薛洪言：新规之后 为何还有现金贷平台爆出合规问题

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对于现金贷款平台来说，过去的一个月一定是难忘的，从胜利前进的“自由增长”到强有力监管下的“停滞与整改”。如果不符合，将被淘汰。在短时间内，这个新行业需要学会适应金融规则，学会戴着镣铐跳舞。

作者:薛洪言，苏宁金融研究所网络金融中心主任

对于现金贷款平台来说，过去的一个月一定是难忘的，从胜利前进的“自由增长”到强有力监管下的“停滞与整改”。如果不符合，将被淘汰。在短时间内，这个新行业需要学会适应金融规则，学会戴着镣铐跳舞。

然而，法规遵从性的转变远非看上去那么简单。道路很多，而且所有的道路都很困难，所以许多平台仍然存在合规性问题。那么，转型的难度在哪里？

转型之路:方向明确，不易落地

在过去的一个月里，作者与许多从事现金贷款业务的平台进行了交流。总而言之，通往合规的道路无非是以下几点，但每一点都不容易。

解决贷款资格问题

如果没有资格，就必须首先解决贷款资格问题。从路径来看，有两种。一是获得(互联网)小额贷款许可证。由于许可证审批已经暂停，要么积极准备，等待发布，要么找到合适的目标并购买一个；第二，入股p2p平台，将借贷业务整合到p2p平台的资产侧。

容易吗？不容易。

《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》(以下简称《通知》)已“暂停新批准设立的网络(互联网)小额贷款公司”，并要求“禁止通过信息中介整合资金进行同业拆借”。为了获得小额贷款许可证，我们可以考虑在二级市场进行并购。问题是许可价格被人为抬高了，而目前的许可价格已经涨到了6000万左右。在现有的监管框架下，简单的壳资源值这个价吗？等待监管政策发布新的批准会更好吗？这是目前困扰许多无照平台的一个问题。

并购一个p2p平台也是出路，但是目前的p2p整改还没有结束，现在不是备案前更换股东的好时机。目前，这条路只适用于那些p2p现金贷款平台。

解决贷款场景问题

根据新规定的要求，“暂停发放无特定场景支持、无指定用途的网络小额贷款”，许多现金贷款平台专注于解决场景问题，许多平台转型为汽车贷款，一些平台开始走向医疗美容。家装、教育、旅游等子场景布局，一些平台开始协商线下消费场景...

容易吗？不容易。

好马不吃回头草，现金贷款业务是从情景分期发展而来的。从有情景分期的客户中选择高质量的借款人发行无情景支持的贷款产品，产生了现金贷款，摆脱了情景的限制，逐渐成为一种出路。现在，回过头来重新安排场景，数百个平台同时涌入原本是红海的战场，难度可想而知。

解决利率问题

利率红线是个障碍，年化综合成本不应该超过36%，所以我们要调整客户结构，只做优质用户，降低借贷成本。

容易吗？不容易。

由于信用卡分期付款的年利率约为18%，在这个利率范围内，它基本上是银行和互联网巨头的客户群。这些巨头拥有资金、场景、客户群和流量门户，擅长打造高利息现金贷款平台。他们能和什么竞争？

在18%到36%之间，它属于获得许可的消费金融公司的客户群，并负责p2p平台。这些机构有较高的贷款许可证(资格)，稳定的资金来源和坚实的客户基础。尽管现金贷款平台具有一战的威力，但它获胜的可能性很小。在这个客户群中获得稳固的立足点很容易，但要变得更强大却不容易。

解决资金渠道和杠杆约束问题

新规出台后，媒体曾透露蚂蚁借abs的计划未获批准。相反，蚂蚁花园顺利通过。前者没有场景，也不鼓励通过abs筹集资金，而后者则在淘宝上消费电子商务场景，这并没有受到新规定的影响。

蚂蚁金服不是典型的现金贷款产品，但在相当关键的时候，新规严格控制了现金贷款业务的资金渠道。

P2p平台、贷款资产转移等融资渠道被阻断，虽然银行资金依然存在，但它们都积极提高了合作门槛。因此，大多数被许可方面临着没有资金投入的困境。那些依赖巨人的有钱人不能为所欲为。他们受到杠杆率的限制，资本不足，他们不能放开资金。因此，一批小型贷款公司的巨头增加了他们的资本，增加了他们的资本。

