经开始了一轮价值投资。加权白马股非常强劲，而中小型股很少下跌。在资金的虹吸效应下，机构通过持有团体股票来投资加权白马股。这是一件好事。这是价值投资的开始，但价值投资走得太远了，这不一定是一个健康的市场。在资金的虹吸效应下，中小股票遭受了严重的失血，许多股票变成了僵尸股票，缺乏兴趣，交易量少。日营业额仅为1000万元，周转率仅为0.1-0.3%。股价疲软，但跌幅比任何人都大。股票价格不是最低的，而是更低。相应地，加权白马股的交易持续释放，股价不是最高的，只是更高。如果投资者有勇气追逐高价，他们只会吃亏。但是，权重是好的，白马股票是好的，当股价高的时候会有泡沫。过度的力量不一定是价值投资。借用新华社的观点是，“目前，中国的货币政策是稳定和中性的，金融去杠杆化仍在如火如荼地进行，市场情绪仍然是温暖和寒冷的。”股票市场的箱形结构没有明显的突破。资本投机者愿意为了自己的利益推动茅台的股价上涨，并摧毁持续多年的良性模式。有没有疲劳的嫌疑？”

既然拉高股价是为了自身利益，破坏多年来的良性格局，那么一些投资者将成为拉高股价的支付者。资本投机者敢于提高股票价格，因为他们手中有许多筹码，从股票价格上涨中获利的是资本投机者，而不是其他投资者。一旦资本投机者成功地离开市场并完成一轮投机，股票价格将走向何方？这是值得警惕的事情。

价值投资是好的，但是如果你以价值投资的名义做价值投机，市场可能不是最好的。

一个注重均衡发展的市场，无论是投资白马股，还是投资中小股，价值投资和价值投机之间没有绝对的界限，有些只是过度投机和过度投机。对中小股票的过度投机就是投机，这对市场健康有害。对白马股的过度投机也是投机，这对市场健康也是有害的。

正是因为中国股市总是轮流投机，所以投资者总是多输少赚。

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