继Terra后，孙宇晨的算法稳定币USDD值得信赖吗？

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加密世界最近正在经历风暴，全球第三大稳定币TerraUSD（UST）因与美元脱钩，和其发行商LUNA陷入死亡螺旋，短短一周价格自由落体。UST一度由1美元下跌至0.077美元，跌幅超过90%。LUNA更为惨烈，从今年一度涨破100美元到目前价格低至0.00014美元，让人心惊，“不稳定的稳定币”因此迅速出圈。

市场上总是不乏逆行者，就在UST和LUNA崩盘的前一周，波场DAO宣布进军算稳，波场去中心化算法稳定币USDD正式诞生，在波场创始人孙宇晨的大力宣传下，USDD快速进入人们的视野，并在TRON、BNBChain及以太坊公链上开启流通。

USDD 从发布以来各项指标持续上升，面对剧烈的行情波动依然保持持续的增长。目前，USDD发行总量已经超过3.1亿枚，对应销毁的TRX总量超39亿枚。大量资产在纷纷逃离 LUNA，而 USDD 却能逆势增长，并且还带动了 TRX 价值的逆势上升，使其成为唯一一个能“逆袭”的主流加密货币。

对此，近日美国知名区块链媒体比特币新闻资源网（CoinDesk）采访了波场TRON创始人孙宇晨，并发布了《孙宇晨：USDD稳定币，在LUNA/UST瓦解中崛起》一文，采访中孙宇晨充分表达了对稳定币的信心，以及对USDD机制的认可。他对USDD信心满满，认为USDD和UST绝不会走同一种路。

他表示：“加密行业会发展，算法稳定币会出现，我认为这首先是我们生态系统的一个非常重要组成部分。我们不能因为LUNA失败就怪算法，我认为我们只是需要一个更复杂和计划周密的结构。在这个过程里，要考虑到杠杆、增长，以及需要一个专门的团队来进行事无巨细的管理。我们有做市商，也有流动性提供者来保持价格稳定。”

在UST人人谈之色变的崩盘阴影下，孙宇晨为何反而加大对USDD的投入并对其有着如此强烈的信心呢？其根本原因在于其底层模式的不同，波联储的支持以及基于波场生态的强大支撑。

USDD的去中心化机制

USDD协议运行在TRON网络上，USDD是通过销毁TRX来维持其对美元的挂钩的。当USDD的价格小于1 USD时，用户和套利者以去中心化形式向系统发送1 USDD并获得1 USD价值的TRX。当USDD的价格大于1 USD时，用户和套利者以去中心化形式向系统发送价值1 USD的TRX并获得1 USDD。TRX是TRON网络的原生加密货币，同时TRX也是抵御USDD价格波动的最直接防御措施。

USDD的长期供需管理方式采用了多币方式软连接TRX来进行稀缺性管理，在USDD协议中，TRON的超级代表吸收了USDD的波动性，短期内，如果USDD价格低于目标时，用户销毁USDD来铸造TRX，促使USDD回到目标价格。

功能层面的极致优化，远远不是波场设计USDD算法稳定币的终极目的。USDD也有星辰大海般的畅想，正如孙宇晨在关于USDD正式发行的公开信中谈到：“USDD推出后波场将把稳定币支付推向区块链转账3.0的时代，USDD将继续保持USDT在2.0时代的高速，低费，高规模的模式标准，但稳定币本身不再依赖中心化机构进行赎回管理与储备，而在链上完全去中心化，与链上标准货币TRX进行去中心化锚定挂钩发行。波场DAO自我革命，倾尽全力打造波场USDD，希望以数学和算法实现人类的金融自由。”

波联储对USDD的有力支撑

USDD在创新性的制定多重优越的机制外，还采用了目前最流行的DAO去中心化组织来管理和发行，成立波场联合储备（TRON DAO Reserve，简称“波联储”），它不仅承担着储备担保资金的职能，也负责铸造和发行USDD。

波场联合储备作为初期托管人维护波场去中心化稳定币的 USDD 权限管理，以储备金融资产担保，保证 USDD 的汇率稳定和 USDD 的去中心化。按照规划，波场联合储备成立之初将保存与托管区块链行业发起人所筹集的 100 亿美元高流动性资产作为早期储备，所有储备将在未来 6-12 个月进入波场联合储备。

根据官方社媒发布的信息，波联储已经多次出手增持储备金，维护市场稳定。截至5月18日，波联储的储备金已有2749.57枚BTC，超25亿枚TRX，3亿枚USDT。以此来看，波联储很可能会持续买入主流资产，作为USDD背后的担保资产。

与此同时，顶级自营交易公司 Alameda Research、全球化加密金融智能服务提供商 Amber Group、老牌国际领先数字货币交易平台 Poloniex、Web3 区块链云基础设施平台 Ankr 、加密投资团队Mirana Ventures和跨链路由协议Multichain等行业头部机构纷纷成为波联储的成员和白名单机构，获得铸造 USDD 的权利。

强大的波场生态支持

孙宇晨的自信并非空穴来风，经过4年的发展，波场用户规模接近 1 亿，交易总数突破32亿。依靠着在区块链市场中最为强大的转账体系和USDT、USDC、TUSD、USDJ、USDD五大稳定币的完善布局，波场已然成为全世界最大的稳定币网络。链上稳定币与金融资产整体规模超过 550 亿美元，累计清算四万亿美元，单日笔数跃升到 1000 万笔每日，单日清算总量突破 100 亿美元。并且波场拥有全球最广阔丰富的生态系统，囊括DeFi、跨链、NFT、GameFi、元宇宙等，推动着波场逐渐朝着“脱虚向实”快速迈进。

USDD拥有波场全部的资源与强大的共识，并且有波联储做坚实后盾，多重得天独厚的优势下，孙宇晨底气十足，自然信心满满。

值得一提的是，孙宇晨不仅承诺提供1000万USDD支持优先赔偿小额UST持有者的方案，近日还宣布TRON DAO出资设立1000万美元激励基金，支持Terra开发者迁移到包括波场网络和BTTC在内的波场生态系统，旨在帮助Terra开发者早日走出困境、恢复生机、继续创新。

我们有理由相信，在波联储严格执行USDD 30%基础无风险利率，USDD指定及合作挖矿平台陆续上线，以及针对Terra生态开发者和用户迁移激励计划的不断推进，USDD可能会迅速积累起第一批拥趸，其发行量和用户采用也将稳步提升。

尽管算法稳定币的前景，目前来看无法被验证，但以波联储和 USDD 为代表的去中心化治理模式，也许能为市场带来更高的安全性与资金效率，真正开启加密圈的去中心化算法稳定币新时代，让我们再多给USDD一些时间，一起拭目以待。