桂浩明：迎接独角兽要循序渐进

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虽然独角兽概念在中国资本市场的广泛传播只是最近的事，但中国有一个特点，那就是一旦传播开来，其普及速度是不可想象的。结果，街上的人们立刻开始谈论独角兽，这就更不用说了。如今最热门的话题是这些新发掘的独角兽公司什么时候可以登陆a股市场，它们会带来什么样的投资机会。在这里，我想说的是，当每个人都兴高采烈地迎接独角兽时，他们必须注意遵守规则，循序渐进。

所谓独角兽公司，是指成立不到10年，估值超过10亿美元，尚未上市的公司，特别是从事新兴产业的公司。应用这样的标准，这样的公司在中国应该说是有相当大的规模，也经历了很长一段时间的发展，可以说是比较成熟的。如果他们是盈利的，一般来说，他们都有条件在沪深主板上市。即使它们不盈利，在北京或海外市场的新三板上市也不会有大问题。他们没有早点走资本市场之路，一定有什么特殊的原因。现在，为了欢迎这些独角兽公司上市，导致它们不上市的因素是否不复存在？企业走资本市场之路，公开发行股票，成为上市公司，是一件非常严肃和重要的事情，关系到企业的长远发展和全体股东的利益，也具有很大的市场影响力。因此，对于那些独角兽公司来说，有必要调查他们没有上市的内部原因。如果你不清楚这个问题，让他们公开是否明智？

此外，现在有一种说法认为，有必要为独角兽公司上市开辟一条“绿色通道”。从反映新兴产业企业倾向的角度来看，这样做也是合理的。然而，即使你走绿色通道，你仍然必须遵守规则。仅仅因为它是一只独角兽，你就可以一路绿灯。原因很简单。作为一个仍然实行审批制度的市场，监管机构有责任对上市公司进行严格审计，包括审计其合法性和合规性。有必要了解上市与现行制度之间是否存在冲突，并做出明确的结论。在这方面，独角兽公司没有特权，也没有走弯路的问题。为了让独角兽公司尽快上市，采取一些措施是不明智的，比如抓边。当然，在这个过程中，有关方面有必要对一些制度和规则做出合理的解释和说明，这将有助于人们对此有一个更准确的理解。

另一点是，独角兽公司的上市应该是渐进的，大跃进不应该进行，特别是加速释放的做法不应该实施，以创造一定的气氛。独角兽公司一般都有一定的规模。当他们发行股票并上市时，总是会给市场带来一定的压力。如果在短时间内推出一批独角兽公司，虽然看起来很热闹，但市场能承受吗？虽然我们都知道扩张是大势所趋，是市场发展的必然产物，但优秀独角兽公司的上市为投资者带来了新的投资机会，也有利于市场的长远发展。但是，如果节奏掌握不好，必然会给市场带来不必要的冲击。人们已经注意到，当独角兽的概念最近出现在股票市场时，投资者普遍欢迎它，所谓的“独角兽产业链”股票也出现了。然而，随着独角兽将加速上市的消息传出，市场明显降温。一个很大的原因是人们仍然担心扩张的热潮。这种情绪可能并不总是积极的，但从另一个角度来看，它也值得关注。

独角兽公司要来了，这当然是一件好事，我们应该高兴地欢迎它。不过，我也希望它能合法有序地进入资本市场，不要四处奔波，更别说生病了。