媒体：A股的BATJ或将有更丰富内涵

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今天，360 (601360)，一个成功的a股回报，在各方热切的目光下恢复交易。与此同时，这一事件再次引发了关于a股市场如何服务于创新型和创业型企业的讨论。

正如新华社所写:“拥抱创新型企业——这是新世纪以来中国资本市场的梦想。”此外，多年来，资本市场在这方面一直在不断完善，最重要的一步是建立创业板市场。

创业板以支持创业企业发展和实施自主创新战略为历史使命，于2009年10月30日正式开业，定位为主板市场的有效供给，为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资渠道和成长空间的证券交易市场。经过八年多的努力，从最初上市的28家公司到目前上市的719家公司，总市值接近4.9万亿元。创业板在服务经济结构调整和挖掘新的经济增长动力方面发挥了有效作用。

与此同时，深交所作为创业板的一线经理，一直在深入解决难点，力争成为领先的创新资本形成中心:针对R&D费用高、未收回损失大、股东期权多等问题。对创业创新型企业普遍存在的R&D费用资本化、累计未弥补亏损、“三大股东”和股权激励等问题进行了深入研究，并就相关处理建议进行了报告，提出了及时反映创业创新型企业实际需求、促进联合经纪、风险投资等市场机构优化、建立企业上市全链服务、支持创新型企业与资本市场对接的建议；与广东省科技厅签署战略合作协议，构建科技企业创新支撑平台和投融资服务体系；与中关村(000931)管委会等单位合作，启动“中关村创新100强上市培育项目”，引导创新资本流动，打造支持创业创新的资本生态系统。

在《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018 -2020年)》中，“大力推进创业板改革，优化多层次市场体系”位居未来三年首位，即以促进深圳多层次市场健康发展为主线，推动形成更具特色的市场体系，突出新经济的新产业特色， 针对创新创业型高新技术企业的盈利能力和股权特征，促进新股发行和上市条件的改善，扩大创业板的包容性，这也是中国证监会2018年工作会议的精神:“要服务国家战略，构建现代经济体系，吸收国际资本市场成熟有效的制度和方法，改革发行和上市制度，努力提高制度的包容性。 和适应性，增加对新技术、新格式和新模式的支持。”

相关数据显示，在过去五年中，新经济已成为中国经济增长最快的部门，约占经济总量的三分之一。随着中国经济进入从高速增长到高质量发展的新时代，经济增长的动能、方式和结构正在发生深刻变化。新技术、新产业、新业态、新模式层出不穷，国家创新战略上升到前所未有的高度，这也对资本市场的服务能力提出了更高的要求。

经过多年的完善和各方面的开放，资本市场的适应性逐渐增强，准备向batj型互联网企业和智能制造、生物医药、生态环保等领域的优秀企业敞开怀抱。符合国家战略，在a股市场中成长和发展，共同服务于国家经济转型升级的伟大事业。届时，a股的batj可能会有更丰富的内涵。