证券时报：中国金融业迈向黄金时代

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可以预见，未来金融政策体系的出台将围绕深化金融供给方结构改革、防范和化解金融风险以及金融改革开放三大目标展开。

本周末，中共中央总书记习近平在政治局集体学习期间发表了重要讲话，引起了整个金融界的高度重视。这是时隔两年后，总书记再次专门针对金融业做出了最新调整，并对金融业的下一步改革和发展方向做出了安排。可以预见，未来金融政策体系的出台将围绕深化金融供给方结构改革、防范和化解金融风险以及金融改革开放三大目标展开。

与2017年4月总书记在中央政治局第40次集体学习中关于维护国家金融安全的讲话相比，两年后，最高管理层对金融业的角色有了新的定位，对下一步金融业发展的重点目标有了新的方向。

“金融生活，经济生活；金融稳定，经济稳定”，这句话是在这次讲话和两年前提到的，强调金融应该为实体经济服务的基本原则。不同的是，在这次讲话中，总书记还补充了“经济繁荣和金融繁荣；强大的经济和强大的金融。经济是身体，金融是血液，两者共存共荣。”。与两年前强调金融的服务功能和对实体经济的依赖相比，目前对金融与实体经济关系的认识更加深入和完善。金融和经济应该有密切的联系，两者之间的关系不应该是对立的。这意味着，在金融业的发展方向上，应该与经济形成良性互动，而不是走向两个极端，要么脱离实际，要么盲目盈利。

定位决定方向。从两年前强调金融安全、服务经济，到明确金融与经济共存、共同繁荣的关系，政策方向也将从注重防范和化解金融风险、金融去杠杆化，转向改善金融服务、防范风险，促进金融业高质量发展。其中，金融服务的改善主要取决于金融供给方深化结构改革，这也是总书记讲话的“亮点”。

金融供给方结构改革的目的是减少无效和低效的金融供给，增加有效和高效的金融供给，改善金融结构，提高金融资源配置效率。近年来，中国金融业发展迅速，金融资产规模迅速扩大。2003年至2018年，中国金融业增加值平均名义增长率为17.1%。2018年，金融业增加值占国内生产总值的7.7%，处于国际高水平。然而，不可否认的是，中国的金融业仍然是大而不强。金融机构的粗放式发展和同质化现象严重。金融产品不能满足客户的多样化需求。金融资源集中在传统领域，如国有企业和政府项目。金融供给方面的许多不合理问题亟待改革。

因此，金融供给方结构改革的重点应该是优化金融结构，如金融机构结构、融资体系结构、金融资源配置结构等。总书记围绕这些方面提出了六项计划。可以预见，由银行主导的单一金融体系将演变为多元化的金融体系，非银行金融机构将迎来深化发展；同时，银行体系将进一步分为两个层次:综合性大银行和“小而美”的专业银行。融资结构加快优化，以往较为薄弱的直接融资有望迎来大发展。易会满董事长被任命的初步调查，涉及到成立科技局和注册制试点，显示出对完善资本市场基础体系和加快多层次资本市场建设的重视。金融资源配置效率更高，过去占用金融资源过多的“僵尸企业”和房地产行业退出调整，技术先进、产品市场化、暂时困难的民营企业优先支持。

深化金融改革不仅有利于提高金融资源的配置效率，也是防范风险的一项根本性政策。正如中国保监会副主席王肇星所说，要防范金融风险，必须标本兼治。有效遏制各种违法违规行为，整顿各种金融混乱，实际上是治标不治本；解决金融混乱的根本途径是通过改革开放、市场化和法治化的手段，妥善解决现行体制和机制中存在的问题。

“总有一天，我要乘风破浪，扬帆远航，穿越深邃的大海。”随着金融业供给侧结构改革的开放，人们认为中国金融体系有望走向直接融资和间接融资齐头并进的“黄金时代”，满足各种融资主体的不同融资需求，寻求金融机构的多元化发展。中国金融业在高质量发展道路上潜力巨大。