谭浩俊：从李大霄事件谈分析师的敬畏之心

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3月21日，一份名为《深圳证券监督管理局关于对李大霄采取监管和谈话措施的决定》的文件在互联网上传阅。

本判决书原文显示:“经调查，你作为英达证券有限责任公司的证券分析师，通过新浪微博和微信公众账户发表公开声明，提供证券市场的投资分析意见。一些投资分析意见未能为研究报告提供依据，未能充分遵循客观性、专业性和审慎性原则。以音频形式发布的《证券研究报告》未明确说明证券投资咨询业务资格说明和签署人的证券投资咨询专业资格证书编码。”

从媒体披露的李大霄监管谈话内容来看，不存在太多严重问题，不存在严重违反证券市场法规和要求的情况。然而，自从被谈论以来，总是有不正常的事情，不应该发生的事情和出现的问题。

事实上，从李大霄近年在证券市场的表现来看，褒贬不一。有很多人支持他，也有很多人反对他。即使是他的粉丝，包括铁杆粉丝，有时也会对他的行为有这样或那样的看法。特别是，李大霄“发明”底部和顶部的行为起初受到了极大的赞赏，但现在它受到了质疑，但它从未引起他的极大关注。他一直“快乐”，从不疲倦，并继续“探索”他的“底部理论”和“顶部理论”。他甚至高喊:“中国股市的大牛永远不会离开3000点的地平线。”

如果一只瞎猫打死了一只老鼠，被李大霄打中了，他会无限放大它的效果，证明他是多么正确和有远见。如果它不正确，他会找到各种理由来证明他是对的。最终，理性的投资者心中肯定有一杆秤，不会被他的口号所误导。然而，也不排除一些投资者会被他的口号所误导。就像“3000点地平线”一样，它在三月份被完全打破了。然而，他仍然不遗余力地吹嘘市场即将到来，但他没有对各种风险给予足够的警告，甚至故意置之不理。

证券分析师应该实事求是，科学严谨地分析市场，而不是在没有数据支持和理论依据的情况下，试图吸引注意力、增加粉丝、刻意制造概念、用完全不可靠的东西愚弄投资者。如果是这样的话，它将失去一个分析师应该具备的素质和品格。

我们注意到，为了吸引注意力，李大霄也在去年年底进行了一项所谓的“留下还是留下”的自我命名调查。尽管他的声音很大，观点很多，态度始终如一，但他还是继续说着完全不可靠的话，并自我总结道:“每个人都不希望我离开。”而这一点，也让他吸了不少粉末，进一步增强了影响力。至于是正面影响还是负面影响，李大霄完全置之不理。他需要的是粉丝、交通和金钱。

李大霄不是一个糟糕的分析师，但他绝对不是一个好的分析师。他最大的问题是他不说实话，不反省自己，缺乏对投资者负责的精神。正如业内许多人所说，除了创造概念和发明新术语，他真的别无选择。更重要的是，所有的概念和名词都没有理论和数据的支持，即使是简单的分析。例如，“明天又是阳光明媚的一天”，“我不能为投资者睡觉”，“大牛市就要来了”，要捍卫什么，要捍卫什么，要捍卫什么，等等。无论如何，口号是不变的，内容也总是寥寥数语。

对于证券分析师来说，最重要的是敬畏市场、投资者、规则、法律和现实，而不是误导或诱导投资者做出一些错误的投资决策。去年年底和去年年初，一些分析师为了吸引注意力，做了很多完全不可靠的分析和预测，还煞有介事地提出了多少“依据”和“理由”来表明大牛市即将到来，结果他们都被打了一个照面。

说到底，深交所发起的对李大霄的谈话监管，对其他分析师来说也是一个警示和提醒，对投资者来说也是一种善意的引导，就是不要轻易听分析师的话，要看分析师能想出什么好东西，而不是像李大霄那样喊口号。