证券时报头版评一岁科创板：改革无止境 活力满乾坤

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虽然科学和技术委员会已初步显示出一些体制优势，但未来的可持续和健康发展需要时间来检验。科技股还没有经历过一个完整的牛市-熊市周期，要看到上市公司的整体质量还需要一段时间。相关的市场体系和交易体系在经受了各种复杂甚至极端的环境考验后可以说是安全的，但无论如何，良好的开端意味着成功的一半。

一年前的今天，第一批25家科技股公司登陆上海证券交易所，只为科技股的正式开盘做了200多天的准备。

过去一年，共有152家公司完成了科技板块注册，140家公司上市，总市值超过2.6万亿元。仍有35家公司有待注册，183家公司正在进行交易所审计。科技板块不仅帮助一批科技特色明显的中小企业架起了资本桥梁，获得了大量资本，而且还迎来了代表芯片产业振兴意愿的SMIC (688981)(港股00981)等大型企业，即将迎来巨无霸蚂蚁金融服务集团。科技板块的快速发展和强大的市场承载能力令人印象深刻；在激发社会对硬核技术的热情，促进科技向生产力转化方面取得了初步成效。

科技局是改革的产物。没有重大的根本制度变革，科学技术委员会不可能在如此短的时间内发展得如此之快。在a股市场建立之初，由于主客观条件的影响，出现了许多行政干预，甚至带有浓厚的计划经济色彩。20年来，a股市场经历了改革，市场化程度不断提高。一直困扰市场的一些基本问题，在科学技术委员会和试点注册制度建立之前，已经得到了解决。

除了首次公开发行(ipo)登记制度之外，科技股还在投资者适格性、交易机制、退市机制、限售股减持等一系列基本市场制度上取得了重大突破。正是因为这些改革，没有盈利甚至没有收入的公司、拥有特殊投票权的公司和红筹股公司在上市方面取得了突破。这种对新经济企业的包容性，吸引了科技属性强的企业聚集到科技股板块，极大地提升了a股市场的深度和广度。

设立科学技术委员会的任务之一是探索可以复制和推广的经验，以深化资本市场改革。通过观察一年来科技股的运行情况，可以说其改革已经初步通过了考验，后续的创业板改革在很大程度上借鉴了科技股的经验，可以预期，科技股的经验在整个资本市场的后续改革中仍将发挥重要作用。可以说，中国的多层次资本市场由于科学技术板块而变得更加丰富和功能更加完善，向规范化、透明化、开放化、动态化和弹性化的资本市场又迈进了一步，成立科学技术板块的目的已经初步实现。

当然，科学技术委员会才诞生一年，而成立一年的科学技术委员会还处于起步阶段。一年只是资本市场百年计划的开始。虽然科学和技术委员会已初步显示出一些体制优势，但未来的可持续和健康发展需要时间来检验。科技股还没有经历过一个完整的牛市-熊市周期，要看到上市公司的整体质量还需要一段时间。相关的市场体系和交易体系在经受了各种复杂甚至极端的环境考验后可以说是安全的，但无论如何，良好的开端意味着成功的一半。

改革是不缺的，高起点的科技局仍需要不断审视现行制度的效果，不断动态完善各种制度，继续为中国资本市场铺平道路。未来的科技板块机构改革和完善应坚持市场化、法治化和国际化的方向。投资者适当性制度、做/做/做/做/便利性制度、行政民事和刑事的三维处罚机制、集体民事诉讼等制度都是今后可以重点探索的领域，这些探索的成果也可以尽快应用到其他董事会。

科技板块会有更好的明天，中国资本市场也会有更好的明天！