董希淼：我国金融科技将呈现六大发展趋势

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最近，中国人民银行发布了《金融技术发展规划(2019-2021)》(以下简称《规划》)。这是中国金融科技的第一个科学、全面的规划，是金融科技发展的一个里程碑。在我国金融科技发展进入新阶段之际，《规划》的颁布不仅顺应了市场需求，也满足了监管需求，具有现实和长远的意义。该计划将引领和推动金融科技的发展，推动金融科技走上高质量的发展道路。

确定未来三年的六大任务

从全球来看，金融技术正处于蓬勃发展时期，新产品、新业务、新模式层出不穷。目前，国际上还没有金融技术的权威定义。2016年3月，全球金融治理的领导机构金融稳定委员会(fsb)发布了《金融技术描述与分析框架报告》，首次在国际组织层面给出了金融技术的初步定义。金融技术是指通过技术手段促进金融创新，形成对金融市场、机构和金融服务具有重大影响的商业模式、技术应用、流程和产品。巴塞尔银行监管委员会(bcbs)将金融技术分为四类:支付和结算、存贷款和融资、投资管理和市场设施。这四种业务的发展规模和市场成熟度不同，对现有金融体系的影响也不同。在中国，自2014年3月李克强总理在政府工作报告中首次提到“互联网金融”以来，互联网金融发展迅速，金融技术主要体现在互联网金融上。但金融技术和互联网金融本质上都是技术驱动的金融服务和模式创新。

从根本上讲，金融业属于服务业。过去，金融机构特别是商业银行建立了以网点为主要形式的渠道体系，通过员工与客户之间的面对面交流来探索和满足客户的需求。然而，金融技术的快速发展突破了金融服务的时间空约束，以更个性化的方式批量服务客户。这无疑将对深度服务价值链中的高端金融产生深远影响。具体来说，可以在前端使用金融技术来增强客户体验，使服务更加人性化；在中端，它可以支持各种金融交易和分析决策，使决策更加智能；后端用于运营管理、风险识别和防控，使管理更加精细化。总之，金融技术是决定金融业未来转型和创新的关键变量。然而，金融技术不仅重塑了金融业，也对金融稳定和金融安全产生了一定的影响。金融技术是技术驱动的金融创新。由于其电子化、网络化和虚拟化的特点，拓展了金融风险管理的内涵，使风险更具隐蔽性、传染性和溢出性。

对于金融机构来说，由于缺乏统一的监管规则，一些应用不规范；对于非金融机构而言，一些创新突破了底线，存在巨大的潜在风险。近年来，打着“互联网金融”旗号的虚假创新时有发生，侵犯了金融消费者的合法权益，扰乱了金融秩序，在一定程度上影响了社会稳定。因此，2017年5月，央行成立了金融技术委员会，旨在加强金融技术工作的研究规划和协调合作。2018年12月，央行会同相关部门在北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、重庆、四川、陕西等10个省市开展金融技术应用试点，重点加强金融技术应用，做好顶层信息基础设施建设，推进数据资源整合应用，加强技术应用监管。为实体经济服务，加强分析，因此，在以往试点的基础上，从国家层面研究发布统一的金融科技计划，鼓励金融科技良性创新，加强金融科技的规范化应用，建立金融科技监管体系，时机已经成熟。

《规划》的颁布对我国金融科技的发展具有重大意义和深远影响。《规划》是一份全面系统的纲领性文件，明确提出了未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。

从指导思想上看，《规划》明确了科技创新的边界和方向，提出了“保持创新、安全可控、惠民生、开放共赢”的16字方针，尊重金融科技发展的创新性和开放性，引导金融科技资源聚焦民生领域。

从主要内容来看，《规划》提出到2021年建立和完善中国金融科技发展的“四梁八柱”，并确定了未来三年的六大重点任务，为金融科技发展指明了方向和路径。特别是要正确处理安全与发展的关系，运用金融技术提高跨市场、跨业态、跨地区识别、预警和处置金融风险的能力，加强网络安全风险管控和金融信息保护，防范新技术应用风险，牢牢把握无系统性金融风险底线。

