杜坤维：A股长期站稳3000点在于纠正圈钱市的骂名

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首次公开发行的数量不是围绕货币市场的主要原因，但关键是首次公开发行获得资金，这不会产生效益，但它伴随着压倒性的减少。如果市场作为一个货币市场总是被投资者质疑，即使它站在3000点，未来跌破3000点的概率仍然很高。

作者:杜，金融网站专栏作家

a股的走势不仅牵动着投资者的心，也牵动着其他经济工作者的心，在这背后人们的心正在升起。

中国人民银行原行长、中国国际经济交流中心副主任戴相龙在经贸关系高层研讨会上说，中国有能力应对美国挑起的经贸战争，有能力防范和化解可能出现的金融风险。中国股市具有长期投资价值，未来中国将能够保持3000点以上的股市稳定。

股市的历史高点是6124点，15年来达到了5178点，还没有超过6124点。截至5月31日，该指数为2898点，不到历史高点的一半。与戴相龙的3000点相差100多点。穿越过去并不困难，但人们相信，中国在未来将能够维持这一存量

因为未来会有多长，是以天、月还是年来计算，戴相龙先生没有解释，所以有很大的差异。一些网民质疑股指在十年、五年还是一年后会超过3000点。然而，戴相龙也指出，投资者对美国挑起经贸战的准备不足，这是一种短期波动。可以看出，股指短期内不能超过3000点。

因此，点位预测没有时间限制，意义不大，容易在市场上引发一些争议或不同意见。毕竟，短期内有多长没有明确的标准，长期内有多长也没有统一的标准。

戴相龙预测，股指将在3000点以上。首先是市场估值。2018年，中国所有上市公司的平均净资产收益率为8%，市盈率为13.14倍，已经具有长期投资价值。第二，经济形势正在好转。形成对股市的强大支撑。第三，整个社会有足够的长期资金。截至2018年底，全国社会保障基金、社会保险基金、商业保险基金和教育一年以上累计达84万亿元。第四，关键制度创新不断推进资本市场健康发展。

戴相龙先生指出的原因是客观成立的，但也应该注意到，市盈率偏低主要是由于银行保险等权重行业的降低造成的，创业板的市盈率并不低，目前为51.5倍；此外，经济在长期改善，作者不是专业的宏观经济研究员。然而，我不太同意这个说法。空.的整体经济增长率已经下降随着经济总量的增加，基数越来越大，以房地产和投资为支撑的粗放型经济不太可能继续疯狂运行。在经济转型下，经济增长由高速向中低速发展是一个高概率事件。有必要认识到经济的长期改善。社会基金是足够的。我不说这个。中国居民的存款有几万亿元，m2是首屈一指的，达到190万亿元。截至2018年底，全国社会保障基金、社会保险基金、商业保险基金和教育一年以上累计达84万亿元。然而，基金长期以来一直在股票市场徘徊，没有进入股票市场。保险基金投资股票市场的比例不高，社会保障基金投资股票市场的比例也不是很高。这需要反思股票市场正在进行改革，一些关键制度也在进行改革和创新。然而，从投资者的角度来看，一些改革并不令人满意。

a股走势低迷不能仅仅归咎于贸易摩擦，也不能归咎于金融市场资金匮乏，而是因为股市体系有时太欺骗人，投资者总是受害者，但索赔太难。

自我国股票市场建立以来，主要原因不是让投资者获得更多的投资回报，而是解决企业的融资问题。因此，该制度不是为了保护投资者的利益，而是为了保护上市公司的利益。即使上市公司损害了投资者的利益，它们也可以安然无恙。投资者往往只意识到运气不好，吃了一个愚蠢的亏，这导致投资者有严重的短期思维。当他们踩上黑天鹅时，他们只是想逃走，避免重大损失。

最近，一家公司在3.5天内立案调查，引发了大众媒体的讨论。直觉告诉我们监管越来越严格了。这是好事，但在这背后，上市公司的违法行为十分猖獗，上市公司是资本市场的基石。有问题的上市公司如何吸引投资者的长期参与，如何形成长期健康的牛市？只要上市公司继续作恶，损害投资者利益的事情不断发生，股指就很难长期站在3000点以上。

特别是一些被市场认可的白马股也存在严重的财务舞弊问题，对投资者的影响远远大于一些垃圾股。最近，康德信和康美制药的涉案金额都在100亿元左右，对市场的负面影响是无法形容的。股指的调整与贸易摩擦有关，但也与黑天鹅的出现有关。

多年来，中国经济可以说是东方世界的骄傲，但股市的表现并不显著，因为股市中一些深层次的问题没有得到很好的解决，随着监管的深入，许多问题不断暴露出来，挫伤了市场的信心，导致股市继续下跌。虽然这种刮骨疗法不利于短期趋势，但有利于长期趋势。未来股票市场改革的关键是必须得到大多数市场投资者的认可。

股票市场已经调整了几年，许多人都在预测趋势、多头和仓位。虽然市场需要注入积极的能量来给市场注入信心，但我个人认为最好还是从制度建议入手，彻底纠正圈钱的污名，彻底纠正市场上违法行为猖獗的局面。首次公开发行的数量不是围绕货币市场的主要原因，但关键是首次公开发行获得资金，这不会产生效益，但它伴随着压倒性的减少。如果市场作为一个货币市场总是被投资者质疑，即使它站在3000点，未来跌破3000点的概率仍然很高。

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