李奇霖：未来已来 交易银行变革在即

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Blockchain最初被定义为一种将交易信息块从后向前有序连接的数据结构，它是一种软件技术，能够通过协议在由多个独立计算机组成的网络之间共享数据。它可以打破跨区域贸易融资领域的地域限制，更好地解决贸易融资过程中的低成本信息收集、综合处理、透明监控和及时反馈等问题。

作者:李麒麟，联讯证券董事总经理兼首席宏观研究员

一，全球化的起源:交易银行的概念和特征

对交易银行业务最简单、最直接的解释是:交易银行业务允许在全球金融系统内安全、有效地转移现金和证券。此时，业务被定义为五个方面:应收账款管理、应付账款管理、员工养老金支付、电子服务和现金管理。

交易银行具有高频率、分散化、低风险和低资本占用的特点，具有与零售银行相同的自然抗风险能力。然而，与零售不同，交易银行也有两个优势:第一，客户更粘；第二，效果相对较快；第三，它具有规模效应。

第二，形势决定人生:我国商业银行的发展现状及问题

目前，我国商业银行存在两个主要问题:一是组织结构不清晰，会计核算模糊。其次，业务单一，技术落后。

问题1:在组织结构不清、会计核算不清的情况下，我们重点选择世界十大贸易银行中的美国花旗银行、欧洲德意志银行和英国渣打银行的业务结构进行分析。

研究发现，花旗银行作为全球最大的交易银行业务，没有单独的会计交易银行部门，交易银行是一级业务机构，占公司总收入的10.5%。

德意志银行有一个独立的交易银行部门，它是一级业务公司和投资银行部门下的二级业务，占总收入的8.8%。目前，我们正在努力开发最新的现金管理系统gpi，其功能是直接打开两个支付对象的终端。

渣打银行在英国的交易银行业务也是一级公司和机构银行的二级业务，占总收入的15.7%。

问题2:就单一业务和落后技术而言，根据银行家奖的结果，我们重点关注了获得现金管理奖的ing批发银行、获得证券服务奖的美林银行、汇丰银行、获得供应链金融奖的印度商业银行和获得贸易金融奖的德意志银行。

第三，未来已经到来:由区块链技术推动的交易金融改革

在“去杠杆化”的政策引导下，在金融脱媒和利率市场化的市场趋势下，在互联网金融“影子银行”激烈竞争格局下，银行业即将发生变化。

这是继第一篇论文《从同行到零售:建立一个新的零售银行》之后，对交易银行业务的第二次研究。

一，全球化的起源:交易银行的概念和特征

“交易银行”是在全球化时代出现的，它是通过整合跨国公司跨境支付、结算和贸易融资的各条业务线中与公司交易直接相关的业务，实现“以客户为中心”的业务重组而形成的。

例如，在一家大型跨国企业中，原材料从非洲和澳大利亚购买，然后在中国生产和组装，然后分销到世界不同地区。采购、生产和销售过程中涉及的账户变更包括:向供应商支付采购费用、各地经销商的销售汇总、资金的流动性管理以及支付过程中供应商或经销商自身的融资。因此，区域间交易结算的“一体化”和“一站式”服务成为许多企业的需求。

Amro阿姆罗第一次提出了“交易银行”。2005年，ABN Amro推出了以银行卡、现金管理和贸易融资为核心产品线的交易银行业务。

此后，贸易银行在世界范围内迅速发展，许多全球性银行以其便捷、流畅、覆盖面广的优势为企业提供跨境贸易结算和金融服务，迅速成为沟通全球贸易的重要推动力。

什么是交易银行？

发表于2012年全球银行和金融评论(全球银行；金融评论)上的一篇文章“什么是交易银行，交易银行做什么？(什么是交易银行，它是如何工作的？)，文章提出了最简单、最直接的解释:交易银行允许在全球金融体系内安全、有效地转移现金和证券。

本文将交易银行定义为五个方面:应收账款管理、应付账款管理、员工养老金支付、电子服务和现金管理。

从服务对象来看，狭义的“交易银行”是指企业，广义的“交易银行”包括大型企业、政府部门和机构客户，是现代银行为企业或机构客户提供的商业银行批发业务。目前，国外交易银行的概念比较宽泛，而国内交易银行的概念比较狭窄。

