刘柯：市场应回归科技成长主线

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在疲软的市场下，选择投资机会真的很难；然而，在股票市场上，人们不可避免地会再次手痒，这是一个两难的问题。

许多人想知道为什么a股最近这么难做，他们被各种利润困扰着空.即使空没有外部利润，即使中央银行将存款利率下调一个百分点，甚至自上而下，建议大力发展信息技术，即使互联互通的北行基金每天都在净买入。去年底，上证综指仍在3300点以上，现在已基本下跌约8%。创业板稍强，与去年基本持平。也就是说，在过去两年大蓝筹股的本地牛市之后，今年前五个月的市场风格似乎正在发生微妙的变化。业绩优异的传统蓝筹股已经从进攻型转为防守型，基金正在积极配置成长型股票。然而，由于不可能在一夜之间实现这种改变，他们陷入了一种平衡的僵局。

为什么市场热点如此糟糕？事实上，原因很简单。去年，它是性能卓越的蓝筹股，市场上有一个性能“复合体”。现在，很多热点都是事件热点，很难在表演中体现出来。比如，前期海南股票有一个大的退潮，海南自由贸易港的好消息都是诱因，但从表现来看，海南股票真的找不到几只优秀的股票。最近，科技股的炒作也遍地开花，从自控到集成电路芯片，但有一个问题也困扰着市场基金，即这些科技股的表现并不令人满意，如芯片领先的国家技术(300077，诊断股票)2017年，由于5亿投资基金被骗甚至损失，第一季度报告的表现也下降。在这样一个概念性的主题成为“恶魔股票”之后，在当前的监管模式下，它是非常好的。

市场需要重新审视投机的主线，这必须是回报科技增长的主线。这条主线有两个关键词，一个是科学技术，这是根本。信息产业网络强国的梦想无法改变。虽然中国必须积极参与全球产业分工，但如果缺乏核心技术，就会受制于人，被卡在脖子里会不舒服；另一个关键词是增长，这是关键。只有当技术没有增长时，它才是伪技术。我们说为什么亚马逊如此乐观，因为它是一家成长中的科技公司，每年在R&D的投资高达数百亿美元，这样一家成长中的公司就可以被市场追逐，而不是一家到处画大蛋糕、讲故事和吹牛的公司。因此，在亚马逊经历了这么多年的亏损后，仍然有很高的估值，人们可以在几分钟内展示他们的利润。

结合以上两个关键词，我们必须把握一条主线，即公司具有较高的科技含量，符合战略性新兴产业，其业绩持续增长。这家公司在业内名列前茅，这样的公司应该受到大力追捧。在哪里可以找到这样的公司，现在很多科技成长型公司已经发布了他们的年报和季报，有些还预览了他们的半年报，以便抓住机会，把握好机会。例如，东港股份有限公司(002117，诊断)，第一季度业绩增长40%，预计上半年增长10-50%。根据这一趋势，其今年的估值不到20倍，主要业务已全面转向电子发票、电子文件存储和区块链技术，是典型的高增长科技股。这样的公司是可以攻击和防御的目标。