齐俊杰：半个月涨50%！没想到最牛的避险资产竟然是比特币！

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最近，整个世界陷入动荡，大量资金从股市撤出，开始寻找避风港。过去，他们通常会进入一个不相关国家的国债市场，或者只是持有黄金，但这次很有趣。尽管金价略有上涨，但仍不温不火，另一项新兴资产是一场大火，那就是数字现金之王比特币。

作者:齐，金融专栏作家、投资者

最近，整个世界陷入动荡，大量资金从股市撤出，开始寻找避风港。按照过去的说法，他们一般会进入一个不相关国家的国债市场，或者只是持有黄金，但这次很有意思。尽管金价略有上涨，但仍不温不火，另一种新兴资产是一场大火。这是比特币，数字现金之王。当它在4月底收盘时，只有5200多美元。截至昨日，比特币已达到8000美元，这意味着它在半个月内上涨了53%。例如，5月11日和5月13日，单日涨幅超过10%，相当惊人。此外，不仅比特币，一些主流数字现金(如Ethereum)也增长了10%以上，这推动了加密数字现金市场的全面崛起。

就在两个月前，也就是3月份，当全球股市涨势最好的时候，比特币是悲观的。当时，它的价格只有3500美元，然后开始随股市波动。股市开始下跌，比特币开始上涨，股市暴跌，比特币大幅上涨。此外，这种增长远远大于股市的下跌，就像避险资产一样。这种市场必须由大型基金驱动。换句话说，很有可能一部分用于淘金的资金之前已经进入了比特币市场，而这个市场太小，所以它产生了一种暴涨效应。

许多投资者都渴望挽回比特币在股市上的所有损失，但我们仍对此持怀疑态度。首先，世界上80%的比特币掌握在美国人手中，其次，美国芝加哥商品交易所掌握着比特币的定价权。因此，这可能是未来的另一个收获市场，毕竟，美国人曾经收获过比特币。2018年，这个教训非常痛苦。当时，比特币以不可抗拒的趋势冲到了20，000美元大关，然后芝加哥证券交易所开始了期货期权交易。结果是一场悲剧。自进入芝加哥商品交易所以来，比特币的日子并不好过，从2亿美元暴跌至3500美元，跌幅为82.5%，然后反弹至8000美元。

因此，比特币的大起大落确实令人兴奋。如果将期货期权的保证金交易结合起来扩大杠杆，波动幅度会更大。在投资市场上，我们都知道波动越大，对散户投资者越不利，对散户投资者的对手越有利。如果你想想货币基金，波动最小，散户可以赚钱，而国债的波动不大。如果你不交易，大多数人也能赚钱，从长远来看，股票应该比货币基金和国债增长更多。然而，由于它的高波动性，它导致8个损失，1个持平和1个利润，80%的人赔钱。因此，比特币的波动远高于股票，散户投资者更难从中赚钱。

目前，世界上有两种声音。一个是沃伦·巴菲特，一个正统的投资者，他认为密码货币是一种赌博工具，最终的结果会非常糟糕。另一种观点是，比特币不再是不切实际的幻想。一些富有的俱乐部已经开始提供比特币服务，而他已经成为一个更加敏感的新对冲工具。在经历了急剧的涨跌之后，比特币将逐渐变得实用，并被更多人接受。那么我们的态度是什么？也许老齐是保守的，对这些新的科学技术知之甚少。所以我们认为。

1.比特币非常有吸引力，但它超出了我们的理解范围，没有办法衡量它的价值。没有价值，只有交换价格，通常没有安全边际。我们找不到稳定的赚钱策略。

2.比特币的定价权受到了控制，因此涨跌取决于对手的情绪，这变得更加不可预测。这时，追就等于用刀舔血。

3.坚持能力圈，不要碰任何你不懂的东西。我们也希望数字现金能够解决分散化的问题，我们知道数字现金将是未来的发展趋势。然而，目前我们还看不出谁能从如此多的数字现金中胜出。比特币的数量可能有限，但如此多的数字现金加起来就是一个无限的数字，因此这个市场将不可避免地从混乱走向治理。在大支出现之前，我们给了我们最好的祝愿，但我们不会投资。

4.早在2017年9月，中国就停止了比特币交易。现在投资者只能通过外国平台私下交易。因此，就交易的性质而言，这也是有问题的。政府不允许的投资很难成为好生意。

5.也许比特币在未来会稳定合法，我们会逐渐理解它。它还拥有更大的市场容量和更好、更方便的工具，如etf，这将被纳入资产配置，但这些条件尚不具备。

因此，总体而言，目前对比特币的认知仍处于混乱阶段。这是我们无法理解的，所以我们绝对不会投资，也永远不会碰它。至于其他人是否应该投票，这取决于你是否能看到。明白，你投了票，赚了钱，我们保证不吃醋，如果你输了钱，后果你自己承担，这件事，没有必要争论是非，毕竟它是未来的产物，只要你对结果负责，不要后悔。巴菲特错过了微软，也错过了谷歌，但这并不妨碍他在股神面前继续控制数万亿美元的资产，而那些购买谷歌和微软的人可能无法赚钱。所以不熟悉并且不去做总是对的。

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