国内银行一般分为四个业务板块:零售银行业务、公司银行业务、银行间银行业务和投资银行业务，“交易银行”可视为公司银行业务下除存款和贷款以外的业务。

根据业务类型，交易银行的业务主要分为两类:现金管理和产业链融资。

按照收入核算方法，交易银行主要分为结算、理财、代理和委托、银行卡业务、咨询、资产托管和账户管理。

交易银行具有高频率、分散化、低风险和低资本占用的特点，具有与零售银行相同的自然抗风险能力。

但与零售不同，交易银行还有两个优势:

首先，客户更具粘性，企业选择银行后转换成本很高。

其次，效果相对较快。虽然单笔交易的收入不高，但在与企业建立稳定的合作关系后，银行可以通过高频交易获得更快的收入，比零售银行快。

第三，它具有规模效应。经过前期的平台建设和结构建设，交易银行的业务拓展是一个非常快速的过程。一些银行一旦率先发展交易银行业务并迅速扩张，就可以在这个市场中获得先发优势。

在“去杠杆化”的严格监管趋势下，“无资产”交易银行的发展积极发挥金融支持实体的作用，这是银行业务回归原点的重要举措。

因此，在同业监管和“金融去杠杆化”条件下，除零售银行外，交易银行也成为银行转型的关键方向。

第二，形势决定人生:我国商业银行的发展现状及问题

那么从目前来看，中国的交易银行业务发展如何？

国内一些银行相继提出了“交易银行”的概念，并相继推出了独具特色的“品牌”交易银行。

2015年，招商银行(600036)整合原贸易财务部和现金管理部，成立交易银行部作为总行一级部门，推出以“小企业电子家园”为载体的互联网生态系统概念。

2012年，广发银行成立全球贸易服务部，建立了集现金管理、贸易融资和资产托管为一体的交易银行金融服务架构。

2012年，中信银行(601998)提出了“以客户为中心”发展交易银行业务，特别是供应链金融业务的理念。2015年，它推出了“交易+”品牌，整合了支付结算、现金管理、贸易融资和资产托管。

2015年，北京银行(601169)率先在FTZ开展财务会计业务，并于2016年推出“自由贸易利润”品牌。还有平安银行推出的“橙色电子网”(000001，诊断单元)等。

然而，我国交易银行业务的发展还存在一些问题，其中最重要的两个问题是组织结构不清、会计核算模糊、业务单一和技术落后。

(一)问题1:组织结构不清晰，会计核算模糊

从组织结构来看，中资银行的业务主要分为个人业务(零售)、公司业务、银行间业务和投资银行业务。

因此，我们可以看到，国内的交易银行业务是分散的，分为不同的部门或业务条线。根据网络数据，招商银行、上海浦东发展银行(60万，咨询单位)、民生银行(60万，咨询单位)、兴业银行(60万1，166，咨询单位)和中信银行内部都设立了独立的交易银行部门，但涉及的内容不同。

交易银行部门设置困难，业务范围广，容易划分过多的部门或业务。要真正实现“一站式”交易银行，全行大部分业务都有可能被称为“交易银行”。

因此，目前我国贸易银行的建立主要侧重于产品整合，在组织结构上较为谨慎。

以国内最先提出“交易银行”业务概念的一家公司为例，国内银行业务可分为两大部分:现金管理和贸易融资。

在会计上，我们用非利息收入的比例来衡量交易银行业务(虽然不准确，但国内银行对账单没有单独统计交易银行业务)。在有数据可查的内地和香港上市的39家银行中，非利息收入占比最高的三家银行是民生银行、中国银行(601988)和招商银行。

根据银行分类，我国银行非利息收入比例最高的是股份制银行(30.52%)，其次是国有银行(27.71%)，城市商业银行(16.78%)和农村商业银行(14.53%)的非利息收入相对较低。在非利息收入排名前十的银行中，除了股份制银行(民生银行、招商局、浦东发展银行、中信银行和中国光大银行)和国有银行(中国银行、建设银行、工商银行和交通银行)之外，只有一家农村商业银行被列为广州第十大农村商业银行。

