证券时报头版评论：财政收支压力缓释 基建稳增长势头强劲

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全国“两会”即将召开，财政政策仍将是市场关注的焦点。“确保就业”要求下的财政反周期调整将成为今年宏观基调之一。基础设施投资作为基础经济的投资力量，有望继续增强，成为一个相对确定的政策受益领域。

根据财政部4月发布的最新财政收支数据，财政收入下降明显收窄，财政支出增速由负转正，基础设施稳步增长成效明显，财政政策的反周期调节功能正在显现。

随着企业复工生产的加快，4月份财政收入同比下降15%，明显低于3月份26.1%的降幅。4月份，财政收入增速回升，与当月国内经济增速保持一致。应该说，疫情对财政收入造成最大压力的时代已经过去，财政收入随着经济的逐步复苏而不断增加。今后，随着经济的逐步好转，财政收支压力将进一步减轻。

此外，4月份，一般公共预算支出也从-9.4%大幅上升至7.5%，而政府基金支出进一步从52.4%加速至70%。这表明，地方政府在恢复工作和生产的过程中取得了稳步增长，同时中央政府增加了对地方政府的转移支付，一些关键基础设施项目得到了加快。与此同时，与项目投资和建设密切相关的耕地占用税和契税增幅分别提高了129.3和43.3个百分点，这也表明地方基础设施的稳步增长发挥了明显的作用。

建材市场也有开工的迹象。作为房地产基础设施稳定增长的重要原材料，4月份全国粗钢产量环比增长7.7%，呈现明显的回升趋势，这与其他宏观经济指标的大幅下滑大相径庭。螺纹钢消费量达到480万吨，比上个月增长17%；水泥企业出货量同比增长6.4%，创三年来最高水平；进口铁矿石同比增长20%，创下18年来的新高。

综上所述，基础设施投资增速大幅上升，财政支出增速明显加快，增长势头强劲。那么，未来会发生什么？5月，1万亿元特种债券迎来了发行高峰。从使用角度来看，它仍然侧重于与基础设施相关的项目，如农业、林业、水利和交通。《中共中央国务院关于推进西部大开发形成新时期新格局的指导意见》近日强调，要加强基础设施规划建设，加强东西南北交通走廊建设，拓展区域发展轴线，加强资源能源发展干线规划建设。可以预计，基础设施投资的势头预计将进一步增强。

全国“两会”即将召开，财政政策仍将是市场关注的焦点。“确保就业”要求下的财政反周期调整将成为今年宏观基调之一。基础设施投资作为基础经济的投资力量，有望继续增强，成为一个相对确定的政策受益领域。