证券日报：防风险稳市场 监管亮剑场外配资

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3月18日(星期一)，西部证券(002673)和首都证券营业部的一名负责人被监管部门认定为“不合适人选”，原因是其违规出借账户和支持集资活动，并被采取行政监管措施予以免职。

早在2月25日，也就是同一个星期一，中国证监会网站就发布了一个新闻发言人，回答了记者的提问，并回答了有关场外融资兴起的问题。届时，发言人表示:“我会密切关注，引导有关方面依法加强对交易全过程的监管。”各证券公司必须严格执行融资融券客户的经纪业务和适当性管理，加强对异常交易的监控，认真做好技术系统的安全保护工作。”

具有近三年投资经验的投资者应该熟悉资金配置。在2015年的一轮a股牛市中，沪深股市一路上涨，两家公司的余额超过了2万亿元人民币。市场投资情绪高涨，资本配置的作用不可或缺。然而，在那一年的6月，金融部门降低了杠杆，去杠杆化工作被推广到资本市场。场外融资成为首个清理目标，杠杆基金不计成本地被抽离，导致股指迅速向下波动，杠杆基金被自己的资金套牢，形成市场恐慌。当股价迅速下跌时，只有一个词可以概括——泡沫。

经过三年的休养生息，资本市场的基本制度逐步完善，市场的内外部环境发生了变化。在国际上，虽然世界经济的不确定性依然存在，但在中国坚持改革开放的政策导向下，资本市场对外开放的步伐坚定有力，a股财富逐渐增加，权重不断增加，外国投资者的队伍也不断壮大，资本市场国际化程度进一步提高。从国内看，中国经济转型升级已进入高质量发展阶段，为资本市场发展创造了良好的宏观环境。尤其是各方期待的科技板块正如火如荼，为市场回暖创造了有利条件。因此，在经历了因资金配置导致的过度杠杆化而导致的巨大市场波动后，市场各方都应该吸取教训，保持理性。

目前，融资行为呈上升趋势，监管部门高度关注，及时引导券商等相关方，敢于直面风险事件，及时采取措施，是防范市场风险、维护市场稳定、保护资本市场成果的必要措施。场外融资作为一个关键的风险领域，将是监管工作的重要组成部分。市场风险的调查和化解是股票市场健康发展的保证，也是市场投资者权益的最佳保障。