在这种情况下，合规性是以贷款规模突然下降为代价的，而想象中的现金贷款业务的空基本上很小。

合规的困难很难消除

上面的要求还是很明确的，虽然很难，就照做吧；还有一些要求，不太清楚。因此，“合规”的目标可以不断接近，但总会有一些“瑕疵”。

如何判断借款人的合适性？

新法规将保护借款人视为重中之重，这是一个突破。在以往的金融监管中，更多地强调资本安全，如打击非法集资、储备基金的存放和管理、财务信息披露、新的资产管理条例等。对于借款人，更多地鼓励向包容性团体贷款，以促进包容性金融的发展。现金贷款行业暴露出许多问题，如长期借款、暴力催收等，因此对借款人的保护被提上日程。《通知》明确提出了“审慎确定借款人适当性”、“不得向无收入来源的借款人发放贷款”和“禁止发放校园贷款”的要求。

对于投资者对理财产品的适宜性要求，金融机构大多采用投资者问卷的形式进行判断，其准确性是可以想象的，但也只能如此。为了判断借款人的适当性，只能采取类似的行动，例如让借款人签署协议以确认其身份，并且不得将其用于监管禁止的目的。但是，如果借款人故意隐瞒，如何准确判断借款人的适当性？

在这个问题上，笔者咨询了一些平台，多数平台表示将在用户认证方面加强审核，如明确提醒学生不要贷款、设定年龄限制、标明职业和还款来源等。

这个平台只能做这么多。然而，即使在这种情况下，用户的身份也不能100%被识别。如果用户故意隐藏它，他总是可以得到空.

事实上，情况也是如此。新规出台后，许多媒体披露，大学生仍可以在一些平台上借钱。在这种情况下，除非平台故意犯罪，否则不能追究其责任。

你如何看待借款场景？

新规要求平台临时发放“无情景支持、无指定用途”的贷款，那么什么是情景支持、指定用途？

当然，基于委托支付场景的分期是由场景支持的，例如信用卡消费，其中资金被直接支付给商家，但是持卡人不处理它们。不适合委托付款的情况又如何呢？例如，如果你借钱在欢乐城买了一件1000件的衣服，这算不算一场戏？它应该被计算在内，但是判断它是真是假并不容易，因为它不能用信任来支付。

为了解决这个问题，一些平台在贷款申请过程中增加了贷款使用调查选项，并根据用户填写的用途决定是否发放贷款。问题是，如果用户故意作弊，最初借钱交易股票，填写的目的是装饰。此时，平台是否面临合规性问题？

同样，除非该平台故意犯罪，否则不能追究其责任。

如何定义年化综合资本成本？

新规禁止机构“发放或匹配违反相关利率法律规定的贷款。”这里的利率是指综合资本成本，包括利率和各种费用，以年化形式显示。

如何计算年化综合成本是清楚的，但问题是，用年化表示综合成本是否合理？

让我们从一个例子开始。如果单笔贷款金额为1000元，贷款费用(不含资本成本)为20元，费用比例为2%。如果产品期限为1个月，年化利率为24%，加上年化利率，超过36%的红线正确填写；如果产品的期限为一年，年化利率也是2%，使用年化利率，合规变得容易。

对于相同的产品和相同的收费结构，问题在于每年的费用计算只是因为期限不同，一个是合规的，另一个是不合规的。

如上所述，借款人的综合成本包括利率和费用，利率为占用成本，占用成本随时间线性变化。前者两个月和一个月的费用是后者的两倍。这很容易理解，所以计算年化利率是合理的；费用主要指贷款发放过程中的各种运营费用(如p2p平台作为信息中介的匹配费用)，这些费用每次都会发生，与贷款期限无关。如果贷款是2个月或1个月，费用是相似的，所以计算年率是不公平的。

因此，我们可以看到许多平台不得不延长其贷款产品的期限，以满足变相的合规要求。然而，短期贷款产品已经被淘汰。从借款人的角度来看，只需要借一个月的钱，但现在必须借六个月。这合理吗？

每个人都有权利获得贷款吗？

综上所述，不难发现新规定中有许多尴尬的地方，其中有些难以落地。在这种情况下，平台自然很容易被“发现”合规性缺陷。问题的根源在哪里？这可能是一个哲学话题，即是否每个人都有权获得贷款。

诸如年度综合成本、借款人适宜性管理、情景问题等政策。，都旨在保护借款人的利益。根据新规定，小额贷款公司和现金贷款平台不得为大学生、无收入来源群体和其他特定的包容性群体提供贷款服务，其合法贷款渠道只能是银行业金融机构。当然，银行是否会放贷是另一个话题。

这就带来了这样一个问题。以保护的名义限制集团的借贷渠道是否合理？每个人都有权利获得贷款吗？

这个问题没有标准答案，不同阶段的侧重点应该不同。例如，当一些现金贷款借款人由于缺乏自我控制而陷入偿还贷款的怪圈时，政策层面有责任帮助他们并保护他们免受高利贷的侵害。

真正的问题是，并非所有的包容性群体都缺乏自控能力。

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