金融投资报：从三个维度寻找科技股行情“第二梯队”

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周二a股每日成交量超过1万亿股后，市场立即开始波动，一些短期涨幅过大的科技股开始回调。许多市场参与者预计，科技股将在近期形成短期高点。

从数量和能量的角度来看，维持最近万亿美元营业额的主角不再是过去的大金融和大消费，而是大科技。在这种市场方式的转变中，肯定会有猛烈的冲击。这主要是因为大量基金对目前的科技股市场仍持观望态度，对持股的信心不坚定，所以遇到麻烦时很容易放松筹码。然而，主要机构没有时间去关注其他科技股，因为它们持有一些核心科技股，所以它们缺乏资金。此外，一些领先技术品种的短期增幅过大，很容易导致利润芯片的实现。例如，主要从事半导体封装的方静科技(603005，股票市场)在最近两三个月里不知不觉中增长了5倍，其估值达到了数百倍，所以利润芯片随时可能出逃。

那么，科技股的飙升是一种短期行为，还是一种长期的基金开放？未来的趋势是什么？回答这些问题很困难。从资本和芯片的供求关系来看，随着主流资本逐渐从大的金融消费中溢出，这部分资本就显得太大了。当他们被转移到大科技，将会有一个现象，那就是小板块的技术领导者倾向于继续上升，他们的价格很高。200-300元的股价会让市场有一定的恐高症，这需要时间来消化，至少让时间证明这些科技股的高增长是值得的。而且从盈利效果来看，100元的股价很难吸引到下面的市场。

高价科技股的整合是否意味着科技股市场已经停止？绝对不是。a股应该在未来突破科技股。a股的未来在于科技股的阶梯市场。如果有领导，应该有第二梯队跟进。那么，谁将成为高价科技股的继任者？我们可以从三个维度来思考:第一，同行业的其他领导者；第二，科技行业的领先者，其估值仍然很低；第三，具有独特格式和低估值的潜在品种。

如何理解第一个？让我们以方静科技为例。方静科技的主要业务是图像传感器芯片封装，这是一个非常流行的cis(cmos传感器)芯片。由于智能相机和安全领域对cis芯片的需求日益增长，cis已经脱销。此外，方静科技还为索尼和豪等cmos制造商提供封装服务，这导致了另一家公司——韦尔股份公司(603501，诊断股份公司)。韦尔是首家支付数百元人民币的cmos上市公司。当时，方静科技刚刚领先20元。然而，威尔的市场价值太大，上涨的力量在数百元之后急剧下降，于是方静技术在市场中被挖掘出来。那么，谁会追求方静科技？行业的热需求不变，所以你可以从主营cis芯片的企业中寻找。中国科学院上市公司奥普光电(002338)的子公司长光陈欣是中国技术实力最强的cis芯片企业，其产品主要用于导航空航天和科研。

如何理解第二个？也就是说，领先的技术公司必须来自具有良好市场前景的行业。例如，许多100元科技股现在来自半导体设备制造和芯片领域。那么，什么行业在未来可能会有这样的爆发力呢？从行业发展前景来看，这样的龙头企业容易出现在生物医药、航空空航天和5g电信设备领域，因为这些行业未来爆炸的潜力很大，尤其是航空空航天。这个领域的产值非常巨大，许多上市公司都处于行业和业绩的爆炸式增长中。

第三，更容易找到。许多100元科技股没有被低估，这给许多格式独特、行业地位突出、估值较低的科技公司带来了机遇。目前，很多科技股100元的股票估值都在100倍甚至数百倍，中小公司和主板的高价科技股基本接近100倍的估值。在资本驱动的市场中，谈论科技股的估值是令人尴尬的，但是如果有领先的科技股低至20-30倍，这个价值值得购买吗(300785，诊断股票)？这可以看看目前已经披露业绩预测的公司，选择估值较低的公司是可以的。