郭施亮：逾千家上市公司流通市值低于30亿元

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近年来，a股市场继续“去杠杆化”和“去泡沫化”的进程。在此期间，中小创业板股票的调整压力更加明显，最直接的真实写照之一就是上市公司的流通市值持续缩水，甚至不到峰值水平的十分之一。

作者:财经评论员，财经网站专栏作家郭士亮

原标题:1000多家上市公司，流通市值低于30亿元。低市值团队会变得越来越大吗？

近年来，a股市场继续“去杠杆化”和“去泡沫化”的进程。在此期间，中小创业板股票的调整压力更加明显，最直接的真实写照之一就是上市公司的流通市值持续缩水，甚至不到峰值水平的十分之一。

事实上，回顾2015年6月左右的市场数据，当时很少有低市值的股票，市值低于10亿元和20亿元的股票甚至灭绝了。相比之下，1000亿以上的上市公司数量大幅增加，股票市场的整体市值也有所上升。

然而，两年多之后，a股市场上市公司的市值分化进一步加剧。其中，截至目前，已有6家上市公司市值超过万亿，80多家上市公司市值超过1000亿。事实上，目前市场上规模超过1000亿的上市公司数量与2015年峰值时的数据基本没有太大区别，这只是说明大盘股近年来的市场表现并不逊色，而是有一个强中有强的运行趋势。

然而，相比之下，市值低于30亿元的上市公司数量却发生了显著变化。其中，截至目前，沪深两市共有500多家总市值低于30亿元的上市公司，1000多家流通市值低于30亿元的上市公司。至于总市值不到20亿元，仍高达近100亿元。更为明显的是，流通市值不足20亿元，700多家上市公司处于这种低市值状态。

值得注意的是，从最近的市场数据分析，有一个现象，上市公司的流通市值只有几亿元。而且，目前上市公司的流通市值只有不到5亿元，市值水平实在低得可怜。从整体上分析，面对目前a股市场的运行状况，两极分化的情况确实明显，这也是近年来a股市场的真实写照。

此外，我们对上市公司的日营业额进行了分析，其仍处于明显的差异化状态。

其中，以今年3月19日的市场数据为例，剔除新股因素，单个交易日交易额低于500万元的上市公司数量接近30家，交易额低于1000万元的上市公司数量多达200家。相比之下，单个交易日成交额超过10亿元的上市公司多达42家，而以平安(601318，咨询类股)、东方财富(300059，咨询类股)和科达讯飞(002230，咨询类股)为代表的上市公司单个交易日的成交额已超过30亿元，而a股市场的单个上市公司，

可以看出，无论是从上市公司的流通市值还是总市值数据，还是从上市公司单个交易日的交易量来分析，a股市场上市公司的数据分化程度也非常明显。然而，对于目前的a股市场来说，往往离不开“强者永远强、弱者永远弱”的运行模式，并有持续走强的迹象。

事实上，在经历了一个轰轰烈烈的去杠杆化和去泡沫化过程后，a股市场基本上离不开股票基金主导的市场环境。然而，一方面，新流动性的流入相对缓慢，很难打破股市游戏的市场环境；另一方面，股市扩张继续加快，a股市场上市公司数量从3000家增加到3500家，明显高于前期水平。在高速ipo发行模式下，股市中唯一的股票流动性或多或少被分流了。对于一些流动性弱、同质化明显的上市公司，股票流动性的分流速度更加明显。

接下来，a股市场有望为一些合格的独角兽企业和巨人企业打开ipo绿色通道。在新的经济模式下，分批独角兽企业有望分批上市。面对规模大、融资需求强的独角兽企业，它们的加速上市实际上会进一步加速大多数上市公司股票流动性的分流，低价值股票的数量可能会继续增加，甚至进一步加剧上市公司市值规模在股票市场上的分化。

可见，低市值甚至超低市值的现象有望成为未来市场的正常现象。在以股票基金为主的市场环境和市场扩张的潜在需求下，可能很少有上市公司能够从低市值环境中崛起，而低市值甚至超低市值团队可能会越来越大。

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