媒体：国防军工指数3天涨4.45% 市场热盼改革利好兑现

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在2019年开始的三个交易日中，a股市场国防工业指数上涨4.45%，市场表现突出。军事部门的全面崛起表明，市场对这一领域的改革抱有很高的期望，一些希望正逐渐成为现实。军工集团已被纳入改革试点，其子公司已被回购和整合，其资产已被注入。种种迹象表明，今年军工行业的改革将延续去年的势头，继续在国有企业改革中发挥追逐者的作用。

国防和民用技术与军工一体化混合改革的顶层设计已经完成。2017年12月，国务院办公厅发布了《关于推进国防科技工业军民融合深度发展的意见》，明确提出要积极引入社会资本参与军工企业股份制改革，支持符合条件的各类投资者参与军工企业股份制改革，鼓励符合条件的军工企业上市或向上市公司注入军工资产。

然而，军事工业领域的改革或混合改革比其他领域复杂得多。在去年10月初召开全国国有企业改革座谈会之前，工业和信息化部、国家发展和改革委员会等部门的领导表示，今后将放宽民营资本在电信、军工等领域的市场准入，并进一步取消对分散生产的审批。随后，军事工业领域开始出现一系列改革举措。

去年12月18日，中航工业(港股02357)宣布，控股股东中国航空空工业集团公司被批准列入国有资本投资公司试点企业名单。国航空工业集团公司是首家被选为国有资本投资公司试点的军工中央企业集团。军工企业改革的途径很多，包括资产证券化、科研机构改革、引进外部增量资金、股份回购、员工持股等。，以实现深化改革和盘活资产的目标。

进入试点后，中国航空空工业集团公司的上市公司开始了一系列的行动。1月4日，AVIC集团旗下a股上市公司AVIC电子(600372)和AVIC机电(002013)均宣布回购计划，回购金额在1.5亿元至3亿元之间，回购后的股份将用于员工持股计划或股权激励以及公司发行的可转换债券。AVIC光电股份有限公司(002179)，也是AVIC部门的成员，最近发布了一个回购计划，规模为1.3亿至2.5亿元人民币。

根据《国务院关于推进国有资本投资运营公司改革试点的实施意见》，国有资本投资公司主要经营战略性核心业务，通过投融资、产业培育和资本运营发挥投资导向和结构调整作用，努力提高国有资本控制水平。股份回购显然是一项多用途措施。

航空空装备是国家战略性新兴产业发展的重点领域，也是国防和民用技术融合的亮点。市场对中国航空空工业集团公司的改革充满期待。集团公司在资本市场上取得了巨大的成就。目前，集团资产证券化率约为66%，2020年资产证券化率目标为70%。也就是说，集团公司以后会有一系列的资本运作。

现在，军工改革的政策已经明确，第一次改革试点已经出现，未来军工集团将进入试点。去年，军工改革在资产证券化和混合军工改革方面取得了一些进展。今年已经进入“十三五”规划的后期。预计国有企业和军工行业的混业改革将稳步加快，特别是军工科研机构的分批重组、军工行业资产证券化进程和军工价格改革将相继取得实质性进展。但是，由于军工行业的特殊性，投资者应该把重点放在这个领域的长期投资上。