金融投资报：又到“5·19”科技股为何不争气？

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5月19日，a股的科技股情结从未消失，尤其是在每年的5月。

很明显，周一科技股将迎来新一轮涨势，至少有以下四个原因:首先，在“5.19”市场附近，我们正期待科技股市场，期待该行业的领军企业掀起一轮涨势。其次，华为再次被禁，涉及高端芯片产品，预计整个产业链的国内替代将加速。第三，SMIC(港股00981)上周末从国家基金获得了超过100亿元的巨额投资，上游半导体设备有望受益。第四，上周末是“5.17电信日”。运营商对5g的前景描述得非常好，整个产业链已经准备就绪。但有趣的是，周一，除了半导体设备制造业在头三个小时的轻微表现外，华为的产业链和5g概念股都直接窒息，半导体概念股也在尾盘被无情地扼杀。a股上演了一部情景喜剧《周末受益，朋友圈子里每日限量》。

是什么让科技股难以形成气候？我们可以一瞥华为产业链的表现。

华为的产业链颇具代表性，基本涵盖半导体国内替代和5g电信设备。然而，从这一限制来看，国内科技企业在仁中还有很长的路要走。上周末，很多人不同意华为受到美国的限制，大多数人认为这种限制根本无法遏制华为的发展。是这样吗？如果实施这一限制，华为的整个高端产品线将受到影响，5g消费终端产品的性能将会下降。这是由于目前中国缺乏高端半导体生产设备。例如，SMIC的顶级光刻机只能贴牌生产14纳米以上的产品，也就是华为麒麟的低端芯片，而且是不能发布的；因为麒麟的高端芯片都是由TSMC制造的，该国拥有300多台光刻机。此外，许多人还认为华为的电信设备不需要高端芯片，这实际上是一种误解。电信设备也需要高端芯片，这些芯片基本上被英特尔和高通垄断了。如果美国必须实施限制，华为的5g电信设备芯片也可能缺货。这样，华为的电信设备可能无法继续升级，其竞争力将大大降低。

不仅如此，市场可能还会扩大猜测:中兴通讯昨天被罚款，华为今天被限制，明天紫光和篝火会被扑灭吗？因为这些企业都是严格的设备集成商。因此，即使有“5.17”电信运营商对5g光明前景的憧憬和描述，几乎所有电信设备制造商的股价都因为这种担忧在周一直接开盘走低。根据目前运营商的竞价信息，中国电信设备厂商排名前三的是:一线的华为、中兴、新华三代，二线的烽火通信(600498)、星网瑞捷(002396)、瑞星达(603803)等。这些企业有多少独立可控的核心技术？只要你看看这台机器，你就会得到答案。

当然，市场的最后一个亮点集中在半导体行业，因为毕竟一家大型国家基金已经在SMIC投资了数百亿美元。但有趣的是，半导体行业的许多股票也在剧烈震荡。如果像5g这样的“钱景”产业不能打出领先的旗帜，而半导体需要在研发上花钱，它就不能立即产生效益。我们如何引领科技股？因此，我们看到半导体行业波动很大，资金走得又快又快，许多股票涨跌互现。最后，我们发现科技股的投机很难形成合力，他们对此并不乐观。它怎么会上升？所以，让我们来一次大的消费狂欢吧。人们以食物为重。酱油和鸭脖每天都被消费，这可以持续消耗人口红利。高科技不能用作食物。市场股票基金是有限的，所以很难考虑“西墙”，如果“东墙”是弥补。因此，科技股很难维持市场半天。最后，每个人都看到“吃和喝”的股票稳步上升。贵州茅台(600519，诊断股)收盘上涨2.53%，五粮液(000858，诊断股)上涨4.11%，股价均创历史新高；海天叶巍(603288，诊断股)收盘上涨2.17%，觉威食品(603517，诊断股)上涨2%...

在周一的磁盘表现上，人们不禁回想起，当中兴通讯(000063)(香港股票00763)被禁止制裁时，市场的兴奋与该组织的实际行动完全不同。华为当时可能会抵制。现在？