证券日报：首提“提高上市公司质量” 政治局会议透露了什么信号

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今年以来，证监会高层在公开讲话中多次提到“提高上市公司质量”的话题。在中国证监会新办的第一次新闻发布会上，易慧主席指出，资本市场是实体经济的“晴雨表”，这种“晴雨表”功能主要体现在上市公司，因此提高上市公司质量是重中之重。

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析当前经济形势，部署和调整今后经济工作的重点。因此，“选词造句”成为市场关注的焦点。笔者注意到，本次政治局会议首次提出“提高上市公司质量”，短短的八个字透露了中央高层官员对资本市场的工作要求，也意味着提高上市公司质量将成为未来证券市场监管的重中之重和首要目标。

今年以来，证监会高层在公开讲话中多次提到“提高上市公司质量”的话题。在中国证监会新办的第一次新闻发布会上，易慧主席指出，资本市场是实体经济的“晴雨表”，这种“晴雨表”功能主要体现在上市公司，因此提高上市公司质量是重中之重。

5月11日，在中国上市公司协会2019年年会上，易慧发表了题为《着力提升上市公司质量，夯实充满活力和弹性的资本市场基础》的演讲。他说，提高上市公司质量是企业自身发展的内在要求，是资本市场可持续发展的基石。不断提高上市公司质量，以关键制度创新促进资本市场健康发展。

资本市场是实体与资本、金融家与投资者之间的纽带，上市公司的质量是支撑这一市场的支柱和基石，是促进金融与实体经济良性循环的微观基础。没有好的上市公司，就没有好的资本市场。要建设一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场，首要前提是要有一批高质量的上市公司。如今，在中央政治局会议上提到了提高上市公司质量，这表明这已成为中央重点部署工作的一部分。可以想象，在不久的将来，相关的工作将会在原来的基础上加速展开。

笔者认为，提高上市公司质量至少可以从三个方面入手。

首先，要防止疾病进入市场，从源头上提高上市公司的质量。

上市公司是资本市场发展的源泉。要想激活市场，不仅要从源头上把活水引入市场，还要做好更高要求的入口。

近年来，中国证监会严格控制上市公司准入，从源头上防止ipo“口吐真言”。比如，严格执行ipo环节的全过程监管，通过审计流程与审计机制的有机配合，如反馈、检查、初审、出具审计意见等，有效遏制问题苗头和“带病申报”的情况，通过现场检查与日常监管的联动，进一步促进初始申请企业的规范运作，提高信息披露质量，营造良好的市场生态。

特别是，随着科技板块和试点登记制度的顺利启动，真正落实了以信息披露为核心的证券发行登记制度，提高了审计工作的透明度和效率，提高了发行上市标准的包容性和政策的可预见性，形成了可以复制和推广的制度创新。

人们认为，随着科技板块的制度创新，企业的上市将不仅着眼于所有权、规模、行业，还将着眼于优势和劣势，从而从优中选优，从源头上提高上市公司的质量。

第二，深化股改，充分发挥市场“看不见的手”。

在做好进口、引进高质量公司的同时，今后我们将进一步扩大出口，实施分类政策，以顺利化解股票风险，大幅提高上市公司的股票质量。

充分发挥“看不见的手”在市场中的作用，完善并购、破产重组等机制。支持向上市公司注入优质资产，为上市公司注入“新鲜血液”，提高质量和效率。

第三，畅通出口渠道，营造资本市场的生态环境。

资本市场在优化增量和深化存量的同时，将实现多种退市渠道。对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退出市场，推动“僵尸企业”和“空空壳公司”及时清算。

数据显示，今年上半年，a股市场共有5家公司停止上市，这相当于2017年和2018年的退市数量。同时，退市方式也更加多样化，包括“金融退市”、“非法退市”、“面值退市”和“主动退市”。此外，自今年年初以来，a股市场的上市公司已达到创纪录的高点，达到10家。资本市场退市渠道越来越畅通，退市率逐步提高，市场生态环境逐步形成。