杜坤维：中信证券和中信建投合并传闻，证券法不能漠视

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作者:杜，金融网站专栏作家

资本市场是一个信息领域，投资者会根据信息的变化来决定自己的投资行为，因为旧证券法对各种谣言的处罚都很轻。结果，a股谣言满天飞，谣言四起，导致股指股价大幅波动。一些投资者赚了很多，而另一些投资者损失了很多，市场的公开、公平和公正原则消失了。

4月14日，市场上传出中信证券(600030)和中信建投(601066)大规模合并的消息，投资者不得不相信。主要内容是“中信证券、中信建投以及中信集团和中央汇金这两家公司的大股东正在研究合并这两家证券公司的可能性”。虽然中信证券与中国证券投资协会的100%合并没有明确指出，但两家股东和公司正在研究两家公司合并的可能性，这是资本市场上的一件大事。中信证券是券商的领头羊，而中国证券投资是投行领域的一匹黑马。两家公司的合并可以成为“中国的上帝券”，成为证券市场的航空母公司。基于神车神船的历史趋势，二级市场立即做出反应，因为中信建设投资的估值很高。受益程度较大，股价触及日限，但日限未收，上涨8.88%。中信证券受益程度有限，股价波动剧烈，从高点下跌近3%，上涨4.22%。今天，中信证券继续下跌，中信建设投资变得更加妖，先跌后涨再跌，投资者没有很好地把握实际操作。就两个交易日而言，损失不小，但良好的运营也能带来大量利润。

今天股价波动的原因是，4月14日晚，中信建投宣布没有收到任何政府部门关于上述传言的书面或口头信息，也没有应该披露但不应该披露的信息。中信证券宣布，尚未获悉有关合并传闻的相关信息，也没有应披露的未披露信息。

从公司公告的内容来看，公司没有在公司层面讨论合并，也没有得到股东层面的讨论。然而，来自市场的合并消息可能被怀疑散布谣言，这是违反证券法。中国证监会应当在查明事实的基础上进行调查并做出相应处罚。

新证券法于3月1日正式实施。在关键时刻，市场发布了中信证券与中信建设投资合并的消息。该公司澄清说没有合并，并被怀疑犯有逆风罪。该公司没有认真对待证券法，中国证监会应及时介入并进行调查，以确定两家公司和股东之间的合并是否可被视为谣言，以及是否可根据证券法及时受到严厉处罚。中国证监会有必要向市场发布一份声明。新《证券法》第193条规定，编造或者传播虚假或者误导性信息扰乱证券市场的，没收违法所得，并处违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足20万元的，处以20万元以上200万元以下的罚款。

新证券法实施后，应该在打击市场违法行为方面发挥作用。如果允许市场违规行为发生，新的证券法将实施最严厉的惩罚，但它不会阻止市场违规者。

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