近几年来，我国金融机构在金融技术的引导下，进行了大量创新，极大地提高了服务能力和效率。然而，创新主要集中在个人客户(丙方)，较少关注企业客户(乙方)。包括阿里、腾讯、JD.com和百度在内的主要科技公司，都在为C终端提供金融服务。中国人口基数大，终端业务创新相对简单，发展迅速。而发展高端市场的核心因素是流量。不管是在价格战和补贴上砸钱，还是创造各种消费场景和体验，最重要的是引入流量并将其转化为客户。然而，随着互联网时代步入新阶段，消费互联网已经发展成为工业互联网，流量红利正在迅速下降，并将最终消失。随着监管的收紧，原有的粗放型商业模式已不可持续，技术进步正在催生整个行业的裂变。

六大发展趋势展望

《规划》发布后，展望未来，中国金融科技将呈现六大发展趋势。

首先，从技术上讲，从移动互联网到物联网。6月6日，MIIT发放了第一批5g商业许可证。5g不仅是新一代移动通信技术，也是经济和社会发展的基础设施。随着5g时代的到来，云计算、大数据、人工智能等应运而生。将深入发展物联网、虚拟现实/增强现实等。将加速它们的应用。这将深刻改变金融产品和服务的形式，并在很大程度上重构金融业务模式。

二是模式，从直接竞争到跨境整合。在中国，科技公司与金融机构的关系经历了不同的阶段，形成了合作、竞争和竞争等不同的模式。未来，金融机构和非金融机构将更加紧密地合作，相互拥抱，并进行跨境整合。

第三，在模式上，从金融业务到技术授权。在金融监管严格的时代，对于金融科技公司来说，直接从事金融业务受到许多约束。充分发挥长期积累的数据和技术优势，输出科技能力是最佳选择。无论是科技巨头还是中小型科技公司，Techfin都比fintech更可行。近年来，一些大型金融机构成立了金融技术公司，以出口技术解决方案并增强整个行业的能力。

第四，在重心上，从C端到b端。在过去，C端市场是竞争的焦点，在线支付和点对点贷款成为重要的业务。普华永道(PricewaterhouseCoopers)认为，中国互联网的下一个出路将出现在乙方，让科技企业服务于丙方将成为主流商业模式。毕马威预测，到2020年，中国相关市场将超过12万亿元，前景广阔。然而，服务B的门槛更高，这需要长期持续的投资。

第五，服务，从一维服务到无限服务。目前的金融服务不能完全满足客户的需求。因此，我们必须以开放包容的态度打破壁垒，营造生态环境，真正做到金融服务无处不在、一丝不苟。自2018年以来，“开放式银行”被视为一种新的商业模式绝非偶然。

第六，监督，从制度监督到行为监督。长期以来，我国实行分业监管，以机构监管为主要形式。这已经不符合金融业的发展趋势，金融市场也出现了一些混乱，有些还跨越了多个行业，相互渗透和交叉。近年来，金融监管体制改革不断加快，行为监管越来越受到重视。未来，强有力的金融监管将进一步规范化，监管能力和效率将通过regtech得到提高。

2019年6月，央行行长易纲在第11届陆家嘴论坛(600663)上发表讲话，强调:“未来全球金融的增长点在于金融技术，国际金融中心的竞争焦点也在于金融技术。因此，我们应该高度重视金融技术的发展。”相信在该计划的指导下，我国金融机构、科技公司和监管部门将继续创新数字化、网络化、智能化的金融产品和服务，全面提升我国金融技术应用水平，充分发挥金融技术赋权的作用，不断增强防范金融风险的能力，把金融技术打造成为优质金融发展的“新引擎”，更好地服务实体经济和金融消费者。(作者是王新银行首席研究员，中关村(000931，诊断单元)互联网金融研究所首席研究员)