蔡凯龙：币安力推公链和去中心化交易所能否超越以太坊？

本篇文章4761字，读完约12分钟

作者:蔡凯龙，火币首席战略官。点石资产管理公司创始人，互联网金融千人协会联合创始人。

据报道，货币安全链于4月23日开通，主网络被切换。bnb价格在第11周收盘，市场给出了积极的反馈。

据毕安创始人赵昌鹏等透露。在cosmos侧链的基础上开发了Bi 'an链，其阻塞速度接近1秒，因此可以开发各种dapp，dex(分散事务)是主要的应用方向之一。

Dex一直是区块链行业的热点之一，随着各种集中交易的安全和操作事件的频繁曝光，人们对其寄予厚望。Etherdelta、kyber、0x和airswap都是基于erc20的分散式交换机，但用户体验并不好。虽然newdex和whaledex的速度和经验都有所提高，但它们的应用范围受到eos生态学的限制。目前，dex仍处于早期探索阶段。据统计，市场上各类指数的日成交量仅为集中交易的0.01%。

在推出货币安全链之际，我们从专业角度深入研究和讨论了这三个问题:

货币安全链的启动能促进分散交易的爆发吗？

辅币可以借助公共链推动区块链产业实现新一轮生态迭代吗？

在区块链产业的新生态系统中，数字资产交易会产生什么样的新形式？

“技术+商业”的分析范式

自比特币诞生以来，区块链产业经历了约10年的发展，其主要历程可以从技术和商业角度进行梳理。

按照技术的演进路径，区块链经历了三个阶段。

第一阶段是比特币。基于区块链，比特币向世界展示了如何通过分散化来构建一个可信任的价值网络，但比特币只是一个交易目标，无法与更多资产场景联系起来。

第二阶段是以太博物馆。以太网通过智能契约和分布式网络的结合，实现了一种全新的资产生成功能；基于区块链，不仅可以生成比特币，而且在很多情况下权益都可以资本化；不幸的是，以太网目前的技术效率太低，无法支持更多的资产相关场景，例如，交易功能更多地通过集中交换来实现。

第三阶段是多链共存和多链互通。正是由于以太网的技术效率对区块链技术应用的限制，底层公共链的竞争成为这一阶段的主要标志。无论是碎片化、分层还是采用新的一致算法，目标都是提高区块链的技术效率，以增加对场景计算需求的支持。虽然不知道谁将在这场公共链战争中笑到最后，但多条链的共存不会是一个短期现象，公共链的竞争实际上是对数字资产确认、定价和交易等基础技术标准的竞争。可以看出，作为价值互联网的重要基础设施，区块链的技术演进围绕着涵盖资产的多种情景，而资产确认、定价、交易等情景的支持构成了区块链潜在技术演进的主要背景。

另一方面，盈利能力是一般商业分析的基本标准，区块链工业也不例外。

实现盈利的前提是满足核心市场需求，实现最佳成本控制。考虑到区块链重视互联网基础设施的基本属性，能够在资产确认、定价和交易等核心业务环节提供服务，同时通过成本控制实现规模经济的企业显然具有最大的盈利潜力。

一般认为，围绕数字资产的确认、定价和交易，行业可分为上游、中游和下游。其中，上游侧重于数字资产的确认，涉及采矿机械生产、采矿池等业务；中游集中于数字资产的定价，包括交易所和钱包；下游侧重于数字资产的交易，即在各种情况下使用数字资产获得某些服务。

从以上划分可以看出，矿业可以在pow模式下发挥资产确认的作用，因此盈利能力很强，但pow显然不能代表行业趋势；公共链发展的主要目标是满足基于高性能区块链的各种场景下的资产确认需求。

交易所主要发挥资产定价的作用，但实际上，目前的交易所满足了“不需要货币投机”的需求。如果令牌只能被炒作，其所代表的权益无法实现，必然会导致市场的大起大落，无法客观评估。总的趋势是从“不使用硬币进行投机”转变为“兼顾投机和使用”。

