齐俊杰：网贷平台迎来清退潮 雷之后新的风险又来了

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本月初，深圳市互联网金融协会发布了《深圳市信息中介机构良性退出同业拆借指引(征求意见稿)》，并征求行业意见。这标志着互联网贷款融资将进入集中还款阶段。换句话说，即使以前没有打雷，你也不能再打雷了。

作者:齐，金融专栏作家、投资者

本月初，深圳市互联网金融协会发布了《深圳市信息中介机构良性退出同业拆借指引(征求意见稿)》，并征求行业意见。这标志着互联网贷款融资将进入集中还款阶段。换句话说，即使以前没有打雷，你也不能再打雷了。

这实际上带来了巨大的风险。去年，我们写了一篇文章，说p2p意味着借新钱还旧钱。一旦基金池出现变化，就不可能停止。一旦后面的钱不够，就很难偿还前面的钱。即使有些平台是兼容的，没有建立资金池，他们也会在借款企业上建立资金池，所以本质是相似的。这种良性退出是为了保护投资者的合法权益，但事实上它很可能成为一个挤压泡沫，直接引爆一些雷声。每个从事过企业工作的人都知道，即使这是一项正常的业务，有着良好的收入预期，一旦遇到银行贷款，或者突然中断你的贷款路径，企业很可能会遇到现金流危机。以前的钱还在营业，后来的钱就没了。很容易出错。事实上，在经济衰退期间，许多企业被银行压死了。这种所谓的良性退出也有类似的效果，从监管的角度来看，这相当于踩下了网上贷款平台的刹车。

目前，一般有几种退休计划。

1.分期付款不可靠。一些公司制定了1-2年甚至5-6年的计划，然后像抵押贷款一样每月偿还部分本金和利息。在完成之前，每个人都应该格外小心。这似乎是合理的，但没有约束和监督。事实上，这只不过是一种拖延战术。因为现在真的没钱支付，所以我想起了这个把戏。许多公司根本没有钱。如果他们仍然处于困境，他们可能会破产，而你仍然不能收回太多的投资。因此，这种方法是不可取的。

2.债转股，相当于作弊。很明显，它不会还钱。被迫撤退的平台毫无价值。如果你想要他的股份，那基本上就是一张废纸。因此，这类公司的债转股显然毫无意义。然而，平台方提出这一计划的原因向投资者解释是，如果你成为股东，公司可以代表你收回债务，但这一周期将变得非常漫长和不确定。一旦你同意债转股，成为股东，然后公司破产，那么你的还款顺序将排在最后。相反，利益可能会受到损害。

3.将债权直接转移到下一个家，这通常需要折扣。例如，如果你收不到100，000元，你可以把50，000元转给别人，所以你带着50，000元现金离开，这相当于止损。这取决于你对收回你的债权有多有信心。老齐甚至认为这可能是最可靠的退出方式。不要舍不得放弃，把它扔给别人。最好尽可能多地收回。

每个人都必须清楚，打雷和被迫撤退是不同的。打雷通常会导致非法活动，包括自我整合、集资，甚至欺诈。这种公安可以直接抓人，而撤退恰恰不符合监管要求。不允许你这样做，也没有违法行为。因此，通常不可能逮捕人，也不可能查封资产，而是让平台和投资者讨论。根据p2p网上贷款中介信息服务的性质，实际上，这个平台此时是这样的，你不能把钱拿回来，所以他只能帮你追回来，但是他没有赔偿的义务。这就是为什么每个人都应该报案并制造麻烦！也没用。这也是与去年大规模雷雨的最大区别。对于平台撤退，投资者应该尽最大努力合作，争取利益，不要期望平台能涵盖所有，这是不可能的。

正如我们去年提到的，互联网金融整顿将继续进行。在持续的雷暴之后，下一个死亡方式是监督死亡。这是目前的大规模撤退。这个行业将收回90%的平台。最后的估计是大约30。规模超过100亿的新和财富、管群等线下金融平台也要退出，这个行业还能剩下谁？很难说当前的要求是符合的。

那些要求偿还的人意味着被直接杀死，但是那些侥幸存活的人实际上正经历着一段艰难的时期。现在，北京和其他地方要求该平台减少业务规模、贷款人数量和借款人数量，这迫使你收缩。然而，正如我们所知，这种事情只能扩大而不能缩小。一旦你减少了身后的钱，无法偿还面前的债务，你首先会有问题。因此，生活平台也如履薄冰。与行业内几个常规大公司的领导沟通，他们其实不想做很长时间，但现在他们可以尽快接受，寻找机会进行转变。一些人去出售信托基金和私募基金。

对于投资者来说，此时尽量不要投资在线贷款，风险越来越大。这并不是说没有打雷，总体合规性是安全的。即使它运行正常，由于合规问题也会有很多风险，合规可能会更麻烦。他是一个信息中介，没有赔偿义务，所以这真的取决于借款人的良心。也就是说，平台没有跑掉，但项目可能无法按期还钱。这种高固定收益的财务管理必然伴随着高风险。如果你必须投票，你最好等1-2年治理期过去。道德风险、项目风险和监管风险交织在一起，非常危险。

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