国外历史悠久、发展稳定的大型“交易银行”是如何做到的？

根据S&P全球市场情报；全球贸易银行联盟第一季度排名前十的贸易银行是花旗银行、汇丰银行、摩根大通、美林、法国巴黎银行、德意志银行、渣打银行、富国银行、法国兴业银行和巴克莱银行。

2017年上半年，全球十大贸易银行的业务收入同比增长4%，高于2016年的2%。增长的主要驱动力是现金管理业务，同比增长7%，达到110亿美元的规模。

经济放缓导致的贸易融资减少是贸易银行业务放缓的主要原因。2017年上半年，全球十大贸易银行的贸易融资收入创下七年来的新低，达到28亿美元。

从业务构成来看，外贸银行一般分为三个方面:现金管理、贸易融资和证券服务。然而，由于地域、习俗和文化的差异，在贸易银行业务中存在一定的差异。我们选择了美国的花旗银行、欧洲的德意志银行和英国的渣打银行进行分析。

1.美国的花旗银行

花旗银行连续多次成为全球第一家交易银行，也是较早涉足交易银行业务的银行之一。

2016年，花旗银行的交易银行平台获得了超过1.8万亿美元的国际业务流量，在格林威治协会的年度数字银行调查中排名第一。交易银行的收入为73.3亿美元，占总收入698.8亿美元的10.5%。

花旗银行的业务主要分为三个主要部门，即全球零售银行业务、机构客户银行业务、机构客户市场和证券服务，其中全球零售银行业务占比最高，为48%，接近一半。

花旗银行的基本业务结构中没有交易银行，年度报告中也没有单独的会计科目。交易银行的业务主要是机构客户银行的金融和贸易服务(包括资本市场、公司和投资银行、市场和证券服务、私人银行、金融和贸易服务)。

金融及贸易服务部为跨国公司、金融机构及公共机构提供现金管理及贸易融资服务，服务主要包括收款及预付融资、流动性管理、投资服务、资金周转服务、商业咨询及贸易融资等服务。

近年来，花旗银行逐渐将交易银行业务重心转移到中国，成为首家推出人民币结算业务的外资银行，并积极参与中国“一带一路”项目，在中国的帮助下拓展亚太地区业务。

据网上公开统计，“一带一路”沿线65个市场的贸易额占全球贸易总额的40%，占全球总人口的60%，占全球gdp的30%，市场潜力巨大。

2.德意志银行在欧洲

德意志银行是德国最大的银行，也是较早发展全球交易银行业务的金融机构。

2016年，德意志银行公司和投资银行业务部门的全球交易银行业务(包括贸易融资和现金管理)收入为26.3亿欧元，占总净收入(300.14亿欧元)的8.8%。

德意志银行有五个主要业务部门:全球市场部、公司与投资银行部、私人银行部、财富与商业银行部、邮政银行部和德意志资产管理部。全球交易银行部是公司和投资银行部的下属二级部门。

德意志银行的全球交易银行业务主要包括三项业务:

第一，现金管理:gpi系统是德意志银行为解决跨境支付时间长、费用高、流程不透明等问题而开发的现金管理系统。

第二，贸易融资主要提供四种服务，包括:

一、跟单业务:主要是指出口商和进口商之间的信用证业务，即进口商委托银行给出口商开具信用证，并承诺在持有证书的情况下，立即或在未来某个时间向出口商付款。

第二，供应链金融。

第三，担保和备用信用证:德意志银行的网上银行平台可以无缝覆盖经典的贸易流通产品，包括结构性融资、出口融资和创新的贸易伙伴银行业务。

第四，结构性贸易融资。它主要包括金融代理、结构性商品贸易融资(sctf)、应收账款融资、咨询和分销服务。详见第二部分第五条。

第三，信托和证券服务。

3.英国渣打银行

渣打银行的一级业务结构包括零售银行、公司和机构银行、商业银行和私人银行，其中交易银行是公司和机构银行下的二级业务，主要分为现金管理、交易服务、证券服务和人民币结算。

