证券日报头版评论：跳出盘面看A股 改革深入是市场“最强应援”

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当今世界，科学技术是经济发展的主要动力，是一个国家的利器，是企业竞争成功的关键，是提高人民生活质量的依靠。

最近，中美贸易摩擦加剧，人民币汇率波动。市场情绪表现在更广阔的市场上，即趋势不稳，交易量每次都在萎缩。然而，与大盘表现相反的是，当上证综指周一收于2800点时，北行资本连续三天出现净流入，受到跨境基金追捧的贵州茅台(600519诊断股)成功突破1000元。为什么市场会出现内外力量相互牵制、双方都倒下的局面？一首古诗似乎可以解释——我不知道庐山的真面目，但我只住在这座山上。

从盘面上看，a股市场改革正在深化，这是市场长期走强的一个重要内在因素。

毕竟，宏观经济基本面是股市发展的基本动力。在当今世界，科学技术是经济发展的主要动力，是一个国家的利器，是企业竞争成功的关键，依赖于人民生活质量的提高。随着科技板块的顺利落地和试点注册制度的实施，资本市场在服务科技创新方面的不足得到了弥补。通过进一步理顺科技、资本和实体经济的循环机制，加快科技成果向现实生产力的转化，有助于实现引导经济发展向创新驱动型转变、促进高质量经济发展的重要使命。

正是在这种背景下，资本市场体系的改革和完善不断深入。

中国证监会近日指示上海、深圳证券交易所修订《融资融券实施细则》，大幅优化融资融券交易机制，不再统一规定最低担保比例，提高了补充担保的灵活性。与此同时，它指示交易所进一步扩大融资融券的范围，标的股票数量从950只增加到1600只。目标扩张后，市场融资融券目标市值从70%左右占总市值的80%以上，中小板和创业板股票市值大幅上升。这与科技板块创新和注册制度改革试点相一致，不仅从机制上加大了合规交易资金，揭示了活跃的市场，引领了科技创新的潮流，也有助于券商在持续开放的环境下通过市场化监管拓展业务，提升竞争力。

此外，出于提高上市公司质量的理念，监管部门坚持以铁面剑打击市场违规行为，先后向深圳大通(000038)和康德信等相关人员发出最高处罚和市场禁止令，对严重扰乱证券市场监管秩序的行为绝不姑息，并告诫上市公司和大股东必须实话实说。同时，针对市场反映的法律规定，处罚过轻，中介机构不勤勉、不负责。中国证监会表示，正在与有关方面合作，推动尽快修订完善《证券法》和《刑法》的相关规定，大幅提高刑期和罚金的上限。罚款数额标准，强化民事损害赔偿责任，对失信行为实施联合处罚，有效增加资本市场违法违规成本，积极支持受害投资者依法提起民事损害赔偿诉讼，与相关部门共同实施失信行为联合处罚

这有利于创造良好的市场秩序，让监管者、投资者、上市公司和中介机构履行各自的职责。也有利于资本市场更好地发挥服务实体经济的积极作用，从而在高质量的经济发展阶段释放出应有的能量。

还值得一提的是，在“不要忘记你的首创精神，牢记使命”的主题教育活动中，交流层面深入到基层，面对面地调查和解决问题，通过优化制度、丰富产品、方便市场参与者，真正为实体经济、投资者和上市公司服务。

事实上，跳出市场的大起大落，我们可以发现今年上市公司的回购和大股东持股的增加都呈上升趋势，这不仅传递了市场信心，也有助于改善公司治理，真正提高上市公司的质量。

除外部干扰因素外，宏观经济稳定、资本市场改革的持续推进和上市公司质量的保证并不是投资决策的最重要指标。