付建利：如何让基金持有人安心？

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长期以来，基金经理在公共基金领域的频繁流动在该行业一直是一件奇怪的事情，“上市换私人”和“私有化”在该行业都是高度暴露的词汇。数据显示，今年有近800只基金取代了基金经理。这使得基金持有人经常陷入“快速赎回”或“原地不动”的两难境地。看来，如果中国的基金业想让投资者放心，基金经理们必须首先“稳定下来”。但问题是:我们如何才能阻止基金经理频繁跳槽？

据统计，截至3月20日，今年基金经理新聘和新增的产品有795种(不同的份额单独计算)，约为去年同期的三倍。此外，今年有30多名基金经理辞职。当持有人购买基金时，他投资于基金背后的基金经理。因此，为明星基金经理管理的产品筹集资金通常要容易得多。一种基金产品改变了它的基金经理。尽管它的名字没有变，但在某种程度上它已经是另一只基金了。因为不同的基金经理有不同的投资理念和资产配置策略。我国公募基金经理的更换率如此之高，一直没有有效的解决方案，这确实让基金持有人感到不安。可以说，基金产品应该是长期投资，但基金经理一直在像灯笼一样变化。在许多情况下，长期投资只能成为口号。

为什么基金经理变化如此频繁？一是私募的巨大财富效应。当谈到一个好的市场时，私募一年的收入相当于公募基金公司多年的收入；第二，相对收入下的短期业绩排名压力，使得基金经理很难始终如一地实践自己的投资理念和投资理念；第三，资产管理行业的诱惑和机会太多，基金经理很容易通过跳槽来实现薪酬和职位的提升。

培养一名优秀的公共基金经理绝非易事。当他们用大部分基金持有人的钱练习他们的手时，他们将致力于私募。尽管在道德上无可指责，但如果一家公共基金公司成为私募领域优秀投资经理的“黄埔军校”，那将是中国公共基金行业和中小投资者的悲哀。投资需要积累，公共基金公司不能成为年轻基金经理的培训场所。否则，公共基金行业如何保持长期稳定？在庆祝成立20周年的公共基金行业，是时候再次认真考虑对策和根本解决方案了。

如何解决烦恼？只有改革！让公共基金经理的贡献与收入成正比，实现行业优胜劣汰。通过股权激励和事业部制等多种手段，基金经理可以“进入”，但也能够“留在”和“安全”。虽然基金公司在这方面做了很多开拓性的努力，但整个行业的改革趋势并没有出现，很多基金经理仍然处于业绩不下滑、生活稳定的状态。

除了体制改革之外，基金经理还应保持其专业职责。当新基金募集资金时，基金公司率先与明星基金经理一起做广告，“勤勉尽责，对持有人负责”的承诺非常有力。刹那间，他们收拾行李离开了，丝毫没有考虑到持有者的利益！因此，当中国基金业开始未来20年的征程时，最重要的任务是培养和留住一批优秀的基金经理。当越来越多优秀的《证券投资基金管理人管理暂行办法》出台前设定的基金在公开发行阶段闪现时，实现持有人资产保值增值将更具说服力和现实性。

(作者是《证券时报》记者)