证券时报头版评论：科创板中介机构要学会“卸妆”

本篇文章1160字，读完约3分钟

科技板块可能成为资本市场中介最难的“业务”。

为了更好地拥抱新经济，科学技术委员会在制度设计层面减少了发行的硬条件，五套上市标准增加了科学技术委员会的包容性。然而，灵活和包容性的制度设计增加了有关各方的责任，特别是中介机构的责任，守门人责任的向前转移给中介机构的做法带来了更大的风险。为了选择真正的科技企业，除了由交易所严格审查，中介机构包括经纪公司，会计师事务所和律师事务所也应加强职责，不仅是好的守门人，也发挥良好的检查和控制信息披露的作用。中介机构还应提高执业质量，将简单的赞助服务扩展为综合服务。

前两批共有17家企业提交上市发行申请，申请材料中暴露出一些问题。例如，招股说明书简单复制了其他章节的文件模板，结合科技局的定位，对公司核心技术、行业状况和风险因素的针对性披露不够；发行人关于满足科技板块定位要求的特别说明和保荐人关于满足发行人科技板块定位要求的特别意见不充分。这些稍显低级的疏漏，一方面说明保荐人没有充分阐明自己的立场，另一方面也说明中介机构的执业质量有待提高。

应该说，以往的包销赞助有很大程度的“化妆”，并且在一定程度上存在无担保推荐的情况。在注册制时代，保荐人被赋予了更多的“去妆”功能，有必要确保发行人披露的信息真实准确。作为资本市场的“守门人”，包括保荐人在内的中介机构应充分披露投资者进行价值判断和投资决策所需的信息，有效控制申请文件的质量，进一步熟悉和透彻理解相关规则的精神和内容，特别是科技板块的差异化制度安排，严格按照相关规则履行保荐职责，充分了解发行人的经营状况和风险。 对发行申请文件和信息披露材料进行全面审核，强化尽职调查义务和审核控制责任，确保与以往相比，这些工作是扎实的增量工作。

与此同时，中介组织需要加大努力，提升综合服务实力。科技板块的落地对市场参与者提出了新的要求，中介机构之间的竞争已经从最初的价格和资源的竞争演变为价格、资源、服务和效率的全面竞争。如何选择科技项目，让高质量的企业成功登陆科技板块；如何给予适当的估值，让成长中的高科技企业获得资金支持；如何实施子公司和投资，使发起人的利益更符合科技板块新股的发行价格；如何保证承包项目没有问题，让科技企业经受住市场的考验……这些都是对中介机构综合实力的考验。

要做一个科技板块的“生意”并不容易。漫长的工作流程和严格的实践要求隐藏了各种风险点。如果出现一些错误，中介机构的声誉可能会受到影响，严重的可能会被追究责任。监管部门明确表示，要对违反法律法规的中介机构及相关人员采取严格监管措施，大力追究违法违规责任，落实法治，严格执法，查处违法违规行为，大幅增加违法违规成本，严厉打击信息披露欺诈和欺诈发行行为，有效维护规范有序的市场环境。

中介机构必须升级他们的“金刚钻”，才能赢得科技委员会的“瓷器作品”。