肖磊：保卫人民币 中国需要用好三个秘密武器

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作者:金融专栏作家肖磊

对中国市场而言，上个月极其不寻常，中国面临的挑战可以说是前所未有的。美国作为全球市场经济的捍卫者和全球经济规则的领导者，开始不顾姿态地全面遏制中国。

同期，人民币兑美元汇率从目前的6.71降至6.94，突破7似乎是一蹴而就的事情。就在昨天，中国人民银行顾问盛松成发表了一篇署名文章，其中一篇写道:我们应该吸取日本的教训，不要从贸易摩擦延伸到金融摩擦，不要引导汇率贬值，也不要让汇率大幅升值。

只有经历过美国封锁的国家才能知道美国霸权是什么样的经历。

2014年，由于乌克兰的克里米亚问题，俄罗斯遭受了美国的金融制裁。卢布暴跌逾50%，股市暴跌60%。作为对卢布贬值的回应，俄罗斯央行曾将利率提高至近20%，国内经济因此崩溃。

中国需要提前计划，因为它能否从贸易摩擦走向金融摩擦完全不取决于中国。从特朗普的任性来看，一切皆有可能。

当金融摩擦来临时，战场将变得更加血腥。从上月的数据来看，人民币汇率走低，或者说贸易摩擦带来的市场冲击已经开始显现。不管给出什么解释，4月份消费者价格指数上涨了2.5%，比3月份高出0.2个百分点。新鲜蔬菜价格上涨17.4%，猪肉价格上涨14.4%，新鲜水果价格上涨11.9%。

当然，我们对价格上涨会有不同的看法，但我们面临的事实是，通胀预期正在上升。如果这种情绪持续存在，结果会是什么？因此，央行不得不采取措施提高利率。再想想，在这个节骨眼上，如果央行加息，将对实体经济和股市产生什么影响？这是金融摩擦的可怕之处。

当然，对中国来说，无论是福是祸还是祸都是不可避免的。事实上，中国应该已经开始应对了。在这里，我提出三个在中国可以掌握的秘密武器。如果这三种武器使用得当，至少可以给在中国创造的空.一个战略飞跃

首先是黄金。

中美贸易摩擦升级后，即从去年年底开始，中国人民银行重新开始增加黄金储备，黄金储备已经连续五个月增加。自去年12月以来，中国黄金储备增加了58吨，按当前价格计算超过24亿美元。不要低估这个数字，因为自去年12月以来，中国的美元外汇储备只增加了222亿美元，也就是说，在过去的五个月中，中国增加的黄金储备占外汇储备增加值的10%以上。

事实上，央行增加黄金储备只是一个信号，表明中国黄金储备的真正增加是在贸易进口市场。中国黄金进口增长率保持在10%以上已经五年多了。去年，中国进口了1259吨黄金，同比增长15%。

此前，中国主要通过香港进口黄金。由于深圳主要是全球黄金首饰加工基地，从香港进口黄金十分方便。但自去年以来，中国更多的黄金直接从上海和北京进口，主要是从英国和瑞士。去年，从中国香港进口的黄金数量大幅下降，从2017年的632吨降至496吨。因为更多通过上海等地进口的黄金可能会直接转化为储备，但不会进入工业或珠宝领域。从香港来看，它基本上反映了对珠宝等的需求。

如果中国的金融部门被封锁，人民币难以用于国际支付，那么中国只能使用两种方式的战略物资，一种是美元，另一种是黄金。黄金的另一个功能是增加人民币的信用背书，提高人民币的实际含金量，稳定国内预期。

在2014年美国金融制裁和卢布大幅贬值后，俄罗斯开始大量增加黄金储备。仅在五年时间里，它的黄金储备就增加了1000多吨，仅去年一年，它的黄金储备就增加了270吨。

第二，稀土。

昨天，在外交部的新闻发布会上，有记者问中国是否会考虑通过限制稀土出口来对抗美国。外交部的一位发言人回答说，不要做太多联想。

事实上，美国政府去年宣布将对中国稀土征收进口税，但很快就撤销了这一决定。此外，从美国对中国征收关税的情况来看，稀土不再列入清单，既没有列入2000亿美元的关税清单，也没有列入后来的3000亿美元清单。美国是中国稀土工业的第二大出口国。

美国政府问责局(US Government Accountability Office)的一份报告提到:“如果中国对稀土材料实施禁运，中国境外的几乎所有汽车、电脑、智能手机和飞机装配线都可能关闭，依赖稀土的美国和北约武器系统也将如此。”邓小平还提到中东有石油，中国有稀土。

