我们应该为千元股鼓与呼

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2019年6月27日是一个普通而平凡的日子，但对中国股市来说却是一个特殊的日子:上午10点18分，茅台作为近年来一个非凡的“股王”，其股价已经超过1000元，这是27年后a股市场1000元的再现。自那以后，贵州茅台(600519，诊断股票)的股价有所下降，收于每股996.35元，但市场仍期待其数千元的地位。

近年来，茅台、万科、美的、伊利等公司可以说是中国股市当前价值投资的代表。近年来，上述公司的股价一直保持坚挺，这实际上反映了消费在经济发展中的作用。根据国家统计局发布的数据，2018年中国最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为76.2%，比2017年增长18.6个百分点，对国内生产总值增长的驱动力远远高于投资和出口。显然，消费已经连续五年成为推动中国经济增长的主要引擎。正是顺应消费和消费升级之风的资本市场孕育了大量大盘股。同时，它也是中国消费升级和人们追求更美好生活的反映。正如被称为“巴菲特的中国徒弟”、持有茅台多年的价值投资者丹斌那天在微信朋友圈里感叹的那样:“因为会议错过了中国第一只真正的1000元股票出现的历史时刻，我只能借用朋友们发来的截图。”从某种意义上说，图腾品牌茅台供不应求，它象征着中国人民的富裕，反映了中国改革开放的丰硕成果。

同样，我们应该为以公共基金和其他中小散户投资者为首的机构欢呼，他们践行价值投资理念。近年来，这些“赚公司钱”的机构和少数散户投资者用真钱购买了有价值的公司并长期持有，这无疑是对“价值投资”概念的最好支持。以贵州茅台为例。据初步统计，去年第四季度贵州茅台储备了918种公共基金产品。根据这一粗略计算，今年公共基金的总浮动利润已超过180亿元，回报丰厚。贵州茅台于2001年7月31日在上海证券交易所上市已经18年了。上市当年，贵州茅台的净利润只有3.42亿元，但截至去年年底，贵州茅台的净利润已达378.3亿元，同比增长近110倍。一些媒体记者情绪激动地计算并表示，经过18年的分红和分红，截至2019年6月24日，复牌后的最高日内股价为6879.07元/股，是发行价的219.1倍。如果有人在上市之初购买茅台的股票并长期持有，220倍的收入就足以远远超过中国任何一个城市的价格涨幅。今年6月22日茅台历史上最大的182亿元分红计划宣布后，茅台的历史分红总额也达到了751.72亿元，是上市募集金额的33.6倍。

值得一提的是，就在一个月前的5月28日，即贵州茅台召开股东大会的前一天，贵州茅台股价下跌，收于888元。在5月29日的股东大会上，李保芳笑着称这个吉祥的数字为“对股东的最大欢迎。”他还说:“茅台肯定是好酒，大家一定会送的。”股东大会当天，茅台的股价飙升至924元。出人意料的是，仅仅一个月，茅台的股价就飙升至1000元。贵州茅台的市值已超过中石油，在“工业兴农”四大银行中排名第二，在3600多家a股上市公司中排名第五。

有赚钱的“能力”和支付红利的“信心”。正是因为茅台这样的好公司的出色表现和投资回报，投资者才一直用手投票，一起描绘多头牛股的精彩表现。

当然，纵观欧美股市数百年的历史，可以说价值投资已经持续了很长时间。在中国，人们经常提到购买蓝筹股，关于价值投资的争论由来已久，有正反两方面。当蓝筹股上涨时，每个人都为价值投资鼓掌，而当蓝筹股大幅下跌时，人们质疑价值投资。价值投资的创始人美国本杰明·格拉哈姆强调，其核心是寻找被低估的证券。他在《证券分析》一书中非常明确地指出，如何实现“预期资本保全”，实际上要求标的物应有足够的安全裕度，并且搜索价值远远超过价格带来的安全裕度。

作为一名学生，巴菲特有一句名言:“投资原则一:永不亏钱；投资原则二，永远不要忘记原则一。”茅台还有投资价值吗？茅台现在值1000元值得买吗？这些仍然需要投资者擦亮眼睛。

在鼓励和呼吁价值投资的同时，我们也应该鼓励和呼吁中国股票市场的健康发展。面对百年一遇的巨变，各类资本高质量发展带来的巨大投资机遇，企业做大做强的历史性机遇，中国资本市场的新气象凸显。目前，以科技板块和试点登记制度为起点的资本市场渐进式改革正在如火如荼地进行:科技板块正式开盘，科技板块首个板块开始创新，资本市场金融供给方面的结构性改革稳步推进。科技板块公司，在科技和创新的驱动下，值得人们认真学习，发现成长和价值，并与这些优秀的公司一起成长。此外，贵州茅台已成为中国股市真正意义上的千元股，意义重大。但成为一只千元股票并不是最重要的，但最重要的是它所指引的价值投资方向和道路。两种正能量的融合与合作，必将引领中国股市走向健康的未来发展之路。

长风将在大海中繁荣，财富将在伟大的时代创造。我真诚地希望，价值投资和价值增长的阳光将照耀所有投资者，包括中小投资者，照亮每个人美好生活的未来，温暖每个人一路追求财富收入的雄心。