朱邦凌：股份回购是苹果股价创新高的秘密

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看着苹果的新高，沃伦·巴菲特可能又笑了，玩得很开心。过去一年，巴菲特购买的苹果股票比其他公司都多。苹果目前是伯克希尔哈撒韦公司的第二大重量级公司，仅次于富国银行，高于美国银行。

作者:财经专栏作家、资深财经评论员朱邦玲

3月10日，美国股市大幅收高。道琼斯和标准普尔500指数录得一个月来最大单日涨幅，纳斯达克指数创下六周新高。苹果股价收盘上涨1.72%，创下收盘新高179.98美元，市值9132.2亿美元，接近万亿美元的市值。

苹果公司市值上升到1万亿美元并在资本市场上率先创造奇迹似乎只是时间问题。

看着苹果的新高，沃伦·巴菲特可能又笑了，玩得很开心。过去一年，巴菲特购买的苹果股票比其他公司都多。苹果目前是伯克希尔哈撒韦公司的第二大重量级公司，仅次于富国银行，高于美国银行。

巴菲特说:“苹果拥有一流的消费者业务。这个生态系统非常强大，达到了一个非凡的水平……至少在心理上，你被你使用的产品所锁定。iphone是一款粘性很强的产品。”

苹果公司的持续高股价可能得益于巴菲特的赞扬，但股价达到新高的另一个重要原因是苹果公司的持续股份回购

预计苹果将在三年内回购50%的股份。未来几年，苹果将有近300亿美元现金用于股票回收。这个数字令人望而生畏，因为苹果的管理层没有停止的迹象，华尔街也该关注了。

自2012年启动资本回报计划以来，苹果的年度资本回报倾向于股份回购。在此期间返还给股东的2340亿美元中，约610亿美元用于派发股息，其余用于购买股票。换句话说，苹果大约74%的资本回报资金已经转向股票回购。这些回购计划大大提高了苹果股票的每股收益。自苹果宣布资本回报计划以来，其12个月的净利润增长了25%，而每股收益增长了57%。苹果很有可能在2023年前用几乎所有的现金回购股票，并且有可能提高股息收益率。

摩根大通(JP Morgan Chase)研究显示，回购股票的公司将比不回购股票的公司表现更好，尤其是在美国股市可能进入回调期的时候。例如，据路透社报道，惠普公司股价上涨，此前惠普宣布了一项约70亿美元的股票回购计划，公布了强劲的财务业绩，并提高了利润预期。

回购股票可能是支撑美国上市公司股价的一个因素。在近9年美国股市的牛市中，股票回购起到了推高的作用，通常会推高股票价格，增加公司的股票供给，这意味着需求保持不变，价格上升。

a股上市公司是否向苹果和其他公司学习并持续回购股票？高额股息只是一个方面。

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