金融投资报：业绩“大洗澡”背后有深意

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在经历了2018年的持续下跌后，许多上市公司的股价大幅缩水，甚至连股票质押都出现了爆炸式增长。2019年，许多公司只是打破了罐子，开始获得大量成就。

洗业绩澡有三个背景:首先，股价无论如何都会下跌，所以业绩好坏并不重要，所以最好是一次性赔钱。其次，由于宏观经济和市场环境的影响，上市公司收购的许多资产无法实现其业绩承诺，甚至巨额亏损拖累了母公司。第三，对于一些上市公司来说，他们故意从主观的角度抛开负担，以便将来能够在较低的水平上升。现在有很多有利的条件，比如三年业绩承诺的到期，以及去年市场形势不好导致的大量计提。

因此，我们可以看到，许多上市公司最近大幅下调了业绩，有些甚至损失了数十亿美元。各种业绩地雷不断暴露出来，也就是说，他们必须敢于亏钱，没有荣誉就不会亏钱，必须越来越光荣地亏钱，并清理自己的资产负债表。看看这些敢于亏损10亿元的公司:鲁花白娜(300291，诊断股票)有33.29亿元至33.34亿元的前期亏损，高盛控股(000971，诊断股票)有15亿元至20亿元的前期亏损，云升环保(300090，诊断股票)有25亿元至25.05亿元的前期亏损。前期亏损10.1亿元至13.6亿元，欧马电气(002668，诊断股票)前期亏损12.4亿元至15.8亿元，斯太尔(000760，诊断股票)前期亏损12.9亿元，圣中南(002445，诊断股票)前期亏损18亿元至27亿元，前期亏损13亿元至14.5亿元，西宁特钢(600111 高盛控股前期亏损15-20亿元，华英科技(000536，诊断股票)，天海国防(300008，咨询股票)前期亏损17.89-17.4亿元，宏达(600331，咨询股票)前期亏损25-30亿元，菲利森(300287，咨询股票)前期亏损19亿元，东方精工(002611，2002611

当然，这些前期亏损较大的公司的股价最近也大幅下跌；此外，市场上还有一种传染效应。由于这些亏损较大的公司亏损的原因主要是商誉和坏账，市场担心商誉较高、资产收购较早的公司。因此，无论这些公司是好是坏，只要他们获得更多的资产，他们可能会抑制股价。目前，市场上流传着这样一种说法:许多上市公司为了压低股价，在股价较低的时候增持股份，造成了巨大的损失。然而，上市公司的基本面掌握在他们手中。

然而，1月31日，上市公司的业绩预测基本结束，所有的矿都应该爆炸了。从股市的表现来看，许多预期不佳的股票在预测巨额损失后并没有下跌太多。例如，李斯钦(300010，股票诊所)，其表现已经大大下降，有一个每日限额。可以发现，情绪化抛售应该在2月后结束，但这并不意味着业绩不佳股票的炒作可能会开始，许多股票可能会因为真正的业绩原因而被估值为回报率。因此，未来二级市场的投资者必须专注于价值投资，寻找基本面良好、股价处于底部的公司，而不是押注于主题股，他们应该做出真正的投资价值。