可见，数字资产的确认和交易是当前行业的短板和行业突破的方向；虽然集中交易发挥了数字资产定价的主要功能，但目前其实现模式与资产确认和交易是分离的。

高性能公共链的竞争是对数字资产确认和交易基础技术标准的竞争，也是开放资产定价、确认和交易环节的必要基础。

平安vs以太:同一个梦，不同的路

凭借外汇交易，平安跻身顶级交易所之列。2018年下半年，碧安公共连锁和dex频繁曝光，逐渐成为市场热点。

根据已发布的消息，平安公共链是基于宇宙侧链，具有很高的技术潜力。它的两个核心特征是交叉链和平台属性。Cosmos由delimmint算法的创始人joe kwon发起，通过区域连接不同结构的区块链，通过hub实现跨链交易；另一方面，cosmos提供了sdk，帮助用户轻松生成基于cosmos底层的新区块链。由此可见，cosmos不仅为现有的区块链资产提供了跨链支持，还为开发区块链提供了一套非常方便用户使用的工具，实现了“一键连锁开发”，这些区块链可以根据不同的场景进行定制，实现了区块链生态与实体经济的对接。

可以预见，货币安全的公共链将在资产定价、确认和交易中发挥重要作用，成为货币安全主导的数字资产生态的重要基础设施。

事实上，构建数字资产生态一直是区块链领域许多项目的核心目标。不同的是，同一个梦想可以通过不同的途径实现。以太网首先实现了智能签约，并凭借其技术优势吸引了大量技术团队基于其底层进行开发。事实上，它正在走一条“从资产确认开始，促进生态完善”的道路。但是到目前为止，艺博会只是增加了资产的种类，而对于资产的定价和交易却没有提出可行的方案，公共链的竞争大大减少了艺博会的市场剩余时间。

对于平安来说，它已经拥有了丰富的用户群和项目资源。似乎“从资产定价入手，构建基于高效公共链的数字资产生态”已经逐渐清晰；从宇宙的基础技术来看，要逐步引入现有用户和流量来完成新生态的构建，似乎并不比以太网更困难。

事实上，在构建数字资产生态的目标下，不仅是货币安全，而且都是头级交易所的ok和火币在这条轨道上也处于相对有利的位置。Ok早在2018年就成立了区块链工程学院，预计到2020年，公共链的主要在线线路将会是ok；2018年，霍比还为霍比公共链的领导者举办了一场声势浩大的活动，希望聚集行业资源打造霍比公共链。此外，波尔卡多，由给定的木材领导，有类似的设计功能，宇宙，也是极具竞争力的。

因此，头交换和高技术效率的公共链在构建数字资产生态中都有各自的优势，如何控制前进的步伐无疑将成为最终取胜的关键因素。

创新交易模式:资产沉淀还是非资产沉淀

底层技术的迭代将不可避免地导致商业模式的创新。交易所在数字资产定价中发挥着核心作用，而跨链不仅是dex的技术基础设施，还将在其业务形式中发挥重要作用。

根据以太网创始人维塔利克的总结，跨链技术大致可分为三类:

第一类是证人机制，典型的代表是中介，其特征是资产的确认和转换依赖于证人的个人信用。

第二种是侧链/继电器模式。其基本思想是这两条链通过合同进行沟通并完成资产置换，典型代表是波尔卡多和宇宙。一般来说，基于侧链/中继的方法不仅可以实现资产跨链，还可以实现信息跨链，即不同的区块链在执行分布式计算时可以共享中间计算状态。可以看出，基于侧链/中继模式可以实现非常强大的跨链功能，但美中不足的是，侧链/中继模式不能支持btc相关的交易(参见本文末尾的注释)。

第三种方式是通过htlc合同实现跨链。htlc的全名是哈希时间锁定协定。主要原则是通过在有限时间内验证散列函数来确认资产交换。一般的想法是交易的发起者在p2p网络中发起一个契约。合同的基本逻辑是，无论谁输入一个值，如果其哈希值等于交易发起者设置的值，合同中锁定的资产可以被取走。如果交易双方同时发起两个这样的合同，并且不能在设定的时间内退出，则可以实现跨链资产交换。htlc的缺点是交易速度取决于原始区块链的计算速度，但它可以支持btc相关的交易。此外，闪电网络技术的逐渐成熟实际上为加速基于htlc的btc相关跨链交易提供了可能性。毕竟，雷电网络主要是基于htlc实现的。

