齐俊杰：重磅利好落地！市场将在怀疑中走出低迷！

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作者:齐，金融专栏作家、投资者

周末，沉重的消息从大洋彼岸传来。另一边的川总经理说，他基本上达成了协议，使用了非常接近尾声的语言，这意味着我们在这场对抗中取得了实质性进展，没有太大希望。我们不仅没有预料到这一点，就连美国人也没有预料到美国股市上周末飙升，这是对这一好消息的积极回应。被视为a股领先指标的富时a50指数也大幅上涨。它基本上回到了今年的高点附近。

所以有人要问，四川总是可靠的吗？毕竟，每个人以前都不止一次地被他指责过，而这个人也多次不遵守诺言。这确实令人担忧，因此市场将更加谨慎。这就像是狼来了的寓言。你喊了几声狼后，人们不太相信你。这是正常的，这将导致一个结果。市场会表现出极大的怀疑和犹豫。虽然这是一个很大的好处，但估计市场不会有太大的反应。毕竟，大多数人会的。毕竟，非常接近还没有完全实现，双方背后还有很多工作要做。11月16日至17日，将在智利圣地亚哥举行亚太经合组织峰会，届时两国领导人肯定会再次会晤。估计不会有意外，这次会达成协议。从这两年的过程来看，他们基本上是时断时续的，但当领导人会面时，他们基本上可以取得实质性的进展。

市场不是对事件的直接反应，而是对预期的反应。意想不到的好处叫做好处，而预期的好处不是好处。因此，从这个意义上说，这种对抗所产生的收益应该是实质性的收益，这必然会给市场带来向上的动力。然而，由于投资者不相信川先生，这将导致情感上的犹豫，导致效益缓慢释放的效果，而先见之明将首先进入。后知后觉，不足为奇的是，到11月中旬，有利条件已经完全释放，那些犹豫不决的人突然意识到，进入市场后，本轮市场将基本结束。

事实上，自4月份以来，市场上出现了我们自己的问题和外部问题。此后，这两个问题一直制约着市场走势。现在，外部问题有望缓解，至少让a股恢复动力，并消除压力。其余是内部问题，分为两个方面，一个是政策，另一个是绩效。

就政策而言，目前总的方向仍然宽松，但通货膨胀总是一个制约因素。我不敢把利率降得太低，但全世界都在降息，所以这有利于缓解我们的通胀压力。现在矛盾主要集中在食品价格上。今后，我们将不可避免地通过货币以外的方式增加供给，保持价格稳定。只要我们转向明年，通货膨胀问题实际上将会得到缓解，不管价格是否下降。统计数据显示，今年的基数已经上升，明年也不太可能大幅上升，因此cpi将在明年得到控制，届时我们的货币政策将迎来一个更大的空空间。

从业绩来看，我们总是说今年的年中报告应该是业绩最差的，但去年年底，中小企业因商誉减值而大洒业绩，所以事实上，中小企业最差的业绩是在去年年底公布的，蓝筹股最差的业绩基本上是在年中报告中公布的。从第三季度开始，一些表现不佳的公司开始逐渐好转，而其他表现良好的公司开始变得更糟。这也是统计学中的视觉差。去年非常糟糕，上个季度也非常糟糕，所以发布一点业绩意味着同比增长和季度环比增长。去年很好，但上个季度仍然很好，他很难再成长。

因此，总的来说，市场是有周期的，企业的绩效也是有周期的。没有一家企业能够一直实现高增长，在几年的业绩飙升后，它肯定会关闭。同样，在经历了一场持续的业绩洗礼后，未来必将迎来持续的业绩增长。此外，经济周期已经基本调整到位，到今年年底和明年年初，我们可以看到经济见底的明显迹象。市场将像三级火箭一样展开。第一阶段是政策驱动的，今年2-3月也出现了类似的市场。第二个阶段是绩效驱动，这将很快出现在第三季度。第三个阶段是预期的——由经济复苏推动，预计届时市场将过热。

因此，对于目前的股市，我们还是要充满信心，情况越来越好，现在投资者的预期还处于悲观阶段，即使优势出来了，他们中的大多数也不会轻信。因此，当市场不能完全实现收益时，就表明市场普遍悲观，未来将是收益大于风险的时候。当别人怀疑时，是我们投资的时候了，而当别人看到机会，在绝望中买入时，是我们撤退的时候了。投资市场上一直有这样一种说法，第一个吃肉，第二个喝汤，最后一个什么都吃不了的人必须买单。就像一个故事，如果两个人遇到一只老虎呢？一个人说我跑得快没关系。其他人对此表示质疑。你可以跑得比老虎快。那个人自信地说，我不想比老虎跑得快，我只需要比另一个人跑得快。投资也是如此。我们不想战胜客观事件，也不想预测所有的变化。没有人能做到这一点。我们只需要打败别人，在别人之前行动。

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