媒体：提升上市公司财务信披质量 年末突击交易不灵验

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突击交易在资本市场已经存在多年，一些公司多年来反复使用年终突击交易方法，这也受到了市场的质疑。日前，上海、深圳证券交易所就年底加强上市公司突击交易监管发表声明，表示将考虑继续从多方面加强对这一行为的监管。

突击交易主要是指上市公司在经营业绩不理想甚至可能亏损的年末，通过临时构建缺乏交易背景和商业本质的交易，实现扭亏为盈或大幅增加账面利润。突击交易主要集中在高溢价出售资产、债务重组、减值准备转回、会计估计变更、会计科目重新分类执行不当等方面。，涉及会计处理、评估和定价，以及相关关系的识别。

这种行为粉饰了上市公司真实的财务数据，掩盖了上市公司生产经营中的风险和危机，规避了资本市场向投资者揭示风险的风险预警等制度安排，扭曲了市场的正常估值体系，阻碍了丧失经营能力的上市公司的及时市场清算。因此，有必要高度重视年底突击交易的负面影响和市场危害。

针对这些问题，沪深交易所主动加强了“探底”监管。如深交所重点关注2017年末通过资产处置、突然债务重组等交易突然调整利润的公司，严格监管无商业实质资产出售、突然债务重组、会计估计和会计政策变更、资产减值准备和转回等行为。

上海证券交易所揭示上市公司实施突击交易的真实意图，恢复上市公司的真实业绩，纠正违反会计准则的行为，隐瞒关联交易，提示投资者关注交易风险和市场风险，引导上市公司做好主营业务，提高质量，促进优胜劣汰市场格局的形成，切实维护资本市场的稳定运行和健康发展。

同时，结合以往的监管实践，坚持实体监管和联动监管，敢于通过交易问本质，重视会计师、评估师等中介机构的作用，努力发挥一线监管的监管、遏制、警示和矫正作用。经过努力，几家明显不具备交易本质、故意隐瞒关联关系的公司终止了交易或不再确认利润。大多数实施突击交易的公司股价处于稳定趋势，而一些业绩不佳的公司股价正在下跌，没有概念股的类型和题材炒作。

笔者认为，沪深两市通过积极监管，不断将监管要求传递给市场，明确监管态度，维护市场秩序，净化资本市场环境，将对保持资本市场稳定健康发展起到良好的作用。与此同时，沪深两市继续加强对上市公司年末意外利润调整行为的监管，这对提高上市公司财务信息披露质量、保护投资者特别是中小投资者的合法权益起到了重要作用。