2016年，渣打银行的交易银行业务收入为21.7亿美元，同比增长11%，占渣打银行138.1亿美元总收入的15.7%。

在现金管理方面，渣打银行通过结合实体和电子产品的全球多渠道网络，为客户提供“集成和无缝”的现金管理和交易服务解决方案。

弄清楚“它是什么”的下一步是弄清楚“怎么做”，以及当业务部门明确后，如何在中国发展交易银行业务。

(二)问题2:业务单一，技术落后

根据2017年银行家交易银行大奖的结果，此次共颁发了13个奖项，包括地区奖项和商业奖项。

获胜的地区性银行有荷兰国际集团批发银行(全球和西欧)、渣打银行(非洲)、印度商业银行(亚太)、奥地利中央合作银行(中欧和东欧)、美林银行(拉丁美洲和北美)、阿拉伯联合酋长国马斯特里赫特银行(中东)和北欧联合银行(北欧)。

业务类别包括获得现金管理奖的ing批发银行、获得支付奖的美林银行、获得证券服务奖的汇丰银行、获得供应链金融奖的印度商业银行和获得贸易金融奖的德意志银行。

其中，凭借出色的现金管理和供应链金融脱颖而出的十大银行中，ing批发银行和印度商业银行表现出色，尽管拥有十大贸易银行的先发优势，但仍有可能成为一支新生力量。可以看出，现金管理和供应链金融是后起之秀可以关注的领域。

1.现金管理奖:荷兰国际集团批发银行

2017年第一季度，ing批发银行全球现金管理用户同比增长40%，商务卡用户同比增长35%。这一成就的最大原因是ing批发银行拥有创新的数字银行系统。

荷兰国际集团批发银行的数字银行为客户提供了更高级的虚拟账户:虚拟分类账账户(vlas)，这是一个灵活全面的银行报告“仪表板”，允许财务部门在同一个系统中分配现金，并允许财务主管在系统中几乎实时地观察涉及80多种货币的跨境现金头寸、支付和收款(包括第三方银行)，这可以成为财务管理或企业财务管理规划

帮助企业提高对账率，为客户提供“高速、透明、可追溯、集中”的跨境现金管理服务。

2.付款奖励:美林证券

美林的核心产品是cashpro，一个在线银行门户系统，以及与modopayments的合作关系。

Cashpro是美林公司开发的新一代支付门户系统，为60多个国家的客户提供低成本、高效率的跨币种自动清算服务。Cashpro是世界上最先进的非紧急和高频跨货币清算系统之一。目前，美林计划将该系统的清算范围扩大到100多个国家和50多种货币。

外汇交易。支付是另一种创新的支付产品，主要实现支付和交易的结合。具体来说，银行提前向客户提供透明的外汇汇率和交易/对冲工具，金融人员可以提前进行外汇交易，然后使用这些资金进行跨境支付。

此外，美林与金融技术公司modo合作推出了一款创新的支付产品，主要是通过modo的数字支付中心将美林的支付系统延伸到新兴的支付网络，连接全球现有的银行系统和数字钱包。

通过modo的“投币式”链接中心，美林的客户可以以更低的成本接触到新的客户，这在“零工经济”中越来越重要。这些美林公司的客户可以用这种方式支付来自世界各地的临时工或自由职业者。

3.证券服务奖:汇丰银行

汇丰证券服务(简称hss)认识到客户关注交易银行业务的几个方面:第一，辅助服务，包括纯银行业务的外汇和现金管理。二是数据和数据服务的创新，包括区块链、资产数字化、机器人(300024)技术、应用编程接口和生物识别技术。

因此，为了更好地满足客户的需求，汇丰证券服务部研究了客户将来会将数字资产委托给银行的问题，于是他们设计并创建了一个区块链，允许流程中的所有参与者即时、可验证且不可更改地更新分布式代理操作。这项技术创新自在新加坡推出以来引起了极大的兴趣。目前，该产品已经作为试点在亚马逊网络服务的云平台上推出。

与此同时，汇丰的证券服务有一个显著的特点，那就是可以帮助海外客户访问中国的银行间债券市场。2016年2月，中国进一步开放银行间市场后，汇丰成为首家帮助海外金融机构进入中国银行间债券市场的银行。

