蒋光祥：场景消费哺育新金融故事

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在经历快速发展的同时，消费金融行业也存在一些自身的问题，如信贷重复、套汇空房等。

江光祥

双十一就在附近，很多人的购物车可能已经满了。然而，当谈到付款，许多人，尤其是年轻人，可能会选择分期付款，这应该有12个或更多的免息期。同时，宝贵的现金可以用来购买货币理财产品，如余额宝。对于商家来说，在使用小额信贷等金融工具的同时，通过为他们出售的商品提供无息分期付款来吸引更多顾客是标准的姿态。据报道，2019年，仅天猫双十一就有超过600万产品参与无息分期付款，是去年的两倍。其中，苹果、戴森、大江等“铁杆”3c产品有多达24次的分期无息活动，真的很有吸引力。

分期无息已经成为一种流行的消费方式，凸显了消费金融创新发展对促进消费的重要作用，对经济转型具有重要意义。它打破了即时消费的流动性约束，提供了一种新的跨期消费模式，可以帮助消费者以更快的速度获得更多想要的产品和服务。本质上，这是一种由消费引发的个人理财场景。说白了，我想买些东西，但没钱向它借钱。过去，我可能不得不厚着脸皮问我的亲戚朋友。即使银行愿意借这相对较少的钱，他们之间也没有现实的渠道。然而，移动互联网技术的成熟使得嵌入在消费者链接中的金融功能成为现实，形成了便捷、快速、满足需求的用户体验。

同时，消费金融的场景也有一个从单一到丰富，从大到小的过程。传统大宗消费引发的信贷需求大多是购房、购车、教育和家装贷款等。新兴的消费金融场景更多地基于支付功能，包括延期支付、分期付款(如花卉支付)、融资支付(如借款支付)等。这种消费金融场景的推出覆盖了大量没有信用卡的国内客户，不断刺激客户对各种消费品的需求。在此基础上，消费金融公司不断成立，并与各种在线和离线的消费场景进行合作，从而形成消费融资需求场景。目前，场景消费金融正朝着系统化和个性化的方向发展，长尾客户的消费场景将不断细分和个性化。最关键的是，情景消费与人们的日常消费密切相关，这是金融助推实体经济的明显表现，各种贴近生活的消费场景是普惠金融的目标之一。

根据以前的统计，消费信贷和消费支出的比例从2008年的3.6%上升到2016年底的16%左右，但远低于韩国的41%和美国的30%。中国的消费信贷占国内生产总值的比例仅为7%，美国接近20%，韩国约为24%。美国的消费信贷占社会消费品零售总额的比例高达66%，而中国仅为16%。这表明，未来空.消费金融的规模仍将大幅增长到2017年底，中国消费金融市场(不包括抵押贷款)的规模超过7万亿元，如果以20%的年增长率增长，预计到2020年将超过12万亿元。这使得持牌消费金融机构进入收获期。自2009年《消费金融公司试点管理办法》颁布以来，中国注册消费金融公司已从2010年获批的前四家试点企业发展到近30家成熟业态，业务稳步发展，利润不断提高。其中，2017年中银消费、兆联金融、吉三消费净利润超过10亿元，令人羡慕。这直接“刺激”商业银行开始重视情景金融的建设，希望通过“互联网+行业+金融”等综合组合方式打造自己的情景品牌。

可以预见，金融技术背景下的消费金融需求仍将非常旺盛，随着消费市场的新特点和新变化，如日常消费需求向优质消费需求的转变，服务消费将有后来者的趋势；消费行为从标准化向个性化、多样化和定制化转变；消费观念已经从排场转向绿色经济。各种情景下的消费金融模式都会随之改变，但最终还是要取决于以消费者为中心的情景的核心价值。与此同时，消费金融行业在经历快速发展的同时，也存在一些自身的问题，如重复授信和套利/套利/套利/套利。随着相关法律法规的逐步完善，这些发展中的问题将得到解决。

(作者是基金从业者)