曹中铭：“炒股教育”何须从娃娃抓起？

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作者:曹中铭，著名金融博客和资深市场评论员

在中国证监会3月15日举行的例行记者会上，发言人高丽透露，中国证监会和教育部近日联合发布了《关于加强证券期货知识普及教育的合作备忘录》(以下简称《合作备忘录》)。此前，中国证监会与公安部和国家态度委员会联合发文是很常见的，但中国证监会与教育部联合发文则非常罕见。这份合作备忘录也被嘲笑为从娃娃开始的“股票交易教育”。

根据合作备忘录，教育部将开展工作，促进证券和期货知识有机融入课程教材体系，提高教师的金融素养，创新证券和期货知识的学习和应用方法；中国证监会将发挥证券期货投资者教育基地的作用，开展一系列证券期货公开讲座，开发证券期货知识学习资源。总体而言，双方在加强证券期货知识普及教育合作方面做出了很大努力。

中国资本市场诞生已进入第29个年头，目前正处于新兴+转型阶段。由于我国证券市场起步较晚，在制度建设、市场监管和投资者保护等方面存在缺陷，因此还不是一个成熟的市场。股市往往被视为宏观经济的晴雨表，但a股市场不仅没有起到晴雨表的作用，反而往往呈现出大起大落、暴涨暴跌的趋势。这不仅与市场的不成熟有关，也与投资者的不成熟有关。此外，a股市场的投机文化已经取得了成功，投机之风十分猖獗。它不仅加大了市场风险，还经常损害投资者的切身利益。

从a股投资者的构成来看，80%以上的投资者账户资金不足50万元，属于中小投资者。然而，拥有少量资本的中小投资者贡献了市场营业额的80%以上。他们投资的最大特点是不计风险地追逐和杀跌，或者盲目投资，或者道听途说地买股票，完全没有自己的思考和认知。然而，在我接触的投资者中，不少人对股市一无所知。如果他们以这种状态进入高风险的股票市场，最终的结果是可以想象的。此外，许多投资者在亏损或陷入投资困境后不会反思自己的问题，而是经常以不同的方式发泄不满。

目前，投资上海股市主板和深圳股市中小板没有门槛，这也是投资者素质参差不齐的原因，也是对股市一无所知的人能够入市的根本原因。从这个角度来看，无疑有必要向这些投资者普及证券和期货知识。通过普及教育，投资者至少会知道什么是市盈率，什么是估值，什么是蓝筹股和白马股。至少不像“股票盲”，在投资活动中。此外，通过普及教育，也有利于增强投资者的风险意识，从而树立对市场的敬畏。此外，如果a股投资者能够进行理性投资，市场就不会出现频繁的大起大落，这反过来将有助于维护投资者自身的利益。

在“股票交易教育”方面，中国许多地方走在了前列，如上海、广东、四川和浙江等省，它们分别在中小学或高中开设了金融教育课程。在大学生教育方面，许多高校将“股票交易教育”作为选修课甚至必修课。就像即将步入社会的大学生一样，将来进入股市显然对自己和市场都有好处。

然而，“股票交易教育”已经进入小学，从娃娃开始，我个人认为这是有争议的。一方面，由于小学生年龄小等原因，即使他们在学习，也不能对投资和财务管理有一定的了解，学习效果也不会好。另一方面，为了不失去“起跑线”，许多小学生被父母要求学习其他专业。在沉重的学业负担下，许多小学生其实没有童年。这时，他们也需要学习投资和财务管理的知识，这无疑会增加他们的学习负担。基于此，我个人建议投资理财知识的普及可以从中学开始，大学可以作为必修课。

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