皮海洲：开门红重要 还是你的持股赚钱重要

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股票投资是一种长期投资行为，投资者没有必要关心股票的暂时涨跌。对投资者来说，更重要的是赚取股票的中长期投资收益。因此，股市能否在狗年有一个好的开始就不那么重要了。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

2月22日是狗年的第一天，这是一个非常“2”的日子。在狗年的第一个交易日，股市能否有一个好的开始是公众舆论所关注的。在狗年春节期间，海外股市的主调正在上升，这使得市场期待狗年股市有一个良好的开端。尽管美国股市在春节后a股开盘附近呈现出破坏性趋势，道琼斯指数周二下跌254.63点，涨幅1.01%，但香港股市周三上涨558.26点，涨幅1.81%，为周四a股开局良好铺平了道路，同时也增强了a股开局良好的信心。

那么，狗年a股会有一个好的开始吗？总的来说，还是有很大的可能有一个好的开始。尽管统计数据显示，在过去十年中，上证综指在春节后的第一个交易日下跌最多，但仅上涨了两次，2009年为1.06%，2014年为0.56%。该数据显示，近十年来，a股在春节后第一个交易日下跌的概率为80%，平均下跌率为0.58%。然而，今年春节过后，股市仍有很大的可能有一个良好的开端。这至少有三个原因。

首先，春节期间周边股市的上涨使得a股有了“补涨”的要求。至少“补偿性增长”可以成为a股取得“良好开端”的借口。第二，就在春节前，随着全球股市的下跌，a股市场经历了大幅下跌，短期内有一定的反弹需求。第三，a股市场的机构投资者在控制上证综指走势方面有很好的经验，甚至达到了完美的水平。因此，a股市场的机构投资者不难控制年后“开门”的趋势。

然而，尽管狗年的a股市场可能会有一个好的开始，即使a股市场有一个好的开始，投资者也应该正确对待它，更不用说夸大它的重要性和对它期望过高了。至于良好开端的意义，最好是淡化它。

一方面，即使狗年有一个好的开始，在2018年也很难重复一个好的开始。因为经过2018年的良好开局，上证综指走出了连续9个交易日上涨的趋势，2017年底连续第二个交易日上涨，形成了a股历史上罕见的连续11个交易日上涨的趋势。此外，在连续11年之后，仅在一个交易日内略有回调，然后就脱离了连续7年的趋势。因此，对于狗年开始后的趋势，投资者肯定希望在2018年良好的开端后重复这一趋势。但这不太可能。

另一方面，即使股市在狗年有一个好的开始，它的重要性也远不如投资者自己持有的股票上涨重要。如果股市在狗年有一个好的开始，这仍然是拉高重量级的结果，那么更有可能的是，股市将重复28甚至19的趋势，大多数股票都在下降的趋势。那么，对于大多数投资者来说，这样一个好的开始是没有意义的。换句话说，尽管股市在狗年有了一个良好的开端，甚至个股也呈现出普遍上涨的格局，但大多数股票只上涨了几分一毛钱，而个股只上涨了几个百分点。事实上，给投资者带来真正的利益是非常困难的。因此，对于广大投资者来说，其实际意义实际上是有限的。

而且，股票投资是一种长期投资行为，投资者没有必要关心股票的暂时涨跌。对投资者来说，更重要的是赚取股票的中长期投资收益。因此，股市能否在狗年有一个好的开始就不那么重要了。

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