暴哥：贸易战之际 腾讯突遭百亿“做空”！

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对于腾讯来说，在这种环境下，股价走势当然难以幸免。然而，如果我们仔细观察，就会发现腾讯实际上已经走出了独立市场。然而，这一独立市场并没有脱离市场的疲软而独立上升，而是过度下跌，超过了恒生指数的下跌幅度，历史上很少连续两天下跌超过4%。

然而，最近在一个相当奇怪的时间发生了一件事。

这就是腾讯被其主要股东南非naspers减持1.9亿股(相当于约800亿股)的原因。

正如你本周所见，明显的加息和中美贸易战对全球市场产生了巨大影响，全球股市暴跌。

对于腾讯来说，在这种环境下，股价走势当然难以幸免。然而，如果我们仔细观察，就会发现腾讯实际上已经走出了独立市场。然而，这一独立市场并没有脱离市场的疲软而独立上升，而是过度下跌，超过了恒生指数的下跌幅度，历史上很少连续两天下跌超过4%。

是什么导致腾讯股价快速下跌？

许多人对腾讯3月21日发布的财务报告发表了自己的看法，认为腾讯的成长问题(部分财务报告低于预期)导致了腾讯市场估值的差异，导致了腾讯的下滑。

然而，鲍格认为，市场可能的确健忘，腾讯的估值和增长可以说几乎从未被打破。

简单地进入腾讯在一定程度上比预期的要少，每个人都可以发现，在每年的财务报告之后，市场上会有很多这样的分析:

腾讯2015年和2016年财务报告发布后的公众意见

既然每次都存在差异，为什么这次会如此激烈？这显然无法通过性能来解释。(财务报告的认知仁者看到的是仁慈和智慧，而暴力的兄弟在这里不做过多的分析)

其他人认为腾讯的估值过高。不过，鲍哥想说的是，从利润的角度来看，腾讯多年来一直享受着市场给它的高估值，总是在40倍以上，即使是在恒生指数不活跃、估值很低的时候。现在港股的整体估值已经挖掘出来，腾讯作为中国市场唯一的互联网巨头，享受着港股的良好发展趋势，估值的进一步提高也不意外。

腾讯的历史动态市盈率

此外，尽管估值有所提高，但腾讯的估值目前还不到50倍，与腾讯的估值历史相比并不算太高。

此外，我记得不久前，每个人都说互联网巨头的增长没有上限，高增长和高估值成为市场共识。这么快就倒水是不合逻辑的。

因此，由于业绩和估值不足以成为腾讯持续低迷的原因，有必要寻找另一个出口。

另一个解释不难找到，那就是腾讯的大股东，南非的naspers，突然抛出了减持的消息。

为什么包哥用突然被扔出去这个词？

因为腾讯作为全球资本市场的明星，可以说是被市场挖掘得最深的，任何麻烦都会被市场尽快广泛传播。

然而，从市场反馈来看，几乎没有人提前知道南非大股东的减持，所有投资者都知之甚少，所有人的看法都是突然的！

更有趣的是，去年8月，腾讯的大股东、南非媒体集团naspers公开宣布，无意出售或拆分其腾讯股份。

Naspers的官员甚至骄傲地宣称，马本人不时减持股份，但由于naspers买入腾讯股票，他只获得股息，从未卖出任何腾讯股票。

是什么导致纳斯帕斯这么快就违背了他的诺言？

目前，互联网上有很多分析来分析naspers业绩的增长压力。除了腾讯的投资，naspers的其他业务被认为是无用的。2014年上任的首席执行官压力很大，所以他做出了这个决定！

作为对降价的回应，naspers的官方解释是，它需要现金来启动新业务；寻找新的并购机会；

这个解释合理吗？你可以说这是合理的。毕竟，它缺钱，最好是改善你的生活。

但是，也可以说这是不合理的。由于naspers自身的业务问题，ceo的压力持续了很长时间，但naspers从未开始出售腾讯，但不久前，他表示不会出售。这么快就变了脸色，是不是有点奇怪？

最奇怪的不是销售行为本身，而是销售的时机。

如果你真的想卖，你应该选择一个市场环境好，市场好的时候吗？

就像我们的a股大股东一样，当市场好转时，他们都会套现。

为什么naspers选择在这个节骨眼上出售？

巧合的是，对此感到困惑的不仅仅是鲍格本人，一些市场分析师也认为，在中美贸易战的风口浪尖上选择出售腾讯是非常奇怪的。

对中国和美国来说，贸易战可能只是一个对抗的领域，而金融市场的对抗同样至关重要，甚至比贸易本身更重要。

由于资本开放程度不同，香港较之直接刺激内地的资本市场，更容易受到美国的影响。

众所周知，a股和港股都在积极改革上市制度，希望吸引优秀的全球公司，特别是科技公司到我们两地上市，希望吸引全球市场的资金进入中国。

从一个小游戏来看，这是中国交易所增强竞争力、与纽约、伦敦和东京竞争的关键；就大竞争格局而言，这实际上是中美两国在全球资本、企业、规则和定价权等金融市场领域的巅峰对抗。

那么，如果我们这样想，当全球股市波动时，如果香港和我们的a股表现出比美国股市更大的波动性，那么全球资本和准备上市的公司可能会有更多的疑虑。(各方都在积极争取的Saudi Aramco，认为美国股市稳定，估值比香港更有利，很可能不会在香港上市。(

然而，香港市场的稳定和香港估值的提高(对科技公司的吸引力)在很大程度上取决于腾讯。

目前，腾讯市值约占港股的12%，营业额也超过10%。

腾讯在恒生指数中的权重为9.91%，是香港市场中最大的。

2018年2月，恒生指数成分股权重排名第一，腾讯以9.91%领先

可以说，腾讯的趋势是恒生的趋势:

恒生周报

腾讯周报

因此，无论是微观层面的科技股吸引力、香港股市的稳定性，还是宏观层面的中美竞争，目前在中国唯一上市的互联网巨头腾讯都是当之无愧的游戏焦点。

最后，鲍哥要说的是，大股东naspers对腾讯支持其起步、成长、扩张和繁荣非常重要。经过17年的风雨历程，我没有介入和干预腾讯的管理和运营，默默成为了一名金融投资者，从未减持过一股，这绝对是历史上少有的高质量大股东。

没有证据支持所谓的阴谋论。大股东还承诺，未来三年不会进一步减持。

作为腾讯的深层利益相关者，很难想象大股东会希望看到腾讯的股价持续大幅波动。

但是有时候事情就是这样发生的，那些不知道该说什么的人可以一起发生。

附言:明天，中国原油期货即将上市，一场新的游戏可能即将上演！