胡军民：资本市场要为实体经济服务？

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在经济层面上，最好不要用“服务”这样的“高尚”的文学宣传词。如果你坚持这样说，你也应该实事求是。你应该说服务是有偿的，而且是以同样的价格支付的。世界上没有免费的午餐或小吃。

据爱管闲事的人粗略统计，2017年，沪深两市约30%的a股触及新低。作者没有仔细做统计，但可以肯定地说，这个数据应该不坏，因为作者越来越看到，最近几个月，上市公司发布了越来越多的增持和回购公告，如高乐股票(002348，诊断股票)。11月7日宣布董事长配偶通过二级交易市场增持公司股份，12月4日又宣布公司实际控制人之一增持公司股份；例如，明德电子(300656，诊断)在12月12日宣布，董事和高级管理人员分别增持了315，000股和283，000股；例如，宗申电力(001696，诊断)在12月25日宣布，公司的实际控制人和部分董事计划增持不少于2.4亿元；宝信鸟(002154，诊断)于12月30日宣布，最大股东吴志泽之女吴婷婷女士增持股份；长久物流(603569，诊断)于12月23日发布公告，控股股东启动了增持公司股份的计划。在接下来的六个月里，它将通过二级市场增持股份。股份累计增加不低于5000万元，不超过100万元。；2018年，增持的公告仍在继续。广宇达于1月4日宣布控股股东计划增持公司股份，并随后增持股份；腾达建设(600512，诊断)1月4日宣布，公司实际控制人及董事长配偶当日增持1014万元；梦网集团(002123，诊断学)1月7日宣布，1月5日收到公司副总裁兼董事会秘书先生的通知，李通过深交所系统增持公司股份；同德化工(002360，诊断学)1月7日宣布，公司部分董事、监事和高级管理人员计划在未来6个月增持股份:1月8日，洪都股份(600400，诊断学)也发布公告，称控股股东和一致行动增持股份:1月10日，奥佳华(002614，诊断学)宣布公司控股股东，

作者在这里只能找到几个例子。如果你进入通达信沪深交易系统的“公司公告”板块，你每天都会看到很多上市公司发布的增持、回购、追加质押等公告。这么多上市公司通过二级市场(或商品交易系统)购买自己的股票，这意味着什么？这只能说明，管理层在a股二级市场实施的所谓严格监管已经偏离轨道，需要纠正。一些管理层人士多次表示，资本市场应该为实体经济服务，他们认为实体经济是“正确的”；然而，资本市场是为实体经济服务的，它不仅仅是指股票市场一级分销市场的股权直接融资的首次公开发行。不幸的是，从管理官员的言行来看，他们的资本市场应该服务于实体经济。仅限于股票市场一级分销市场股权直接融资的首次公开发行；更奇怪的是，他们还反对资本市场为实体经济和二级交易市场服务。他们认为二级交易市场的交易是投机和投机，与服务实体经济无关。因此，他们必须严格监管，并有选择地挥舞监管大棒，这使得许多机构伤了他们的骨头，迫使许多机构退出二级交易市场。最后，许多上市公司和工业资本被迫拿出真金白银来稳定股价和军心。

资本市场应该为实体经济服务。乍一看，这似乎很合理。然而，经过仔细考虑，它使人们不同意。事实上，无论从理论和逻辑的角度，还是从实践的角度来看，合理的提法和可行的做法应该是，也只能是，资本市场和实体经济是一体的，属于宏观国民经济的整体，资本市场中的机构和散户与所谓实体经济中的企业是平等的法律主体，它们应该独立合作，共同发展。资本市场中的资本是一种经济轻资产和社会软财富，也是汗水和智慧劳动的产物。即使是印钞机印出来的钞票和直升机扔下的钞票，一旦进入金融和经济体系，也会立即变成硬通货，成为具有个性、成本和盈利意愿的生产要素和稀缺资源。因此，在经济层面上，最好不要用“服务”这样的“高尚”的文学宣传词。如果你坚持这样说，你也应该实事求是。你应该说服务是有偿的，而且是以同样的价格支付的。世界上没有免费的午餐或小吃。