与此同时，汇丰银行还与中国银行合作建立了债券托管解决方案，并计划建立一个规模为50亿美元的绿色债券项目，所筹集的资金将用于可再生能源和污染防治。

4.供应链金融奖:印度商业银行

区块链技术在供应链金融领域的应用是评委将供应链金融奖授予印度商业银行的主要原因(《银行家》于2017年2月10日出版)。

随着贸易全球化和离岸产品的增加，供应链金融已经成为帮助企业改善资本运营和供应商关系的重要工具。印度商业银行顺应这一发展趋势，在供应链融资中使用分布式会计技术和应用程序接口(api)。

拥有40多家供应商的企业客户可以通过该技术实现无纸化流程操作，减少支付时间，提高支付透明度。

具体流程如下:首先，客户(银行客户)生成纸质采购订单，供应商生成纸质费用清单(翻译问题实质上应该是应收账款)，并手工记录在客户的erp中。

同时，印度商业银行通过应用程序接口(api)连接到客户的erp，并将费用清单数据存储在高度分布式的区块链簿记系统中。

第二步，客户通过api将费用清单的详细信息发送给银行。银行确认后，信息记录在区块链，贴现后，资金支付给供应商。

第三步:在到期日自动转账。

此外，印度商业银行还创建了一个网络平台，包括客户和供应商在内的所有交易参与者都可以在该平台上实时跟踪费用清单的状态。

该流程将“端到端”(客户到供应商)之间的时间从4天缩短到几乎实时，节省了纸张、快递费用、结算费用等。实现了无纸化、透明性和实时性。

区块链技术也确保了支付的安全性和不变性。

5.贸易金融奖:德意志银行

在全球金融危机爆发后的9年里，全球经济下滑和流动性不足导致贸易融资缺口达到1.5万亿美元，这使得许多新兴经济体获得融资更加困难。为了应对这种情况，德意志银行大力推广结构性出口和商品融资，并采用数字化改造来提高透明度和降低管理成本。

2016年9月，方圆集团的3.85亿美元结构性预付款融资发挥了决定性作用。该项目由德意志银行牵头，九家银行参与，为期12个月，进一步补充了方圆集团的营运资金。

这种离岸市场融资是迄今为止中国市场最大的铜贷款项目，这证实了中国铜生产商在结构性商品贸易融资市场中的地位。

在2016年7月厄瓜多尔地震后的医院重建项目中，德意志银行与厄瓜多尔社会保障和医疗服务提供商厄瓜多尔社会保障研究所(社保局)签署了一系列总额为783亿欧元的贷款，社保局为借款人，厄瓜多尔财政部为担保人。

德意志银行声称，它正在通过光学字符识别技术、机器人技术和战略合作伙伴关系，努力实现贸易融资数据和流程的数字化，并提高运营效率和降低交易成本。

所有这些银行都提到了几个关键词:数量、透明度、成本、效率和技术。综上所述，交易银行的发展趋势是流程透明、信息数字化、实时反馈和一体化运作。

第三，未来已经到来:由区块链技术驱动的贸易融资

通过对基础业务的介绍，我们知道交易银行和零售银行有很大的区别。在互联网的发展过程中，一些零售银行可以通过反方向的人文关怀来改善线下网点，以获得客户的认可。

然而，在交易银行业务中，四大发展趋势:流程透明、信息数字化、实时反馈和一体化运作是不可逆转的。互联网因其速度快、方便、集成、不受地域限制等优势，已成为交易银行发展不可避免的障碍。

互联网是交易银行的未来。

在这种情况下，根据以上所述，我们可以看到，获得支付奖(支付计入现金管理类别)的汇丰银行和获得供应链金融奖(供应链计入贸易金融类别)的印度商业银行都提到了一项共同的技术——区块链技术。

区块链技术也已成为交易银行恶战中的战略高地。

Blockchain最初被定义为一种将交易信息块从后向前有序连接的数据结构，它是一种软件技术，能够通过协议在由多个独立计算机组成的网络之间共享数据。它可以打破跨区域贸易融资领域的地域限制，更好地解决贸易融资过程中的低成本信息收集、综合处理、透明监控和及时反馈等问题。

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