我不会在这里谈论稀土元素的重要性。我可以告诉你一件事。我的一位老师专门研究稀土微量元素在人类健康领域的医学应用，还写了一本重要的书。他曾写了一封联名信，敦促中国控制稀土元素。当时，中国的稀土元素被日本和其他国家廉价进口。稀土元素的重要性可能不仅在于电子军事等行业，还在于这在医疗、癌症治疗等未来的突破。未来的前景是最广阔的，世界上真正的核心科技竞争领域——生命科学，离不开稀土。

中国占世界稀土储量的40%以上，中国在稀土的提取和加工方面具有绝对优势，可以说处于主导地位。中国已经占到这个市场出口的80%。

但不幸的是，我们仍然没有形成利润优势，我们继续廉价供应。稀土每年的出口收入不到10亿美元(少得可怜)。

让我给你举个例子。例如，有一种叫做钯的金属，也是一种稀有的贵金属。如果你想减少汽车尾气污染，你必须使用钯。然而，钯的主要生产国是俄罗斯，该国已经开始严格控制其出口。在过去十年中，钯的价格飙升了近十倍。你可以考虑一下。它过去通过出口同样数量的钯每年赚取5亿美元，但现在它可以赚取50亿美元，外汇创造能力飙升了10倍。

钯的价格已经上涨了十多年

我们的稀土价格已经连续几年下跌，令人心碎。

俄罗斯做了什么？今年3月，当钯的价格创下历史新高，每盎司钯的价格超过1600美元(2009年仅为167美元)时，俄罗斯不仅没有扩大钯的出口，还继续发布禁令，限制一些金属废料的出口，以防止通过回收废物出口增加钯的供应。

只要这个工具用得好，它实际上是对外汇市场的一种支持。特别是当美国限制中国的出口时，如果稀土价格飙升十倍，因为供应单一，进口商很难找到替代品，而且出口量也不会有太大变化，那么十年后，中国仅出口稀土就可能赚取数百亿美元。

第三，比特币。

谈到比特币，许多人可能不屑于知道它。但我只想说，未来的世界不属于老式的，而是被想象所主宰。美元是一种想象，黄金是一种想象，美国250年的历史也是一种想象，中国40年的改革开放仍然是一种想象。

根据目前比特币的全球汇率，从金融角度来看，它比黄金和稀土更具战略价值。目前，世界上每年新生产的钻头超过60万个，按目前的价值计算，已经超过50亿美元，其中70%以上是中国挖出来的。

目前，如果你持有价值数亿美元的比特币，你可以在几分钟内成为国际市场上的任何一种货币，包括美元。这种交换能力已经超过了黄金。你知道中国作为朝鲜最大的贸易伙伴，一年内朝鲜对中国出口的贸易总额是多少吗？不到20亿美元。那一年，有消息透露，朝鲜利用其行政能力挖掘比特币，这不是最好的政策，而是最好的政策。

中国有大量浪费的廉价电力。如果我们不怕私人采矿，我们可以指示一些国有企业秘密采矿，然后储存起来以备不时之需。

当比特币在美国市场诞生的时候，它从来没有想过整个网络的重要环节，这个重要的挖掘节点被中国抢占了。后来，随着中国市场话语权的扩大，许多美国开发商开始害怕甚至害怕。后来，为了减少中国市场对整个数字现金密码货币行业的影响，美国开发商提出了各种未经挖掘的密码货币运算算法。然而，从本质上来说，这些算法仍然缺乏重要的代言媒体，还处于试验阶段。

如果全球数字密码货币市场的计算能力，即数字现金领域所认可的能量转换，中国可以有重要的影响力和力量。当然，加拿大和其他市场希望中国关闭其采矿业，并将其计算能力转移到这些国家。

总而言之，黄金、稀土和比特币都是重要的资源，在极端情况下可以直接兑换成外汇或战略物资。在和平时期，在自由贸易时期，人民币最重要的背书是中国的加工出口和中国的贸易顺差。只要中国的出口没有错，就很难预期人民币会大幅贬值。但是，目前的情况是，美国想封锁你们的出口，让你们减少顺差，这是对人民币信用的直接打击。当市场进入一个非常时期，它需要真正的、不可替代的战略资源来进行最后的防御，然后形成游戏的顶级筹码，给国内经济和货币领域一个消化外部威胁和重新寻找发展路径的时间。

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