证券日报：84家企业获“准考证” 首只CDR将落地科创板

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4月18日，第一家红筹企业——九号机器人(300024，诊断股份)有限公司(简称“九号智能”)计划在科技板块发行中国存托凭证(cdr)的申请被接受。值得注意的是，报告期内，9号智能净利润分别为-15760.42万元，-62726.81万元和-179927.81万元。截至2018年12月31日，公司累计未弥补亏损31.1028亿元。

我认为，9号智能上市申请被接受，从一个方面反映了科技局的包容性。

中国证监会主席易会满在国务院办公厅新闻发布会上明确表示，设立科技局的主要目的是增强资本市场的包容性，更好地为核心技术、行业领域、发展前景和信誉良好的企业服务，进一步完善以改革支撑创新的资本形成机制。

为了增加科技股的包容性，《上海证券交易所科技股上市规则》以市值为中心，结合净利润、营业收入、R&D投资和经营活动产生的现金流等财务指标，制定了多套上市标准。

自3月22日第一批科技板块申请企业验收以来，截至4月18日，已有84家企业获得“准考证”。当然，拿到“准考证”只意味着企业可以参加“进入考场”考试，但并不意味着它会通过或取得好成绩。

对于被接受的企业，业界有不同的看法，甚至提出质疑。在我看来，这已经不正常了。由于科委实行“接受即披露”的原则，这样做的目的是让上市公司接受市场各方的监督，这将有助于形成市场各方依法履行职责、做好后续审计的市场环境。

此外，在后续审计查询过程中，上海证券交易所还将对市场广泛关注的科技代表性、技术能力和企业素质进行多轮查询。通过充分的信息披露，将对企业的定价、发行和上市形成市场化的约束。以信息披露为核心的质询是科技局登记制度改革的“灵魂”。

科技板块更具包容性，对发行人和保荐人提出了更高的要求:发行人应真实、准确、完整地披露信息；保荐人应准确把握科技板块的定位，充分论证发行人是否符合科技板块的定位，使被保荐企业能够承受市场监管。

正因为如此，投资者在整个询价过程中将对申请企业有更透彻的了解，并给出他们愿意“购买”企业的价格和企业的价格。

这是公众监督的“合力”。

尽管科学技术委员会更具包容性，但对“创新”的要求会更高。发行人和保荐人需要牢牢把握这一点。

发行人应尊重科技创新规律、资本市场规律和企业发展规律，结合本行业科技创新的实际情况，准确理解和把握科技板块的定位；保荐机构应根据相关要求，围绕科技板块定位，对发行人自我评估中涉及的相关事项进行核查，结合尽职调查获得的充分证据和材料，对其是否符合科技板块定位做出专业判断，并出具专项意见，说明理由和依据、具体验证内容、验证流程等。，并简要说明上市保荐机构的验证结论和依据。

在上海证券交易所设立科学技术委员会并试行注册制度是中国资本市场的一件大事。科学技术委员会是包容性的，发行人和中介机构必须按照规则行事。