江瀚：奔驰不好卖了 销量下滑利润大降是受中国影响？

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长期以来，奔驰也是中国最畅销的豪华车品牌之一。即使在许多城市，梅赛德斯-奔驰的销量也超过了别克和福特的滑板车品牌。梅赛德斯-奔驰4s店的工资也是业内最高的。然而，正是这棵常青树最近出现了问题。梅赛德斯-奔驰的问题真的是中国的错吗？

作者简介:姜涵，金融专栏作家，上游金融专家顾问评论员

在世界豪华车市场上，德国豪华车几乎已经成为世界豪华车的代名词，尤其是大家熟悉的bba，其中领头的老大就是著名的奔驰。作为世界第一汽车制造商，戴姆勒-奔驰可以说在世界汽车史上有着不可动摇的地位。长期以来，奔驰也是中国最畅销的豪华车品牌之一。即使在许多城市，梅赛德斯-奔驰的销量也超过了别克和福特的滑板车品牌。梅赛德斯-奔驰4s店的工资也是业内最高的。然而，正是这棵常青树最近出现了问题。梅赛德斯-奔驰的问题真的是中国的错吗？

首先，梅赛德斯-奔驰利润大幅下降

据《华尔街日报》4月29日报道，德国高端汽车制造商戴姆勒(Daimler)宣布，核心汽车部门第一季度利润下降37%，一方面是因为中国市场销售疲软，另一方面是全球经济快速放缓影响了其在主要市场的业务。

最近，戴姆勒集团发布的最新财务报告显示，今年第一季度，戴姆勒的收入为397亿欧元，税前利润降至28亿欧元，低于分析师预期的28.9亿欧元，较2018年第一季度的33.5亿欧元下降了16%。

据《华尔街日报》报道，戴姆勒周五宣布，作为其最大的业务部门，梅赛德斯-奔驰在中国的销售额下降了3%，而低利润率车型在整体产品结构中所占比例的上升也影响了其利润。梅赛德斯-奔驰的销售回报率从去年同期的9%下降到6.1%。

戴姆勒首席财务官于波对媒体表示:“今年的开局表现相对较弱。我们在整个价值链中面临许多挑战，这对公司的销售和利润产生了负面影响。”

曾几何时，梅赛德斯-奔驰是中国最强大的汽车公司。根据开心宝的数据，北京奔驰汽车有限公司是梅赛德斯-奔驰在中国最重要的合资制造商。它于1983年注册成立，由北京汽车、戴姆勒股份公司和戴姆勒大中华投资公司共同出资。目前，正式员工有10，296人。

然而，梅赛德斯-奔驰的利润大幅下降，再联系一段时间前在Xi发生的梅赛德斯-奔驰漏油事件。事实上，我们不妨分析一下梅赛德斯-奔驰发生了什么。

第二，梅赛德斯-奔驰卖得不好。这真的是中国锅吗？

我们在梅赛德斯-奔驰的声明中看到，中国市场的疲软销售已经成为梅赛德斯-奔驰说利润大幅下降的一个重要原因。这个罐子应该由中国支持吗？我们应该仔细分析它。首先，中国市场在整个梅赛德斯-奔驰市场中有多大？

根据戴姆勒发布的官方数据，2018年梅赛德斯-奔驰品牌全球销量为231万辆，同比增长0.9%，连续第八年创下纪录。这也可能使梅赛德斯-奔驰连续第三次成为豪华车销售的冠军。梅赛德斯-奔驰品牌在中国的销量同比增长11%，达到65.3万辆，是2018年全球销量的主要驱动力。同时，自2015年以来，中国一直是梅赛德斯-奔驰全球最大的单一市场，中国市场占梅赛德斯-奔驰整体市场份额的28%。从这个意义上说，中国在梅赛德斯-奔驰的销售过程中确实扮演着不可替代的角色。

其次，什么是奔驰利润的急剧下降？看看梅赛德斯-奔驰自己的官方回应，从全球经济的角度来看，我们可能无法做出非常准确的判断。我们不妨从中国市场开始，看看梅赛德斯-奔驰遇到了什么。是的，你做错了什么？

首先，梅赛德斯-奔驰在中国遭遇了汽车销售的严冬。自1990年中国汽车市场全面启动以来，中国汽车销量连续20多年保持高速增长。然而，自进入2018年6月以来，汽车销售开始出现拐点。进入9月后，销售额开始下降。到年底，这一趋势已基本形成。据统计，2018年中国乘用车销量为2235万辆，同比下降近6%，这是20年来国内汽车销量首次出现年度下滑，而在2000年，最近汽车工业协会公布了2019年第一季度乘用车销量，同比下降近12%。可以说，在这种大趋势下，“鸟巢下没有鸡蛋”，就连著名的奔驰汽车也不得不忍受中国汽车冬季销售的痛苦。这个寒冬一方面是由中国汽车消费的明显增长和转移造成的，另一方面是由原有汽车市场模式的阶段性消费饱和造成的。

第二，梅赛德斯-奔驰利润高，但服务差。对于梅赛德斯-奔驰集团来说，中国市场的重要性不言而喻，梅赛德斯-奔驰的利润贡献也不言而喻。2018年，一些媒体专门计算了梅赛德斯-奔驰在中国的利润水平。根据计算数据，每辆国产梅赛德斯-奔驰汽车的销售毛利为8.89万元，是其全球毛利的三倍多。再加上官方公布的全零比率的年度统计数据，梅赛德斯-奔驰也是长期占据榜单主导地位的最明显的汽车品牌。然而，中国市场为梅赛德斯-奔驰贡献了高销售额、高利润和高回报，但梅赛德斯-奔驰并没有给中国消费者带来高质量的产品和高质量的服务。几天前在Xi发生的奔驰漏油事件中，如果女车主连坐在引擎盖上捍卫自己的权利都毫不犹豫，她们基本上不会得到奔驰的回应，这说明奔驰在中国的态度是傲慢的。在专门从事客户满意度研究的j.d.power发布的《中国汽车售后服务满意度研究报告》中，在11个奢侈品牌中，梅赛德斯-奔驰仅达到三星的平均得分，排名第六，远远落后于宝马、奥迪等两家德国巨头。

第三，梅赛德斯-奔驰的质量控制问题确实令人担忧。最初，德国汽车因其高质量而闻名于世，而德国制造的汽车则是卓越质量的绝对代表，德国人的严谨闻名于世。当梅赛德斯-奔驰刚进入中国时，梅赛德斯-奔驰汽车的质量是众所周知的，所有的梅赛德斯-奔驰汽车都是质量上乘的。然而，无论是最近的进口奔驰汽车和国产奔驰汽车的石油泄漏似乎有很大的问题。根据汽车质量网的统计，仅在过去的三个月里，就有超过400起关于梅赛德斯-奔驰汽车质量的投诉，几乎涵盖了从A到S的所有奔驰车型，在豪华车中绝对是相当高的。仅在2019年，梅赛德斯-奔驰就召回了四次，2017年，梅赛德斯-奔驰在中国召回了143万辆汽车。

因此，对奔驰来说，这毕竟是世界上最早的汽车品牌，也是世界上知名的豪华车品牌。梅赛德斯-奔驰在中国的利润正在下降。除了自身宏观环境的影响，梅赛德斯-奔驰还应该从自身寻找原因吗？

本文摘自《蒋寒视力观察》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
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