证券时报头版评论：化居民储蓄为市场长期资金 机构投资者得有几把刷子

本篇文章840字，读完约2分钟

去年以来，a股投资者结构也不断优化，境内外专业机构投资者比例不断上升，个人投资者比例逐渐下降。机构投资者比例的增加也在悄悄改变a股的市场风格，推动核心资产的重估，大盘股受到追捧。

发展银行业和保险业的“五年计划”已经到来。最近，中国银行业监督管理委员会发布了《中国银行业监督管理委员会关于促进银行业和保险业高质量发展的指导意见》，提出到2025年，优化金融结构，形成多层次、宽覆盖、差异化的银行业保险机构体系，有效应对重点领域金融风险，银行业保险监管体系和监管能力现代化取得显著成效。

《意见》指出，要充分发挥金融管理、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金和各种健康养老保险业务，多渠道促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金。

根据监管计划，未来金融管理、保险、信托等产品应与资本市场紧密结合，优化资本市场投资者结构，实现从“散户”向机构投资者的转变。事实上，这一政策取向近年来已逐步实施，监管部门出台的一些新政策旨在促进直接融资体系的发展，鼓励金融机构加大对资本市场的支持力度。例如，新的资产管理规定严格控制期限错配，旨在引导资产管理机构发行与中长期资产相匹配的资产管理产品，树立价值投资和长期投资的理念。金融子公司新规允许金融子公司发行的公开发行金融产品直接投资股市。

政策的规划逐渐生效。去年以来，a股投资者结构也不断优化，境内外专业机构投资者比例不断上升，个人投资者比例逐渐下降。机构投资者比例的增加也在悄悄改变a股的市场风格，推动核心资产的重估，大盘股受到追捧。

当然，“促进居民储蓄在资本市场上有效转化为长期资本”并不是鼓励个人投资者直接进入市场，而是要充分发挥机构投资者的专业投资和研究能力，使居民储蓄的市场进入资金从“散户”转变为专业机构投资者。然而，这也对机构投资者的专业能力提出了更高的要求。金融子公司、保险公司和信托公司要想胜任，就需要加快自身的业务转型以及投资和研究能力建设。