朱海斌：中美贸易冲突背后 潜藏着哪些大挑战

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中美经贸关系最近有所加强。3月22日，美国总统特朗普签署了一份总统备忘录，根据301调查的结果，将对从中国进口的空航空、信息和通信技术及机械的部分产品征收25%的惩罚性关税。总统备忘录指示美国贸易代表在15天内发布特定关税产品清单。

作者:朱海滨，摩根大通中国区首席经济学家，中国新供给经济学50人论坛成员

中美贸易冲突的加剧不太可能演变成一场全面的贸易战，但短期内双方很难达成重大妥协。贸易冲突只是表象，其背后的深刻变化是中美贸易

中美经贸关系最近有所加强。3月22日，美国总统特朗普签署了一份总统备忘录，根据301调查的结果，将对从中国进口的空航空、信息和通信技术及机械的部分产品征收25%的惩罚性关税。总统备忘录指示美国贸易代表在15天内发布特定关税产品清单。目前，据估计，中国商品涉及的税收规模可达500亿美元，也有人说500亿美元是指征收的税额。

500亿美元的概念是什么？它不小，也不大。就500亿美元的税收进口而言，这还不算小，这也将是历史上最大的单边惩罚性关税措施，比美国宣布今年对中国洗衣机、光伏产品、钢铁和铝征收高关税的影响大10倍以上。这意味着中国对美国出口的总体平均关税增加了2.9%，几乎是目前关税水平的两倍。不多，500亿美元相当于中国年出口额的2.2%，涉及的税收金额(125亿美元)只相当于中国经济总量的0.1%，美国经济总量的0.06%。因此，关税对中美两国的短期经济影响相当有限。

就贸易而言，中国和美国不太可能演变成一场全面的贸易战。但是，由于今年美国中期选举的因素，再加上当前中美对话机制的缺陷和近期目标的重大分歧，双方短期内不大可能达成重大妥协，更有可能出现摩擦加剧、打打闹闹、边打边谈的局面。

贸易保护是特朗普竞选承诺的重要组成部分。在2017年成功通过税制改革后，贸易成为今年的一个重要话题。2017年，中国对美国的货物贸易顺差从2016年的2540亿美元进一步增加到2780亿美元。2018年前两个月，中国对美国的顺差为428亿美元，超过去年同期的318亿美元。要求中国大幅减少对美贸易顺差是美国的主要目标。

然而，很难通过关税消除中美之间的贸易不平衡。中美贸易顺差最大的行业是电子通讯、电子产品、机械设备、服装、家具和办公设备。按照中国商品在美国进口的比例，中国占鞋类、服装、皮革、机械和电子设备的30%以上。即使在鞋类和服装行业，中国制造业近年来也逐渐转移到越南、缅甸、印度和其他生产成本较低的国家，但就市场份额而言，中国仍领先这些国家几个数量级。当高关税挤压了中国供应商的利润并迫使他们退出时，其他国家(包括美国本身)能否填补产品供应的缺口令人怀疑。特别是在电子产品行业，中国是全球供应链中不可替代的一部分，它与其他地区制造商的关系是合作而不是替代。对中国产品征收关税对全球供应链的影响可能是毁灭性的。

就结构性因素而言，美国的贸易逆差与其以美元为中心的国际货币体系有关。作为储备货币，资本账户下的美元流入必须与经常账户赤字相对应。同时，美国的低储蓄率也造成了美国的过度消费和巨额赤字。如果美国不对储蓄率和资本账户进行重大调整，其经常账户赤字将是一个长期的结构性问题，除非赤字的目标国将从以前的日本变成现在的中国，然后再变成未来新的贸易争端对象。

从历史上看，美国使用301条款的目的不是一场贸易战，而是在双方的谈判中争取第一次机会，为自己取得更有利的谈判结果。特定行业和产品的高关税通常是短期的。毕竟，报复性关税是失去双方的结果，最终迫使双方更理性地谈判。

然而，值得指出的是，贸易和关税只是中美矛盾的表象，其深层原因在于中国的崛起和中美经济实力的变化。301报告的重点是中国在知识产权保护、市场准入、跨国公司投资和技术转让等方面的不公平做法。总统备忘录明确指出，美国将限制中国企业在美国投资敏感产业，这与中国以“中国制造2025”为核心的产业升级领域基本一致。尽管美国在采取关税等贸易保护措施的策略方面存在显著差异，但美国双方对中国在对美贸易和投资中的不公平做法有着高度一致的理解，并认为美国应反击这些战略方面。最近，美国国会一致通过《台湾旅游法》，实质上突破了中美三个联合公报的底线，也给中美经贸谈判带来了新的不确定性。

如何处理和解决贸易表象背后的政治、外交、军事和地缘政治问题，是中美两国最高领导人面临的更大挑战。中国超越美国成为世界最大经济体只是时间问题。在核武器出现之前，大国地位的相对变化往往伴随着大国之间的军事冲突。核武器出现后，大国之间的竞争通过经济、技术和金融斗争变得更加现实，如美苏冷战和美日贸易冲突。对中国而言，一方面要增强内部实力，推进各方面的结构改革，提高风险防范能力；另一方面，如何避免或减少大国冲突过程中的尾部风险，实现和平崛起，将是中国领导层面临的重大挑战。

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