韬韫投资：2017年定增市场之——谁是王者荣耀？

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固定增长包括一年固定增长和三年固定增长。以下四个表的统计数据均包括一年期和三年期固定收益项目，即2017年所有固定收益项目的分析。AVIC黑豹被评为固定收益和浮动收益的冠军。AVIC黑豹90%以上的大股东都认购了。中央企业的核心资产笑着醒来。美中不足的是，外部资金难以参与，只有羡慕。

作者:陶华在张润投资

在金融业，展望未来的最佳方式是认真总结历史。

桃花投资的复工就承担了这样的角色。

回顾2017年的固定收益市场，它是辉煌的。

通过对大量数据的梳理和总结，我们试图找出:

谁是最好的？为什么？将来做什么？

谁是最差的？这是什么意思？机会在哪里？

我们将重新上市工作的重要成果总结如下，敬请关注。

首先，谁是国王，谁是光荣的？

1.2017年最赚钱的25个固定收益项目

固定增长包括一年固定增长和三年固定增长。

以下四个表的统计数据均包括一年期和三年期固定收益项目，即2017年所有固定收益项目的分析。

AVIC黑豹(600760，诊断股票)被评为固定增长和浮动利润的冠军。

AVIC黑豹90%以上的大股东都认购了。中央企业的核心资产笑着醒来。

美中不足的是，外部资金难以参与，只有羡慕。

在25个最赚钱的固定收益项目中，只有3个是一年期项目。其他22个项目都是三年期项目。

考虑到3年固定浮动利润占整个市场浮动利润的70%以上，2017年3年固定增长是当之无愧的。

2.2017年浮动亏损最大的25个固定收益项目

2017年，整个市场高度集中，风格不平衡。

10%的项目获得90%的利润。其余的人在默默地沉思(或哭泣)。

大的浮动损失通常意味着市场不同意。

然而，大股东和机构投资者参与了许多固定增长。浮动损失大的项目可能是存在机会的地方。

因此，浮动损失较大的项目是市场挖掘的重点矿区，也是市场研究的起点之一。

3.2017年最赚钱的25个固定收益项目

4.2017年浮动亏损最大的25个固定收益项目

浮动损失最大的项目大多是中小型项目。

与核心资产相比，这类股票具有更高的估值，并且它们的收益是不确定的，或者由于各种其他原因，所以它们暂时被市场所忽略。

是否有机会需要仔细筛选。

第二，一年固定增加谁是国王？

一年期固定收益市场参与者包括许多公共基金和阳光私募股权。这些参与者主要参与一年固定增长。市场化是非凡的。

以下四个表的统计数据仅包括一年期固定收益项目。

总体而言，2017年，一年期项目的账面浮动利润远低于三年期项目。

原因分析可能是:

(1)三年高收益可视为三年流动性的补偿。

(2)一年期固定收益市场过热后，市场自我修正，收益率自然下降。也就是说，人多的地方越来越少。

谁是一年期固定收益市场的冠军？

1.2017年一年固定收益增幅最大的25个固定收益项目

一年期固定资产增长的最大赢家主要是核心资产。

2.2017年全年浮动亏损最大的25个固定收益项目

3.从比例上看，2017年25个最有利可图的固定收益项目一年期固定增长。

虽然乍一看，一年期固定收益占收益的比例很高，而且收益也很多。但整体浮动利润占市场浮动利润的20%-30%。整体还是不够大。如果你再平均一次，它会非常平均。

4.从比例上看，2017年全年固定增长中浮动损失最大的25个固定收益项目，

三、2017年整体固定市场回顾

1.由于2017年固定收益市场高度集中，平均涨幅不足，中值是市场的本质和现状。

所有固定增长的中位数是1%。这是市场的现状。

少数人发了财，大多数项目都赔钱了。虽然平均回报率看似平淡，但事实上，大多数人都在哭泣。

考虑到贴现率通常为8%，事实上，这些参与者通常会经历7%的下降。

2.一年期市场普遍不尽人意。

一年固定增长比三年固定增长差得多。中位数增长是-3%。

一年中的大多数项目都是浮动亏损。

考虑到贴现率通常为6%，事实上，这些参与者通常会经历9%的下降。

3.三年期固定回报率告诉我们，低价是硬道理。

3年期固定回报率的中位数是3%。

考虑到贴现率通常为13%，事实上，这些参与者通常会经历10%的下降。

他们的回报率主要来自贴现率，而不是选股能力。

履行老话，低价是硬道理。

第四，如何面对固定市场高度集中的现状

我们收集了3000多份数据，制定了8个排行榜和3个数据透视表，总结如下:

1.总的来说，所有固定收益项目的前25名和一年期固定收益项目的前25名获得了超过80%的利润。

2.2017年的大部分其他涨幅都以小幅上涨、小幅下跌和整体浮动损失告终。

3.2017年的市场增长以如此高度集中和不平衡的方式结束了。

市场一定在告诉我们什么，不是吗？

面对如此高度集中的固定收益市场，投资者在亏损时不敢投资。

由于资金不足，上市公司很难找到低成本资金来扩大再生产和新项目。

该怎么办？

贫穷会改变，而改变是有意义的。

不断增长的融资需求一直存在，而且没有改变。像，山或山，水或水。

你想要稳定的幸福，他想要未来的发展，没有矛盾。我们需要在双方之间找到一个契合点来满足他们各自的需求。

在下一篇文章中，我们将通过分析企业的规模、参与者和类型来关注机会。

我祝愿所有投资者在2018年一切顺利。

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