江瀚：老自行车巨头凤凰 没了小黄车如何求生

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最近，著名的凤凰自行车有困难的时候。凤凰城怎么了？老凤凰会是涅磐吗？

作者简介:姜涵，金融专栏作家，上游金融专家顾问评论员

自行车在中国有着悠久的历史。改革开放前，自行车被称为“三圈一环”，是中国人最重要的生活资料。在中国人的认知中，有几个自行车企业会被大多数人所熟知，那就是永久、凤凰和飞鸽。这些自行车企业曾经是中国自行车品牌的代名词。然而，著名的凤凰自行车最近过得很艰难。凤凰城怎么了？老凤凰会是涅磐吗？

首先，凤凰城再次衰落

4月20日，上海凤凰(600679)发布了2018年业绩报告。报告显示，2018年，上海凤凰城实现营业收入7.62亿元，同比下降46.68%；归属于母公司的净利润2018.02万元，同比下降73.73%；扣除非经常性损益后，归属于母公司的净利润为-70万元，同比下降101.35%。

据业内人士称，制造业是上海凤凰城的主要收入来源。2018年收入为7.06亿元，同比下降48.79%，占总收入的93%；运营成本为5.91亿元，同比下降50.26%。上海凤凰解释说，制造收入和成本的下降主要是由于共享自行车的生产和销售下降。

事实上，说到凤凰城，生活很艰难。我们应该从2015年凤凰涅槃开始。2015年，共享自行车行业崛起，成为2016年和2017年最热门的出路。特别是在2017年，ofo分别在3月、4月和7月完成了d轮(4.5亿美元)、d+轮(具体是上亿元)和e轮(7亿美元)融资，风光无限。2017年5月，老牌自行车制造商上海凤凰宣布与ofo达成合作，并同意在未来一年购买500万辆自行车。上海凤凰在公告中宣布，根据公司2016年的运营情况，协议中约定的购买量将为凤凰自行车带来约4000万元的收入。

当年，上海凤凰收入14.28亿元，是2016年的两倍多，给母亲的净利润为7682.41万元，比2016年增长45.24%；与ofo签署合作协议的全资子公司上海凤凰自行车有限公司实现收入6.93亿元，是2016年的4倍多，净利润874万元，是2016年的67倍。

不幸的是，美好时光没有持续多久。进入2018年后，ofo经历了一场金融危机，企业开始衰退。在2018年1月1日至5月5日的四个月中，ofo仅从上海凤凰城购买了81，600辆自行车。受此影响，凤凰自行车的表现在2018年急剧下降。2018年，凤凰自行车的收入为1.26亿元，比2017年下降了82%，甚至低于2016年，并从盈利转为亏损，净亏损为2559.98万元。

可以说，在失去了小黄车的帮助后，凤凰自行车不可避免地再次衰落。

第二，老巨人要去哪里？

根据《新报》的资料，凤凰自行车经营的主体是上海凤凰企业(集团)有限公司，该公司于1993年12月注册成立，但凤凰自行车直到1993年才出现。凤凰自行车起源于1897年中国第一家自行车经销店，至今已有100多年的历史。

中华人民共和国成立后，上海自行车三厂生产的“生产”牌自行车于1959年更名为“凤凰”，著名的凤凰开始出现。经过很长一段历史，凤凰城在中国是高端自行车的代名词。改革开放后，凤凰发展迅速。1993年，凤凰上市，成为中国自行车行业上市公司的代表。凤凰自行车也迎来了它自己的精彩时刻。

然而，随着经济的快速发展，汽车和地铁等交通工具的普及，以及城市的不断扩张，凤凰自行车的业务发展并没有增加，而是一直在减少。直到2015年共享自行车发泄口的出现，大量的共享自行车订单突然让原本难以支撑的凤凰城转危为安，出现了我们之前所说的业务量突然增加的现象。然而，随着共享自行车虚拟之火的消退，凤凰城可以说是在短时间内直接从天堂坠入地狱。

在这种情况下，凤凰城还有希望吗？事实上，从自行车产业的发展历史中，我们可以看到这个产业曾经是中国人最重要的出行方式。从某种意义上说，共享自行车的盛行也是对低碳时代传统出行方式的一种热情回报。虽然共享自行车的虚拟之火已经消退，但这并不意味着共享自行车没有任何希望，但这种希望需要很长时间才能再次燃起。指望共享自行车来拯救凤凰城可能不现实，但通往凤凰城的道路并没有完全迷失。

首先，自行车赛事提供了一个全新的市场。随着自行车项目在全国的迅速兴起，中国每年有3000多个自行车项目，包括专业项目、业余项目和各种自行车活动，年均增长30%。据数据显示，中国有600万运动自行车爱好者，其中30%参加业余赛事，60%只跟随当地俱乐部参加周末骑行活动，但他们不参加竞赛项目和其他项目。与传统自行车相比，这种运动自行车不仅价格更高，利润水平更高，而且需要更快地更换自行车。因此，如果凤凰有能力大力发展运动自行车技术，这个高端市场很可能会为凤凰提供一个巨大的蓝海。

其次，自行车健身的重新出现。传统自行车，包括共享自行车，实际上是大家都知道的旅行工具，但是自行车的价值就像旅行一样简单。无论是室内还是室外，自行车健身运动实际上正在迅速发展。人们逐渐意识到自行车有很好的身体保护，自行车不容易受伤，室内自行车噪音低，这使得自行车实际上成为了运动和健身的另一种方式。如果凤凰城能够主动进入体育健身市场，市场前景仍然十分广阔。

第三，网络自行车品牌的贴牌生产。当然，与前两条道路相比，凤凰在互联网自行车代工方面实际上已经吃了不少苦头，但小米、700自行车、乐视、野兽、轻客等一系列初创企业。推出了自己的“智能自行车品牌”。自行车网络化趋势实际上是大势所趋。对凤凰城来说，独立开发智能自行车可能太难了，但互联网公司授权自行车的可能性是巨大的。凤凰城，通过学习互联网公司，完全有可能实现从原始设备制造商到自主生产的可能性。

只是不管可能性有多大，凤凰都需要下定决心做出改变。如果传统模式继续下去，除了它会逐渐结束之外，几乎没有第二种可能，所以凤凰城必须从这些痛苦的经历中吸取教训。

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