齐俊杰：马云套现430亿！释放了怎样的信号？

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作者:齐，金融专栏作家、投资者

马云赚了430亿！释放了什么样的信号？

昨天，市场传来了沉重的消息。截至2020年7月2日，马云持有的阿里巴巴集团股份从2019年11月26日的12.77亿股减少至10.43亿股。根据阿里巴巴目前的市值，马云这次套现了430亿元，而阿里巴巴的第二人蔡崇信在此期间也减持了。蔡崇信的持股从4.11亿股减少到3.47亿股。按照同样的方法，蔡崇信在此期间兑现了约120亿元人民币。这使得市场恐慌。马对钱不感兴趣，直接拿回了这么多现金。有些人还专门计算了一个账户，说一套超过100平方米的三居室可能不适合现金。即使安装了，估计也打不开门。这个消息一出来，阿里的股价就在昨天下跌，跌幅超过3%

尽管马云兑现了这么多钱，但他的持股比例实际上下降了1.2%，从6%降至4.8%。他仍然是最大的个人股东。更重要的是，马云保留了阿里70%的投票权，也就是说，他对阿里巴巴仍然拥有绝对的决策权，所以他一点也不担心控制权的丧失。很多人都在想，马云在兑现这么多钱的时候，看到了什么样的危机？

首先，马云没有透露降价的原因，所以市场上充满了猜测，他没有在一天之内降价，而是卖了半年多。慢慢减少持股。在此期间，阿里巴巴的股价已经从180多美元涨到现在的250美元。然而，中间出现了大幅回调，甚至一度跌破170美元。所以你不知道马云卖了多少钱。

其次，美国股市本身非常不正常。阿里巴巴在美国和香港上市，但其价值基本上由美国股票决定。因此，减持该头寸表明马云的心理也有些不确定。阿里的市盈率已经达到31倍，这也是一个新高。此外，科技股最近过于火爆，纳斯达克在大幅下跌后，短期内涨幅过大。几乎所有这些都是由那些大公司驱动的。因此，纳斯达克实际上是在2000年之前一点。投机者认为技术可以改变一切。

第三，所有这一切的基础是，美国的疫情越来越严重，每天有近350万人被确诊，近14万人死亡，近5万至7万确诊病例。第二季度的经济数据将面临历史上最大的衰退。因此，股市在上涨，经济在下跌。不管是谁关心这个，都要敲鼓。面对巨大的不确定性，我们应该持有更多的现金储备，并加厚资金链。

第四，战略上的考虑，玩家马立克云经常提前看到一些机会，他们需要一定的现金储备来收购一些公司和行业。市场越是动荡，形势越是不确定，现金就相当于逢低买入期权，他可能已经看到了比阿里巴巴更好的机会。

然后，有人要求马云大幅减持，股票会下跌吗？这未必是真的。创始人看不清股市，也看不清未来，所以他们经常过早减持。例如，最近企鹅公司的两位老板也兑现了他们的投资，并减持了数十亿港元。如果你看看马减持腾讯的历史，你会发现他的持股比例几乎每年都在下降，每年都要拿出几十亿。2014年后，该公司继续减持8000万股股票，并兑现逾150亿港元。但现在回头看，这些无疑是在半山腰出售的。当时，腾讯港股只有150港元，但现在已经是540港元了。

因此，即使是公司的创始人也无法准确预测自己公司的股票走势，更不用说在最高点卖出，在最低点买入了。对于未来，每个人都是无助的，对于这个层次的富人来说，钱不再是他们自己的了，因为有了这么多的钱，他们根本就不能花掉，他们不能兑现，他们的生活也不会受到任何影响。如果你拿了这些钱，你肯定会去做生意，所以钱对他们来说更多的是一种工具。因此，老祁大胆地预言，尔玛依娜的这种还原的性质是不完全相同的。马云绝对有战略考虑，而马只是一个常规操作。阿里很有可能会在海外大展拳脚。不仅仅是资本对冲。

对于富人来说，他们有多少钱并不重要。直截了当地说，那些福布斯排行榜是给穷人娱乐的。真正的富人关心的是你能控制多少钱。由于马云对阿里巴巴拥有绝对控制权，他减持股份没有任何意义。阿里集团的资金完全在他的掌控之下，持有这些现金可以通过股权参与、收购甚至杠杆收购来扩大其地盘。把整个盘子变大。尤其是在美国股市，经过非理性繁荣之后，这样的机会随时都可能出现。因此，我们不能简单地理解马云想跑，开始收获韭菜，并把产业套现，表明阿里没有未来？这些理解都是不正确的。

那么，如果美国股市未来再次下跌，会对a股产生影响吗？影响肯定会存在，而且一开始也会下降，但这次的反应不应该像上次那么大，最没有决心的基金已经跑掉了。此外，今年，中国经济与世界其他地区相比具有绝对优势。无论是美国、欧洲、日本、澳大利亚和东南亚，今年都有可能出现衰退，只有我们才能保持正增长。因此，a股极有可能成为全球基金的避风港。对全球股票基金的争夺将在今年下半年开始，最近的汇率趋势已经解释了这个问题。因此，我们仍然看好a股市场，即使中期调整即将到来，未来仍会有机会。

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