证券时报：欺诈发行相关责任方都要付出代价

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资本市场已经繁荣了近十年，一度被誉为“华丹之王”的金亚科技也受到了负面消息的影响。

金亚科技最近因涉嫌欺诈发行股票等违法行为被中国证监会移送公安机关。首次公开发行申请材料中发现金亚科技2008年1月至2009年6月营业收入虚高，分别占本期公开披露营业收入的47.49%和68.97%；2008年1月至2009年6月的虚增利润分别占当期公开披露利润的85.96%和109.33%。2009年创业板首发阵容中的辉煌已经被一系列虚假手段所取代，如阴阳书、虚拟客户、伪造合同、伪造银行文件等。这家老牌公司已成为“说谎和做假账”的代名词。

资本市场不允许存在欺诈性发行，因此第一只从创业板退市的新泰电气被迫退市。监管当局对造假者的严格监管从未放松过。金亚科技移交公安机关是行政刑事惩戒制度在惩治上市环节违法犯罪、震慑犯罪分子方面的综合运用。

由于存在伪造金融票证、挪用资金、非法披露和不披露重要信息等犯罪嫌疑人，金亚科技的欺诈行为引发了《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件规定》，其违法行为被移送公安机关追究刑事责任。这是法治中最高级别的处罚，金亚科技相关人员可能面临牢狱之灾；在行政处罚环节，证监会发布了最高处罚，根据新的退市规定，公司股票存在退市风险；投资者的民事索赔也已经开始。原告由多个自然人或法人组成，起诉金亚科技，要求公司赔偿与股票投资相关的损失。新泰电气的第一个赔偿案例可以借鉴。刑事处罚、行政处罚和投资者权益保护诉讼齐头并进，可以适当改变当前法律环境下“发行欺诈处罚轻”的争论，实现对发行欺诈的严厉处罚。

除了金亚科技及相关人员，金亚科技的保荐人和证券服务机构也难逃其咎。欺诈性发行相当于骗取投资者的钱。根据法律法规，参与上市过程的中介机构必须承担相应的责任，特别是保荐人应该回到自己的岗位上，为自己的错误付出代价。

从袁波投资的退市到新泰电气的处罚，从严格执行新的退市规定到多项打击欺诈性发行的措施，监管当局的做法让市场看到“严格监管”不是空.一词企业上市融资是为了健康快速发展。参与股票市场的投资者应该分享企业的成长价值，实现自身资产的保值和增值。上市公司欺诈不仅是对资本市场规则的破坏，也是对资本市场融资环境的侵蚀，更是对投资者合法权益的“暗箱操作”。只有严惩资本市场的欺诈和各种违法行为，让责任主体付出相应的代价，才能维护法律的尊严，创造一个公开、公平、公正的市场环境，最终实现对投资者合法权益的有力保护。