金融投资报：“恐慌与贪婪”股市反转剧不断上演

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最近，海外股市就像过山车。一些投资者承认，他们每天晚上都睡不好，因为他们应该关注海外股市，以决定第二天a股的投资策略。当他们密切关注美国和欧洲的主要股市时，他们也密切关注一个指数，即vix恐慌指数，该指数已从峰值时的64降至目前的34。

许多私人股本基金认为，vix恐慌指数几乎代表了机构投资者对股市的态度。道琼斯指数下跌最严重时达到64，但现在几乎每天都在下跌，达到34。与此同时，道琼斯指数从最低的18200点上升到目前的22679点(北京时间周一晚上)。为什么道琼斯指数在周一晚上上涨了7.73%？这是因为华尔街机构的态度已经改变。亿万富翁比尔？阿克曼说，他开始变得乐观，摩根大通也发布了一份报告，称美国的疫情最近正在好转。如果这种趋势持续下去，将会给美股波动指数带来压力，减缓股市的下跌。我们应该知道，这些是华尔街前一段时间造就空的主要力量，而道琼斯指数从29，000多点跌至18，000点，几乎都是他们的“成就”。

在全球流动性相互影响的背景下，a股市场很难独立，这也是为什么现在有这么多人24小时关注全球市场的主要原因。那么，a股机构投资者的态度是什么？有一个非常有趣的调查数据。容止中国对冲基金经理信心指数调查结果显示，2020年4月a股基金经理信心指数为115.65，较上月上升0.7%；3.86%的受访私募基金经理极度乐观，36.71%的私募基金经理乐观；60.87%的基金经理选择保持现有头寸不变，33.34%的基金经理计划增加或大幅增加头寸。

早在今年2月，私募大协斌就在微博上表示:“给操盘手指示，新基金将收购领先的白酒、领先的电池公司、领先的互联网公司、领先的网络教育公司，子弹都没了！”说实话，宾攻击得稍早一些，因为全球资本市场自2月初以来经历了一场悲剧性的下跌。然而，如果丹斌在这一级别的私募敢于在2月初讨价还价，现在可能是4月，更多机构将被打得落花流水，尤其是在海外股市集体飙升的情况下，他增持头寸和做更多事情的热情可能会更高。

另一个可以预测机构态度的迹象是新基金的发行。在清明节假期后的第一周，25只新基金将进入发行期，同时将有超过120只新基金上市。从这些新发行基金的类型来看，部分股票型基金数量最多，基金公司仍在大力布局股票型基金。数据显示，截至4月6日，年内新成立的基金数量达到306个，总规模为5219亿英镑。我们必须知道今年的a股市场并不好。理论上，基金发行应该是冷的，但目前基金发行仍在如火如荼地进行。有几个因素:首先，场外交易基金太多，尤其是来自理财产品的基金。资金分流需要寻找新的投资渠道，而股权投资是一个重要的选择；其次，机构似乎嗅到了市场机遇，现在它们可以从短期超卖或中长期大底的角度主动出击。巨大的流动性遭遇资产价格折扣，谁不会被转移？