期待国企混改释放更大改革红利

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国有企业改革正在加快，一系列积极信号频频出现。

格力集团的股权转让可以说是一个里程碑式的事件。4月8日晚，格力电气宣布，格力集团拟通过公开征集受让方的方式，转让格力集团所持格力电气总股本的15%，迅速引起社会广泛关注。格力电器是格力集团旗下质量最好的企业，也是制造业的行业标杆。其混合改革是国有企业混合改革的重要一步。虽然尘埃尚未落定，但从各方消息来看，此次改革正朝着积极的方向发展，有望激发格力更强的创新和发展动力。

格力混合改革的微观例子反映出宏观政策正在加速国有企业改革。今年的《政府工作报告》对国有企业改革做了许多部署，提出要加快国有企业改革，加强和改善国有资产监管，推进国有资本投资和经营公司改革试点，促进国有资产保值增值；要积极稳妥推进混合所有制改革；为深化电力、油气、铁路等领域的改革，自然垄断行业应根据不同行业的特点分离网络运输，将竞争性业务全面推向市场。作为国有企业改革的突破口，混合所有制改革越来越快。据国有资产监督管理委员会(SASAC)介绍，第四批100多家国有企业混合改革试点名单即将公布，符合条件的“双百企业”将积极推进混合改革。与此同时，相关消息显示，中国国有企业混合所有制改革基金正准备设立，第一阶段预计将达到800亿元。由中国国鑫牵头的“双百企业”发展基金也在积极筹备中，这两个基金有望帮助国有企业加快混合改革，提高改革质量。

从目前格力混合改革释放的信号来看，格力转让的股权将由市场定价。根据格力电器的公告，格力集团的股权转让将通过公开征集受让方的方式进行，转让价格不低于公告日前30个交易日的日加权平均价格的算术平均值。由此可见，格力混合改革的代表性意义在于，它有望实现国有企业股权或国有资产的市场化定价。换句话说，随着混合改革，国有企业的市场化程度将进一步提高，这无疑是一个重大的制度效益。

郭盛证券首席宏观分析师熊远认为，国有企业改革贯穿于改革开放的全过程，基本上每一轮国有企业改革都释放出巨大的制度红利，尤其是2005年前后全面推进的股权分置改革。如果格力的混合改革最终成功，也有望在当前的国有企业改革中取得实质性突破，甚至与股权分置改革带来的红利相匹配。

格力电器总裁董明珠曾表示，应该考虑的是如何推动国企改革走向市场化。市场化的企业，无论其所有制性质如何，都可以在国家的发展和建设中发挥积极的作用，混合改革也一定会成功。她的观点很好地概括了国有企业混合改革的方向，即淡化企业的所有权属性，强调企业的市场化程度。企业市场化程度越高，越能适应当前的经济趋势，越能发挥创新活力。

不仅是混合所有制的改革，而且各类国有企业的改革都有相同的目标，如国有资本投资经营公司的试点改革、国有资本授权管理制度的改革、自然垄断行业的改革等。，所有这些都旨在促进国有企业的市场化和现代化，使不同属性的市场主体能够公平竞争，相互促进。资本市场的繁荣稳定、产业转型升级和高质量的宏观经济增长只有依靠改革才能实现，而国有企业改革是其中的重要组成部分。

目前，中国经济正面临着从“提速”到“提质”的转变，压力很大。每一小步都需要巨大的努力，只有改革才能推动中国前进。其中，国有企业改革尤为关键，它需要使国有企业更加市场化，背景更加多元化，特权更少，公司治理更加现代化。最大的风险是改革没有预期的那么有力，而有足够力量的改革是对冲风险的有力工具，可以释放出最大的制度红利。如果国有企业的混业改革能够如期加速，“双百行动”能够顺利进行，国有企业的考核和激励机制能够大幅度改革，薪酬能够市场化，我们有理由相信，国有企业的改革能够释放出巨大的红利，国有企业有望实现“竞争中立”的重新定位，实现高度的市场化和现代化，与民营企业共同发展。因此，竞争政策的基本地位有望得到确立和巩固，各类所有制企业能够成为现代化、规范化的新型企业，共同为高质量的经济发展做出新的贡献。