上海证券报：持续而正确的投资者教育至关重要

本篇文章878字，读完约2分钟

在过去的几个月里，市场已经形成了一个结构性市场，从年初的水产养殖、经纪和成长型概念股，到近期的科创和5g，再到今年以来持续上涨的高端白酒和食品。得益于上述市场条件，许多公共基金取得了显著的业绩，部分股票型基金今年甚至增长了70%以上。

基金业绩一扫2018年的下滑，这让这位基金经理感到自豪。然而，从投资者的回报来看，只有少数基金持有人取得了可观的回报，大多数投资者提前“下车”。从基金表现的趋势来看，许多今年表现良好的基金已经让投资者在前几年损失了很多钱。例如，一只基金的净值今年增加了70%，但过去四年的总回报率约为20%。

一些基金美丽的净值线背后是让投资者赔钱的尴尬。究其原因，除了投资者趋利避害的因素外，还与基金公司在高市场阶段的营销有关。

许多投资大师的经典案例表明，反向投资是获得超额回报的一个重要规则，当市场处于最低的低迷期时，是进行强势布局的时候了。

对于投资者教育来说，也有必要逆潮流而动。从基金公司的实际操作来看，逆向促销往往事半功倍，基金公司更喜欢在牛市中事半功倍。以长安玉龙基金为例，今年的总回报率高达60%，但一年前发行时，难度超乎想象。该基金给投资者带来了可观的回报，这与市场趋势和“贪婪与恐惧”的持续存在背道而驰。

就基金行业的发展而言，持续的投资者教育不仅关系到行业的长远发展，也体现了行业的善良。当市场处于高位时，基金公司疯狂违背常识是一种聪明的营销策略，但让投资者在高位站岗并不是善意的表现。

亚马逊创始人贝佐斯说，智慧是一种天赋，善良是一种选择。贝佐斯精通此道，正是因为善良价值的支持，亚马逊成长为市值数万亿美元的巨人。对于基金公司来说，善良也比聪明更重要，这使得公司更加稳定和深远。

从一些基金公司的实践经验来看，在市场行情高的时候限制投资者认购，在市场行情低的时候加大营销力度，这些都使投资者获益匪浅，赢得了投资者的高度信任。然而，在逆向营销的过程中，很难想象付出的艰辛，但它只是决心向前迈进很长一段时间。当投资者因为反向布局而获得丰厚回报时，他们总是会传递口碑；当市场环境刚刚好的时候，灿烂的花朵就会绽放。