在实现跨链功能的基础上，根据业务属性，可以进一步将跨链业务划分为资产沉淀型和非资产沉淀型跨链，划分标准是跨链交易是否伴随锚定资产的生成。是否生成锚资产实际上意味着跨链流程中是否有新的参与者，以及发展跨链业务需要哪些资源。

根据两类服务的分类标准，基于侧链/中继链的交联明显属于资产沉淀交联，而基于htlc的交联属于非资产沉淀交联。

与资产沉淀跨链相比，非资产沉淀跨链不需要生成新的映射资产来完成跨链，在安全性方面有更充分的保证。毕竟，映射资产的安全性主要取决于生成资产区块链的一致性机制和节点构成，节点不可能合谋控制资产生成。

此外，进行资产沉淀交易不仅要有技术上的可行性，实际上品牌优势的影响力更大，交易所在这方面无疑有明显的优势，因为集中交易所已经有了资产托管业务，通过资产链提高托管资产的透明度是为了增加信任，而不是重建对用户的信任。但是，对于有技术背景的项目来说，资产沉淀交易面临先天不足的困境，如果底层技术是基于由几个节点实现的dpos机制，就更没有优势了。

资产沉淀跨链和非资产沉淀跨链的业务属性也有很大不同。

资产沉淀跨链锁定发起交易的区块链的资产，并在同一侧链或中继链上产生新的资产，如宇宙区和波尔卡多的副链，以将跨链交易转化为链内交易。这种做法本质上是资产托管，具有明显的财务属性；然而，具有金融属性的企业必须满足监管和准入要求，这一要求不会改变，因为业务模式基于区块链。

这个问题在非资产沉淀交易中不存在。在交易过程中没有必要建立新的区块链。交易双方的资产通过原区块链确认，资产的安全性不会发生根本变化；资产总是在用户的控制之下，既没有中介参与，也没有资产托管。分布式网络可以极大地扩大服务的利润，从而与现有的金融服务形成互补合作关系，以较低的成本获得市场空空间。

非资产沉淀交易已经成为传统金融机构检验数字金融的选择之一。新加坡金融管理局(mas)推出了基于分布式分类账技术(dlt)的“ubin”项目，旨在推广即时支付结算系统(RTG)。基于dlt的rtgs系统降低了日常成本和资源消耗，消除了作为整个金融生态系统中心的中央银行单点失效的风险。

非资产结算交易也成为创业团队创新交易模式的一种选择，是否具有先发优势成为这一轨道的关键因素。例如，自2018年3月成立以来，kofo已率先实现了基于htlc的btc和eth跨链交易，并进入了主流钱包，如special和tokenpoket，以开放公共链生态系统，如etherium、eos、tron、bos和zilliqaKofo的智能合同已经通过了安全审计，并且是开源的；Kofo正努力成为数字资产生态的重要基础设施，开发世界上第一个支持btc的分散式跨链交易网络。

总而言之，

资产确定、定价和交易是区块链技术迭代和商业模式创新的主线；

事实上，公共链的竞争是对数字资产生态底层技术话语权的竞争；

围绕构建数字资产生态的核心目标，公共链和交易所有很大的机会从不同角度切入，但越早进入市场，越容易通过品牌积累形成市场优势；

跨链技术是dex的技术基础，对其业务属性也有重要影响；

更有利于交易所通过资产沉淀和跨链开展业务；

非资产沉淀跨链整合到现有金融市场的成本较低；

资产沉淀交易和非资产沉淀交易的结合将成为数字金融生态的技术基础。

注:侧链/中继方式可以生成btc的映射资产，但映射资产不能通过合同转换为btc，因为区块链比特币不支持合同功能。

这篇文章转载自《火龙眼》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！