“稀缺”将是茅台一条不枯竭的护城河

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2017年，茅台的收入和净利润分别增长49.81%和61.97%，实现了跨越式增长。在2905家发布2017年度报告的公司中，茅台以270.79亿元的净利润排名第18位，其市值在a股中排名第7位。资本市场上贵州茅台(600519)的完美k线图被外界视为“茅台现象”。

事实上，纵观茅台近20年的发展，公司的造血能力给股东带来了丰厚的财富。据统计，贵州茅台自2001年上市以来，17年累计实现净利润1326.28亿元，累计分红超过436.49亿元(不包括2017年计划分配的138.17亿元)。

被称为“中国的巴菲特”和“茅台铁粉”的深圳东方港湾投资有限公司董事长丹斌将茅台比作“液体黄金”。“文化是很难改变的，只要中国的酒文化没有改变，茅台就像液体黄金。水和粮食酿造，毛利率90%-92%，净利率50%。茅台是金山的液体，金山还有一天被挖空.然而，只要赤水河在茅台流淌，当地的糯米高粱还在生长，酒文化没有改变，它将持续一千年。”

然而，宾给了茅台酒一个1000年的时间表。事实上，7.8平方公里的原产地保护区给了茅台一个独特的“稀缺”品牌。随着消费升级的推进和中产阶级的崛起，一瓶茅台在短期内很难找到，或者会持续下去。只要“稀缺”的护城河没有枯竭，茅台将继续引领行业发展。然而，在我看来，当“颤音”和“快手”等新事物正在改变人们的精神娱乐时，茅台也应该注重营销，不仅要关注中产阶级，也不能忽视新生代的崛起。此外，在茅台难以找到的瓶子背后，市场上的茅台并没有全部变成空瓶，囤积和投机的现象依然存在。虽然茅台也在进行渠道改革，但它正试图通过茅台云商家完成销售。尽管初衷是好的，困难和挑战仍然存在。